EUR/JPY در روز سهشنبه با رشد 0.56% به روند نزولی سهروزه خود پایان داد و حوالی 181.90 معامله شد. این حرکت پس از مداخله مقامهای آمریکا و ژاپن در بازارهای ارز رخ داد؛ اقدامی که ین ژاپن را در برابر همتایانش تقویت کرد، اما این بازگشت نتوانست لحن کلی بازار را تغییر دهد.
پس از مداخله هفته گذشته، این کراس از حالت صعودی به معاملات رِنج با شیب ملایم نزولی تغییر فاز داد؛ در حالی که پیشتر موفق شده بود از میانگین متحرک ساده 200روزه عبور کند. شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال افت به سمت محدوده اشباع فروش است و ریسکهای نزولی را در کانون توجه نگه میدارد: شکست زیر 180.00 مسیر را برای 179.30، کف سیکلی 3 آگوست، و سپس 178.82، سقف 30 اکتبر 2025، باز میکند. در سمت صعودی، عبور از 182.00، سطح 183.00 را در دسترس قرار میدهد و پس از آن میانگین متحرک ساده 200روزه در 183.74 قرار دارد.
چشمانداز تکنیکال و استراتژی معاملاتی
ما معتقدیم معاملهگران بازار مشتقه باید برای ادامه فشار نزولی در جفتارز EUR/JPY آماده باشند؛ چرا که بازگشت اخیر در شکستن مقاومتهای کلیدی با مشکل مواجه است. با معامله شدن قیمت حوالی 181.90، درست زیر میانگین متحرک ساده 200روزه در 183.74، مومنتوم کلی همچنان بهطور محسوسی در اختیار فروشندگان است. معاملهگران میتوانند به دنبال ایجاد موقعیتهای فروش (Short) یا خرید اختیار فروش (Put) باشند و شکست زیر سطح حمایتی روانی 180.00 را هدفگذاری کنند.
اگر فروشندگان موفق شوند بازار را به زیر 180.00 هدایت کنند، انتظار داریم اهداف بعدی کف سیکلی اخیر 3 آگوست در 179.30 و سقف 30 اکتبر 2025 در 178.82 باشد. شاخص قدرت نسبی در حال حاضر به سمت محدوده اشباع فروش در حال کاهش است که این سناریوی نزولی را تقویت میکند. با این حال، شکست قاطع بالای 182.00 این سوگیری نزولی کوتاهمدت را باطل میکند و میتواند جفتارز را دوباره به سمت 183.00 سوق دهد.
محرکهای بنیادی و مدیریت ریسک
این فشار نزولی تا حد زیادی از تغییرات بنیادی ناشی میشود؛ بهویژه کاهش فاصله بازدهی میان اوراق اروپایی و اوراق ژاپنی. در حالی که بانک مرکزی اروپا چرخه کاهش نرخ بهره را ادامه داده، بانک مرکزی ژاپن بهتدریج در حال عادیسازی سیاست پولی است و بازده اوراق دولتی 10ساله ژاپن را در سطوح بالای نزدیک به 1.1% نگه داشته است. کاهش این شکاف بازدهی، ین ژاپن را جذابتر کرده و جذابیت معامله انتقالی (Carry Trade) سنتی یورو-ین را کاهش میدهد.
همچنین مداخلات مشترک اخیر از سوی مقامهای پولی جهانی، نوسانپذیری بالایی را به بازار تزریق کرده و به ین یک تقویت قابل توجه بهعنوان دارایی امن داده است. از منظر تاریخی، مداخلات تهاجمی در این مقیاس معمولاً تغییرات پایدار در احساسات بازار ایجاد میکنند؛ مشابه مداخلات بزرگ ارزی در دورههای پرنوسان سال 2024. برای مدیریت ریسک در برابر جهشهای ناگهانی خلاف روند، استفاده از حد ضررهای نزدیک به میانگین متحرک ساده 200روزه در 183.74 توصیه میشود.
