پوند استرلینگ روز پنج‌شنبه در برابر دلار آمریکا تغییر اندکی داشت و حوالی 1.3460 معامله شد و از اوج 1.3486 روز چهارشنبه کمی عقب نشست. این جفت‌ارز همچنان در یک باند 100 پیپی باقی ماند؛ مقاومت نزدیک 1.3500 قرار داشت و در حالی‌ که دلار اندکی نرم‌تر بود، حمایت را بالای 1.3400 حفظ کرد. بازارها در آستانه انتشار داده‌های اشتغال آمریکا موضع‌گیری کرده بودند؛ گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) ماه ژوئیه قرار است جمعه منتشر شود و آمار اولیه درخواست‌های بیمه بیکاری نیز برای اواخر پنج‌شنبه برنامه‌ریزی شده است.

اوایل هفته، پوند پس از بازنگری صعودی شاخص PMI خدمات S&P Global برای ژوئیه و انتشار یک شاخص ضعیف دیگر از بازار کار آمریکا، مقداری حمایت یافت؛ عواملی که عدم‌قطعیت درباره داده بازار کار روز جمعه را افزایش داد و انتظارات برای تداوم افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو را تعدیل کرد. اقتصاددانان دویچه‌بانک رشد اشتغال (Payrolls) ژوئیه را +65 هزار نفر برآورد کردند؛ در مقایسه با +57 هزار نفر در ژوئن. جداگانه، ارز به سمت 1.3450 متمایل شد؛ زیرا پیام‌های متناقض مقام‌های آمریکا و ایران درباره یک توافق احتمالی، حساسیت بازار به ریسک را افزایش داد.

استراتژی‌های معاملاتی در شرایط تراکم قیمتی و داده‌های کلیدی اشتغال

در حال حاضر شاهد هستیم پوند بریتانیا بالای 1.3450 باثبات مانده و در آستانه انتشار گزارش سرنوشت‌ساز اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در روز جمعه، در یک بازه 100 پیپی به‌صورت فشرده نوسان می‌کند. با توجه به اینکه GBP/USD در عبور از مقاومت 1.3500 با مشکل مواجه بوده است، توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه بر استراتژی‌های کوتاه‌مدتِ رِنج‌محور تمرکز کنند. فروش اختیارها (Options) اندکی بیرون از مرز 1.3400 تا 1.3500 می‌تواند در صورت تداوم حرکت خنثی تا پایان هفته، پریمیوم‌های نسبتاً پایداری ایجاد کند.

داده‌های اشتغال ژوئیه در روز جمعه بسیار مورد انتظار است و نهادهایی مانند دویچه‌بانک افزایش ملایم استخدام به میزان 65 هزار نفر را در برابر 57 هزار نفر ژوئن پیش‌بینی می‌کنند. در گذشته، ارقام رشد اشتغال پایین از این دست معمولاً دلار آمریکا را تحت فشار قرار می‌دهد؛ موضوعی که می‌تواند محرک لازم برای شکست صعودی بالای 1.3500 را فراهم کند. برای بهره‌برداری از این نوسان بالقوه، پیشنهاد می‌کنیم استرادل (Straddle) خریداری شود یا اختیار خریدِ شکست (Breakout Call Options) از پیش آماده شود تا جهش ناگهانی رو به بالا پوشش داده شود.

تاب‌آوری بازار و مدیریت نوسان

اقتصاد بریتانیا نشانه‌هایی از تاب‌آوری بروز می‌دهد که با بازنگری صعودی PMI خدمات S&P Global در ژوئیه تقویت شده است؛ شاخصی که از شتاب مناسب تقاضای داخلی حکایت دارد. با این حال، تداوم ابهامات ژئوپلیتیکی پیرامون مذاکرات آمریکا و ایران همچنان می‌تواند موج‌های ناگهانی ریسک‌گریزی را به بازار تزریق کند. توصیه می‌کنیم برای هرگونه موقعیت خرید پوند، حد ضررهای نزدیک (Tight Stop-Loss) در نظر گرفته شود تا از افت‌های ناگهانیِ مبتنی بر تیترهای خبری به سمت سطح حمایتی 1.3400 محافظت شود.

در هفته‌های پیش‌رو، انتظار داریم با پیشروی این روایت‌های سیاسی و اقتصادی، نوسانات افزایش یابد. نوسان ضمنی (Implied Volatility) در اختیارهای GBP/USD همچنان نسبتاً پایین است و همین موضوع استراتژی‌های خرید نوسان (Long-Volatility) را در مقطع فعلی جذاب می‌کند. معتقدیم خرید پوت‌های حفاظتی (Protective Puts) یا اجرای اسپردهای پروانه‌ای (Butterfly Spreads) می‌تواند به توازن ریسک کمک کند و هم‌زمان امکان موقعیت‌گیری برای خروج قاطع از الگوی تراکم فعلی را فراهم آورد.