پوند استرلینگ روز سه‌شنبه در برابر دلار آمریکا بخشی از افت خود را جبران کرد؛ به‌طوری‌که GBP/USD پس از بازگشت از 1.3419 با رشد 0.14 درصدی در 1.3451 قرار گرفت، زیرا داده‌های ضعیف‌تر آمریکا و افت قیمت نفت به دلار (گرین‌بک) فشار وارد کرد. تعداد فرصت‌های شغلی JOLTS در ژوئن از 7.537 میلیون به 7.359 میلیون کاهش یافت و پایین‌تر از پیش‌بینی 7.4 میلیون بود؛ در حالی‌که کسری تجاری آمریکا از 77.6- میلیارد دلار به 73.3- میلیارد دلار محدود شد که اندکی بدتر از برآورد 73- میلیارد دلار بود. نفت خام وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) با 4% افت به 76.73 دلار در هر بشکه رسید؛ در پی گزارش‌هایی درباره احتمال پیشرفت در بازگشایی تنگه هرمز، و شاخص دلار نیز 0.04% کاهش یافت و به 99.94 رسید. قیمت‌گذاری بازار نسبت به فدرال رزرو تغییر کرد و طبق داده‌های Prime Terminal، انتظارها برای انقباض تا پایان سال حدود 20 واحد پایه برآورد شد که 4 واحد پایه کمتر از روز قبل است.

در بریتانیا، تقویم داده‌ها خالی بود و توجه‌ها به سیاست مالی دولت تحت نخست‌وزیری اندی برنهام معطوف شد؛ پس از آن‌که وزیر دارایی جان هیلی از وزیران خواست بودجه‌ها را کاهش دهند. در نمودارها، GBP/USD بالاتر از حمایت حوالی 1.3445 و خوشه میانگین‌های متحرک ساده نزدیک 1.3364 حفظ شد و سطح بعدی در 1.3308 قرار دارد؛ RSI (14) روی 56.5 ایستاد. مقاومت‌ها 1.3526 و 1.3548 عنوان شد، در حالی‌که در تقویم آمریکا، پنج‌شنبه آمار درخواست‌های بیمه بیکاری و جمعه گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) منتشر می‌شود.

چشم‌انداز GBP/USD و استراتژی‌های مشتقه

ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید برای یک شکست صعودی در GBP/USD به سمت سطح مقاومتی 1.3526 در هفته‌های پیش رو آماده شوند. با کاهش بازده اوراق خزانه 10 ساله آمریکا به سمت 3.90% در روزهای اخیر به‌دلیل سرد شدن تقاضای نیروی کار، فشار نزولی بر گرین‌بک در حال افزایش است. توصیه می‌کنیم برای بهره‌گیری از این مومنتوم صعودی، آپشن‌های کال کوتاه‌مدت با قیمت اعمال 1.3500 خریداری شود.

برای مدیریت ریسک، باید سطح حمایتی کلیدی 1.3364 را رصد کنیم که با «سه‌گانه» میانگین متحرک ساده هم‌راستا است. معامله‌گران مشتقه می‌توانند برای محدود کردن هزینه پرمیوم و در عین حال محافظت در برابر هرگونه چرخش ناگهانی فدرال رزرو به سمت رویکرد تهاجمی (هاوکیش)، از ساختار «اسپرد کال صعودی» استفاده کنند. از نظر تاریخی، حجم معاملات در ماه آگوست پایین‌تر است؛ بنابراین افت‌های ناگهانی نقدشوندگی می‌تواند نوسانات تند ایجاد کند و همین موضوع، استراتژی‌های آپشنی با ریسک تعریف‌شده را بسیار مطلوب‌تر می‌سازد.

چیدمان چنددارایی و نوسان پیشِ رو

افت 4 درصدی WTI تا 76.73 دلار نشان می‌دهد همبستگی مثبت بین تضعیف قیمت نفت و نرم‌تر شدن شاخص دلار آمریکا در حال تقویت است؛ شاخصی که اکنون کمی پایین‌تر از 100 قرار دارد. پیشنهاد می‌کنیم به ابزارهای اختیار معامله چنددارایی نگاه شود؛ برای مثال ترکیب موقعیت‌های لانگ GBP/USD با شورت قراردادهای آتی نفت خام به‌عنوان پوشش ریسک در برابر تغییرات ژئوپلیتیک گسترده‌تر در خاورمیانه. این رویکرد دوگانه کمک می‌کند اگر گفت‌وگوهای دیپلماتیک درباره تنگه هرمز با موانع غیرمنتظره مواجه شد، پرتفوی‌ها کمتر آسیب ببینند.

با انتشار آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در این جمعه، انتظار داریم نوسان ضمنی در آپشن‌های ارزی از سطوح آرام فعلی افزایش یابد. معامله‌گران می‌توانند پیش از اعلام داده، به خرید «استرادل» فکر کنند تا از جهش‌های شدید در هر دو جهت سود بگیرند. پس از آن‌که بازار داده‌های اشتغال را هضم کرد، می‌توانیم دوباره به استراتژی‌های دنبال‌کننده روند بازگردیم و هم‌زمان تحولات سیاست مالی بریتانیا تحت دولت جدید را زیر نظر داشته باشیم.