شاخص قیمت دستمزد استرالیا (Wage Price Index) در سهماهه دوم، نسبت به فصل قبل ۰.۸٪ افزایش یافت و با انتظارات بازار مطابقت داشت. این رقم به رشد باثبات دستمزدها در این دوره اشاره دارد و چون انحرافی از اجماع پیشبینیها ندارد، ارزیابی کوتاهمدت از شتاب هزینههای نیروی کار را تغییر نمیدهد.
با ثبت WPI دقیقاً مطابق انتظار در سطح ۰.۸٪ فصلبهفصل، این انتشار نشاندهنده تداوم شرایط غالب در تعیین دستمزدهاست، نه شتابگیری یا کاهش محسوس. این دادهها یک نقطه مرجع برای سنجش فشارهای تورمی داخلی و چشمانداز تنظیمات سیاست پولی فراهم میکند.
چشمانداز نرخ بهره و واکنش بازار درآمد ثابت
با توجه به اینکه شاخص قیمت دستمزد استرالیا در سهماهه دوم دقیقاً مطابق انتظار و در سطح ۰.۸٪ فصلبهفصل منتشر شد، در بازارهای داخلی نوعی آسودگی خاطر دیده میشود. این عدد باثبات، که نرخ رشد سالانه دستمزد را در ۳.۵٪ ثابت نگه میدارد، نشان میدهد تورم ناشی از فشار دستمزدها سرانجام تحت کنترل قرار گرفته است. برای معاملهگران مشتقه، این موضوع تهدید فوری افزایشهای بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) را در هفتههای پیش رو تا حد زیادی از دستور کار خارج میکند.
تمرکز را بر قراردادهای آتی نرخ نقدی بینبانکی ۳۰روزه ASX توصیه میکنیم؛ جایی که اکنون احتمال بیشتری برای ثابت ماندن نرخ نقدی در ۴.۱۰٪ در کوتاهمدت قیمتگذاری شده است. از نظر تاریخی، وقتی رشد دستمزدها دقیقاً با پیشبینیها همراستا باشد، بازده اوراق دولتی ۳ساله استرالیا در یک دامنه تنگ تثبیت میشود. معاملهگران میتوانند فروش نوسان کوتاهمدت یا بهکارگیری راهبردهای آپشن مبتنی بر حرکت در دامنه (range-bound) روی این مشتقات بدهی را برای کسب پرمیوم مدنظر قرار دهند.
فرصتهای بازار ارز و سهام
در بازار ارز، دلار استرالیا بخشی از حمایت «هاوکیش» خود را از دست میدهد. با توجه به اینکه رشد دستمزد در استرالیا از اوج ۴.۲٪ در اواخر ۲۰۲۳ کاهش یافته، مزیت بازدهی نسبت به سایر ارزهای اصلی در حال کوچک شدن است. پیشنهاد ما خرید اختیار فروش (put) کوتاهمدت روی جفتارز AUD/USD است، با انتظار حرکت خزنده به سمت سطح حمایتی ۰.۶۵۰۰ در هفتههای آینده.
برای معاملهگران مشتقه سهام، این تعدیل دستمزدها بهشدت به نفع بخشهای حساس به نرخ بهره در ASX 200 است. انتظار داریم با فروکش کردن ترس از افزایش ناگهانی نرخها، قراردادهای آتی بخش املاک و بخش مالی روندی آرام و رو به رشد داشته باشند. خرید اختیار خرید (call) روی قراردادهای آتی شاخص ASX 200 روشی کمریسک برای بهرهبرداری از این «رالی آسودگی» است، در حالی که عدمقطعیت بازار کاهش مییابد.
