دلار آمریکا روز سه‌شنبه در برابر فرانک سوئیس اندکی عقب نشست و این جفت‌ارز برای حفظ حرکت‌های بالای 0.8100 با دشواری مواجه بود؛ چرا که با امید به گفت‌وگوهای صلح آمریکا–ایران، اشتهای ریسک بهبود یافت. گزارش‌ها همچنان متناقض بود؛ واشنگتن از «آخرین فرصت» برای دستیابی به توافق سخن گفت، در حالی که تهران هرگونه مذاکره را رد کرد. توجه بازار همچنین به داده‌های بازار کار آمریکا در این هفته معطوف است؛ از گزارش «فرصت‌های شغلی JOLTS» در روز سه‌شنبه آغاز می‌شود و با «اشتغال غیرکشاورزی» (NFP) در روز جمعه به اوج می‌رسد، زیرا معامله‌گران به دنبال سرنخ‌هایی درباره مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو و جهت کوتاه‌مدت دلار هستند.

USD/CHF در 0.8101 معامله می‌شد و پس از بازگشت از حوالی 0.8035 وارد فاز تثبیت شده، اما از سقف هفته گذشته در 0.8200 عقب‌گرد کرده است. رفتار قیمت پیرامون 0.8100 احتمال شکل‌گیری الگوی «سر و شانه» را تقویت می‌کند؛ در حالی که RSI‌ 14روزه نزدیک 50 هموار شده و MACD اندکی زیر صفر قرار دارد و خطوط آن تقریباً تخت هستند. حمایت در کف دوشنبه 0.8056 و حوالی 0.8040 دیده می‌شود، در حالی که مقاومت‌ها در 0.8128 و 0.8175 علامت‌گذاری شده‌اند؛ و بازگشت قیمت به بالای 0.8200 می‌تواند سناریوی نزولی را بی‌اعتبار کند.

چشم‌انداز تکنیکال و محرک‌های کلیدی کلان

به نظر می‌رسد جفت‌ارز USD/CHF برای حفظ رشد بالای سطح 0.8100 تقلا می‌کند که نشان می‌دهد رالی اخیر دلار آمریکا در حال از دست دادن شتاب است. شکل‌گیری احتمالی الگوی «سر و شانه» در نمودار روزانه حاکی از آن است که یک چرخش مهم روند می‌تواند در نزدیکی باشد. اگر حمایت کلیدی خط گردن در 0.8040 شکسته شود، به معامله‌گران بازار مشتقه توصیه می‌کنیم برای یک حرکت نزولی سریع، موقعیت‌گیری کنند.

این چشم‌انداز نزولی تا حد زیادی به داده‌های اشتغال آمریکا در این هفته وابسته است؛ از گزارش امروز JOLTS Job Openings آغاز می‌شود و با داده اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه پایان می‌یابد. در فصل‌های اخیر، تعداد فرصت‌های شغلی آمریکا روندی کاهشی به سمت محدوده 8 میلیون داشته و هرگونه ضعف بیشتر احتمالاً فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد. انتظار داریم این انتشارهای کلان اقتصادی، نقش محرک اصلی برای شکست نزولی USD/CHF را ایفا کنند.

عوامل بنیادین فرانک سوئیس و چیدمان معاملاتی

در سوی سوئیس، فرانک سوئیس از منظر بنیادین همچنان به پشتوانه شاخص‌های نسبتاً باثبات اقتصادی داخلی حمایت می‌شود. تورم سوئیس اخیراً به‌طور باثبات حول 1.3% نوسان کرده است؛ بنابراین بانک ملی سوئیس (SNB) نسبت به همتایان جهانی خود فشار کمتری برای کاهش سریع نرخ‌ها دارد. این محیط حمایتیِ نرخ بهره، فرانک را به گزینه‌ای جذاب برای خریدِ پناهگاه امن در برابر دلارِ رو به تضعیف تبدیل می‌کند.

برای بهره‌برداری از این چیدمان، پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه از راهبرد «اسپرد خرید اختیار فروش (Bear Put Spread)» برای شکار ریسک نزولی همراه با محدودسازی ریسک استفاده کنند. همچنین معامله‌گران بازار آتی می‌توانند در پول‌بک‌های کوتاه‌مدت به سمت ناحیه مقاومت 0.8128، موقعیت فروش باز کنند و حد ضرر را به‌طور سخت‌گیرانه بالاتر از سطح ابطال 0.8200 قرار دهند. این راهبرد متوازن کمک می‌کند از کاهش شتاب صعودی بهره بگیریم، بدون آنکه سرمایه در معرض نوسانات ناگهانی بازار بیش از حد قرار گیرد.