شاخص دکس (XETRA: DAX) پس از تکمیل موج ۴ قرمز در سطح 24,651 همچنان در یک آرایش صعودی مطابق نظریه امواج الیوت توصیف میشود. گفته میشود روند صعودی زمانی از سر گرفته شد که شاخص بالاتر از سقف موج ۳ قرمز در 25,900 تثبیت شد و به این ترتیب موج ۵ قرمز وارد فاز حرکت شده است. رشد از کف 21,863 بهعنوان یک ساختار ایمپالس پنجموجی چارچوببندی میشود و سطح 24,651 بهعنوان تراز ابطال (invalidation) ذکر شده که در صورت شکستهشدن، این سناریو را با چالش مواجه میکند.
در نمودار ۶۰ دقیقهای امواج الیوت، موج ۵ بهصورت شکلگیری یک «لانه صعودی» از طریق توالی ((i))-((ii)) و (i)-(ii) ارائه شده است؛ بهطوریکه قیمت در موج (iii) از درجه بعدی در حال پیشروی است. مسیر ترسیمشده شامل یک فاز اصلاحی احتمالی در موج (iv) پس از اتمام موج (iii) است، پیش از آنکه ساختار به سمت ((iii)) و ((iv)) ادامه یابد. در این شمارش، 26,702 بهعنوان نخستین هدف صعودی برای موج ۵ قرمز معرفی شده، در حالی که ساختار امکان یک امتداد (extension) فراتر از این سطح را نیز فراهم میکند.
استراتژی معاملاتی و مدیریت ریسک
با ورود به دوره معاملاتی اواسط آگوست 2026، به معاملهگران ابزارهای مشتقه توصیه میکنیم در دکس بهطور جدی به سمت استراتژیهای صعودی متمایل شوند. عبور شاخص از سطح 25,900 نشان میدهد بازار وارد یک رالی قدرتمند موج پنجم شده است؛ بنابراین خرید اختیار خرید (Call) روی پولبکهای جزئی در حال حاضر عملیترین مسیر تلقی میشود. پیشنهاد میکنیم برای حفاظت از سرمایه در روند صعودی، حد ضررهای فشرده را کمی پایینتر از سطح ابطال کلیدی 24,651 تنظیم کنید.
پشتوانههای بنیادی و ملاحظات اهرم
این چیدمان تکنیکال صعودی از دادههای بنیادی نیز پشتیبانی میشود؛ بهویژه با توجه به اینکه تعدیلات سیاست پولی بانک مرکزی اروپا طی یک سال گذشته همچنان به تحریک اعتبارات شرکتی در منطقه یورو کمک کرده است. از منظر تاریخی، دکس در چرخههای تسهیلی عملکرد قدرتمندی داشته و در دورههای کاهش نرخ بهره، غالباً بازدههای سالانه دورقمی ثبت کرده است. همچنین، دادههای قوی صادراتی از بخش صنعتی آلمان کمک کرده سود سالبهتاریخ (YTD) شاخص در 2026 از 14% عبور کند؛ الگویی که تداعیکننده الگوهای کلاسیک بازیابی پس از رکود در سالهای 2012 و 2020 است.
برای افرادی که از اهرم استفاده میکنند، پیشنهاد میکنیم تمرکز بر اسپردهای صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) یا موقعیتهای لانگ در قراردادهای آتی باشد تا حرکت پیشبینیشده به سوی هدف اولیه 26,702 پوشش داده شود. نمودارهای کوتاهمدت از یک پولبک اصلاحی جزئی در آینده نزدیک حکایت دارند که ما آن را نقطه ورود بهینه میدانیم، نه نشانه تغییر روند. اگر شاخص با حجم معاملات بالا از 26,702 عبور کند، معاملهگران باید آماده «بالا کشیدن» (roll up) موقعیتهای اختیار خرید خود باشند تا از سودهای امتدادی بیشتر بهرهمند شوند.
