نفت خام WTI پس از دو جلسه رشد، در معاملات ساعات آسیایی روز دوشنبه با کاهش روبهرو شد و حوالی ۸۴.۸۰ دلار به ازای هر بشکه معامله شد؛ چراکه معاملهگران در آستانه اقدام مورد انتظار آمریکا برای تشدید تحریمها علیه ایران، به شناسایی سود پرداختند. وزیر خزانهداری آمریکا گفت واشنگتن در حال آمادهسازی آن چیزی است که آن را «سختگیرانهترین» تحریمهای تاریخ مینامد؛ موضعی که اگر ارسال محمولههای ایران مختل شود، میتواند عرضه جهانی را بیشتر محدود کند. همزمان، در جریان محاصره دریایی آمریکا، پیشنهادهای فروش به خریداران چینی کمرنگ شده است. تهران این اقدامات آتی را رد کرد و تنش پیرامون تنگه هرمز همچنان پابرجاست؛ بهطوریکه ترافیک عبور شناورها از این مسیر هنوز بهمراتب پایینتر از میانگینهای تاریخی است.
توجه بازار همچنین به سمت موجودیها معطوف شده است؛ بهویژه ذخایر دیزل که «بهطور خاص» بسیار محدود توصیف میشود؛ وضعیتی که از برنت حمایت میکند. در نمودارها، WTI همچنان بالاتر از میانگینهای متحرک نمایی ۹ دورهای و ۵۰ دورهای قرار دارد، در حالی که شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (RSI) روی ۵۶.۰۶ ایستاده که به مومنتوم خنثی تا مثبت اشاره دارد. حمایت فوری در میانگین متحرک نمایی ۹ دورهای در ۸۳.۹۱ دلار قرار دارد و سپس میانگین متحرک نمایی ۵۰ دورهای نزدیک ۸۱.۶۲ دلار؛ سطوحی که معاملهگران برای هرگونه اصلاح نزولی زیر نظر دارند.
تحریمها و ریسکهای عرضه منطقهای
انتظار داریم نفت خام WTI در هفتههای آینده با افزایش نوسان مواجه شود، زیرا بازارها سختترین تحریمهای آمریکا تا امروز علیه صادرات نفت ایران را در قیمتها لحاظ میکنند. اگرچه لغزش کوتاهمدت به زیر ۸۵.۰۰ دلار در هر بشکه بازتاب شناسایی سود کوتاهمدت است، اما چشمانداز کلی عرضه همچنان به شکل کمسابقهای تنگ و محدود است. معاملهگران بازار مشتقات میتوانند افتها را فرصت خرید تلقی کنند و با اتکا به سطوح حمایتی کلیدی تکنیکال، برای تنگنای احتمالی عرضه موقعیتگیری کنند.
از منظر تاریخی، تنشهای دریایی و تحریمها در خاورمیانه موجب شکلگیری پرمیومهای تند شدهاند؛ مشابه شوکهای عرضه اواخر ۲۰۱۹ که قیمتها را به سرعت جهشی کرد. در حال حاضر، دادههای کشتیرانی نشان میدهد عبور کشتیها از تنگه هرمز بیش از ۲۰٪ نسبت به میانگین پنجساله آن کاهش یافته است. با توجه به اینکه «اسکات بسنت» وزیر خزانهداری آمریکا بر انزوای کامل اقتصادی ایران فشار میآورد، این گلوگاه حیاتی احتمالاً شاهد تعداد حتی کمتری نفتکش خواهد بود و در نتیجه، کف قیمتی بالایی را برای قیمتهای جهانی تثبیت میکند.
تنگنای موجودیها و راهبردهای معاملاتی
پیشنهاد میکنیم گزارشهای هفتگی موجودی میانتقطیرها و دیزل بهدقت رصد شود، زیرا این فرآوردهها هماکنون در سطوح بحرانی پایین معامله میشوند. در واقع، دادههای اخیر انرژی نشان میدهد ذخایر جهانی دیزل تقریباً ۷٪ پایینتر از میانگین فصلی پنجساله قرار دارد و حاشیه اطمینان بسیار اندکی برای اختلالات پالایشی باقی میگذارد. معاملهگران میتوانند برای بهرهگیری از ظرفیت رشد و در عین حال پوشش ریسک در برابر تغییرات ناگهانی مقرراتی یا ژئوپلیتیکی، از راهبردهای اختیار معامله مانند «بول کال اسپرد» (Bull Call Spread) استفاده کنند.
