پوند استرلینگ روز دوشنبه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد؛ بهطوریکه GBP/USD حدود 0.27% افت کرد و پس از لمس سقف روزانه 1.3506، نزدیک 1.3439 معامله شد. این حرکت در شرایطی رخ داد که دلار با انتشار گزارشهایی درباره توقف حملات آمریکا به ایران و انتظار برای بازگشت دو طرف به مذاکرات با هدف دستیابی سریع به توافق، دوباره مورد توجه بازار قرار گرفت. در معاملات ابتدایی، این جفتارز حوالی 1.3470 قرار داشت و روند صعودی سهروزه خود را متوقف کرد.
پوند همچنین پس از آن عقب نشست که دادههای بازنگریشده شاخص PMI تولیدی بریتانیا ضعیفتر از انتظار منتشر شد و ارز را پس از ثبت اوجهای تازه هفتهفتهای بالای 1.3500، به محدوده میانی 1.3400 بازگرداند. با امید به گشایش دیپلماتیک میان آمریکا و ایران—پس از گزارشهایی مبنی بر اینکه رئیسجمهور دونالد ترامپ از اجرای حملات برنامهریزیشده خودداری کرده است—ریسکپذیری بهبود یافت، اما این آرامش نتوانست حمایت معناداری از استرلینگ ایجاد کند.
GBP/USD با مقاومت و واگرایی دادههای اقتصادی روبهروست
پوند انگلیس را در حال مواجهه با مقاومت سنگین در نزدیکی سطح 1.3500 میبینیم؛ بهویژه در شرایطی که دادههای ضعیف داخلی بر استرلینگ فشار وارد میکند. گزارشهای اخیر نشان میدهد PMI تولیدی بریتانیا به 49.2 بازنگری و پایینتر اعلام شده، در حالی که شاخص ISM تولیدی آمریکا با شگفتی مثبت تا 51.8 افزایش یافته است. با توجه به این رشد اقتصادی متضاد، انتظار داریم دلار آمریکا در هفتههای پیشرو تقویت بیشتری به دست آورد.
راهبردهای اختیار معامله در میانه تغییرات ژئوپلیتیک و اقتصادی
معاملهگران مشتقه باید خرید اختیار فروش (Put) روی GBP/USD را برای بهرهبرداری از این فشار نزولی مدنظر قرار دهند. با توجه به اینکه نوسان ضمنی در حال حاضر به دلیل کاهش تنشهای ژئوپلیتیک در سطح نسبتاً پایین 7.4% قرار دارد، پرمیوم اختیارها بسیار مقرونبهصرفه است. پیشنهاد میکنیم محدوده قیمت اعمال (Strike) حوالی 1.3300 هدفگذاری شود تا امکان بهرهگیری از لغزش احتمالی به سمت کفهای تابستان فراهم شود.
توقف موقت اصطکاک آمریکا و ایران، پرمیوم ریسک فوری را کاهش داده و به بازار اجازه داده بر واگرایی کلان اقتصادی تمرکز کند. از منظر تاریخی، شکافهای مشابه بین دادههای تولیدی آمریکا و بریتانیا در یک دوره دو هفتهای به افت 1.5% پوند منجر شده است. توصیه میکنیم برای محدود کردن اثر افت ارزش زمانی پرمیوم و در عین حال محافظت در برابر چرخشهای ناگهانی در چشمانداز ژئوپلیتیک، از استراتژی «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear Put Spread) استفاده شود.
