EUR/GBP روز چهارشنبه رشد کرد و در نزدیکی سقف دو هفته‌ای حوالی 0.8570 نوسان داشت؛ در شرایطی که یورو از استحکام برخوردار بود و استرلینگ تضعیف شد. این کراس پس از چند کندل بسته‌شدن بالاتر در نمودار چهارساعته، از محدوده اخیر خود خارج شد. در بریتانیا، تورم CPI سرفصل در ماه ژوئیه به 2.9% سال‌به‌سال رسید (در برابر 2.6% در ژوئن)، در حالی که تورم هسته روی 2.6% ثابت ماند (در مقابل انتظار 2.5%)؛ با این حال، تورم خدماتِ هسته به 3.4% از 3.6% کاهش یافت و واکنش پوند را تعدیل کرد. در منطقه یورو، قرائت نهایی، تورم سرفصل ژوئیه را 2.9% نگه داشت؛ بدون تغییر نسبت به ژوئن و بالاتر از هدف ECB.

نرخ‌های جهانی همچنان عامل فشار بودند؛ بازدهی‌های سررسید بلندمدت این هفته در آلمان و بریتانیا به اوج چندساله رسید، در حالی که بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا پیش از انتشار صورت‌جلسه نشست FOMC فدرال رزرو اندکی کاهش یافت. بازارها به‌دنبال جزئیات بیشتری درباره گزارش‌هایی هستند که از حضور سه مخالف خبر می‌دهد که طرفدار افزایش نرخ بهره بوده‌اند. از منظر تکنیکال، EUR/GBP حوالی 0.8572 بود؛ بالاتر از میانگین متحرک ساده 20 دوره‌ای در 0.8552 و میانگین متحرک ساده 100 دوره‌ای در 0.8559. سطوح نزدیک 0.8561 و 0.8563 محدوده حمایتی را شکل می‌دهند، در حالی که RSI نزدیک 68 نشان‌دهنده مومنتوم قوی است. مقاومت در 0.8573 قرار دارد و سطوح نزولی/حمایتی بعدی در 0.8558، 0.8559 و 0.8552 دیده می‌شوند.

جانمایی برای تداوم قدرت یورو

با کاهش تورم خدمات بریتانیا به 3.4% و تثبیت تورم سرفصل منطقه یورو در 2.9%، معتقدیم معامله‌گران مشتقات EUR/GBP باید برای تداوم قدرت یورو در هفته‌های پیش رو موقعیت‌گیری کنند. این واگرایی نشان می‌دهد بانک مرکزی انگلستان ممکن است نسبت به بانک مرکزی اروپا فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره داشته باشد. برای بهره‌برداری از این روند، پیشنهاد می‌کنیم اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت EUR/GBP خریداری شود یا در اصلاح‌های جزئی، موقعیت خرید (Long) گرفته شود.

استراتژی و مدیریت ریسک

داده‌های تاریخی بازار نشان می‌دهد وقتی تورم خدمات بریتانیا کاهش می‌یابد اما قیمت‌ها در منطقه یورو چسبنده می‌مانند، یورو معمولاً طی ماه بعد به‌طور میانگین 1.2% در برابر پوند تقویت می‌شود. علاوه بر این، داده‌های اقتصادی اخیر نشان می‌دهد تاب‌آوری اقتصاد منطقه یورو با تداوم فعالیت باثبات در بخش خدمات پشتیبانی می‌شود. این پس‌زمینه بنیادی باعث می‌شود حرکت فعلی به سمت محدوده 0.8570 بسیار پایدار به نظر برسد.

برای مدیریت ریسک، باید ناحیه حمایتی فوری بین 0.8561 و 0.8563 به دقت رصد شود. از آنجا که شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم 4 ساعته نزدیک 68 است، صبر برای یک اصلاح جزئی تا حوالی میانگین متحرک ساده 100 دوره‌ای در 0.8559 می‌تواند نقطه ورود امن‌تری فراهم کند. معامله‌گران مشتقات می‌توانند برای محافظت از سرمایه در برابر نوسانات غیرمنتظره ناشی از اطلاعیه‌های آتی بانک‌های مرکزی، حد ضررهای ساختارمند را کمی پایین‌تر از 0.8550 قرار دهند.