جفت‌ارز GBP/USD در معاملات اروپایی روز سه‌شنبه حدود ۰.۱٪ افت کرد و به محدوده ۱.۳۴۲۰ رسید؛ زیرا پوند همچنان تحت فشار ماند و دلار به روند بازگشتی خود ادامه داد. شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از جهش تند روز دوشنبه، اندکی افزایش یافت و به نزدیکی ۱۰۰.۰۵ رسید؛ در حالی‌که پیش‌تر کف/سطح ثبت‌شده جدید دو هفته اخیر در ۹۹.۴۲ دیده شده بود. اکنون تمرکز بازار به داده‌های آمریکا معطوف است؛ از جمله آمار فرصت‌های شغلی JOLTS ماه ژوئن در ساعت ۱۴:۰۰ به وقت گرینویچ (انتظار ۷.۴۵ میلیون در برابر ۷.۵۹۴ میلیون در ماه مه) و گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) ماه ژوئیه در روز جمعه؛ زیرا بازارها در حال ارزیابی گام بعدی فدرال رزرو هستند.

در نمودارها، GBP/USD آخرین بار حوالی ۱.۳۴۲۳ معامله می‌شد و بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در ۱.۳۳۸۹ باقی مانده است. در عین حال، یک خط مقاومت نزولی با شیب منفی سقف حرکت را محدود می‌کند؛ سطح شکست/مرجع آن ۱.۳۴۷۳ و تراز بعدی ۱.۳۵۰۰ است. شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی ۵۴ قرار داشت. افت مجدد به زیر ۱.۳۳۸۹ توجه را به کف ۲۸ ژوئیه در ۱.۳۲۷۴ معطوف می‌کند. در بخش یادداشت پس‌زمینه نیز آمده است که استرلینگ قدیمی‌ترین ارز (سال ۸۸۶ میلادی) است و بر اساس داده‌های ۲۰۲۲، ۱۲٪ از گردش معاملات بازار ارز را تشکیل می‌دهد و به‌طور میانگین روزانه ۶۳۰ میلیارد دلار گردش دارد؛ GBP/USD معادل ۱۱٪ از بازار FX است، در حالی‌که GBP/JPY سهم ۳٪ و EUR/GBP سهم ۲٪ دارد.

سطوح کلیدی و استراتژی‌های معاملاتی

به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم سطح مقاومت ۱.۳۴۷۰ در GBP/USD را به‌دقت زیر نظر بگیرند؛ چراکه این جفت‌ارز در هفته‌های پیش‌رو خطوط روند نزولیِ کلیدی را می‌آزماید. با توجه به معامله‌شدن نرخ در حوالی ۱.۳۴۲۰، چیدن سفارش‌های فروش لیمیت کوتاه‌مدت یا خرید اختیار فروش (Put) نزدیک این مانع، نسبت ریسک به بازده جذابی ارائه می‌دهد. اگر نرخ نتواند بالای ۱.۳۴۷۳ تثبیت شود، انتظار داریم افتی سریع به سمت میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در ۱.۳۳۸۹ رخ دهد.

محرک‌های کلان و پس‌زمینه سیاست‌گذاری

این چشم‌انداز نزولی تا حد زیادی با احیای دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود؛ به‌طوری‌که شاخص دلار (DXY) به ۱۰۰.۰۵ بازگشته است. داده‌های اخیر اقتصادی نشان می‌دهد کارفرمایان آمریکایی در ماه‌های گذشته ۱۷۵ هزار شغلِ مقاوم و قابل‌توجه ایجاد کرده‌اند و نرخ بیکاری ملی را در حدود ۴.۱٪ ثابت نگه داشته‌اند. اگر داده NFP ماه ژوئیه در این جمعه فراتر از انتظار منتشر شود، قدرت دلار احتمالاً هر باقیمانده شتاب صعودی پوند را سرکوب خواهد کرد.

در همین حال، لحن متمایل به انبساط (Dovish) اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، تأیید می‌کند که نمی‌توان روی افزایش نرخ‌های بهره برای نجات پوند حساب کرد؛ به‌خصوص در شرایطی که تورم بریتانیا نزدیک هدف ۲.۰٪ بانک انگلستان در حال تثبیت است. معامله‌گران سفته‌باز پیشاپیش این واقعیت را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند و تازه‌ترین داده‌های موقعیت‌گیری CFTC از افزایش قابل‌توجه قراردادهای خالص فروش (Net Short) پوند حکایت دارد. این کمبود پشتیبانی سیاستی باعث می‌شود پوند نتواند رالی‌های بالای آستانه حساس ۱.۳۵۰۰ را پایدار نگه دارد.

برای مدیریت این فضا، استفاده از استراتژی اسپرد نزولی اختیار فروش (Bear Put Spread) با هدف‌گذاری سطح حمایتی اواخر ژوئیه در ۱.۳۲۷۴ را پیشنهاد می‌کنیم. معامله‌گرانی که به دنبال موقعیت خرید هستند بهتر است تا زمانی صبر کنند که قیمت در نمودار روزانه به‌طور مطمئن بالای ۱.۳۵۰۰ بسته شود؛ رویدادی که روند نزولی فعلی را بی‌اعتبار می‌کند. با قرار داشتن RSI روزانه در سطح خنثی ۵۴، هنوز فضای کافی برای افت وجود دارد پیش از آن‌که بازار وارد محدوده اشباع فروش شود.