قیمت طلا در هند روز جمعه کاهش یافت؛ بنا بر داده‌های FXStreet، هر گرم طلا با قیمت ۱۲٬۵۰۱٫۰۲ روپیه معامله شد که نسبت به ۱۲٬۵۷۸٫۴۵ روپیه در روز پنج‌شنبه پایین‌تر است، و نرخ هر تولا نیز از ۱۴۶٬۷۱۲٫۶۰ به ۱۴۵٬۸۰۹٫۳۰ روپیه افت کرد. FXStreet همچنین معادل‌های قیمت نقدی را ۱۲۵٬۰۰۹٫۴۰ روپیه برای ۱۰ گرم و ۳۸۸٬۸۱۵٫۰۰ روپیه برای هر اونس تروا اعلام کرد. به‌روزرسانی‌های روزانه با تبدیل قیمت‌های بین‌المللی از طریق نرخ USD/INR به واحدهای محلی انجام می‌شود؛ ارقام منتشرشده صرفاً جنبه راهنما دارند و نرخ‌های محلی ممکن است متفاوت باشند.

در متن همراهِ وضعیت بازار، از طلا به‌عنوان ذخیره ارزش و دارایی امن (Safe Haven) و نیز پوشش ریسک در برابر تورم و کاهش ارزش ارز یاد شده است. همچنین گفته می‌شود بانک‌های مرکزی بزرگ‌ترین دارندگان طلا هستند و طبق گزارش شورای جهانی طلا (World Gold Council)، آن‌ها در سال ۲۰۲۲، مقدار ۱٬۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند. متن اضافه می‌کند که طلا معمولاً رابطه معکوسی با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری آمریکا دارد و اغلب در جهت مخالف دارایی‌های ریسکی معامله می‌شود؛ به‌طوری‌که XAU/USD نسبت به انتظارات نرخ بهره و تغییرات قدرت دلار حساس است.

فرصت‌های استراتژیک در واکنش به افت‌های کوتاه‌مدت قیمت

افت امروز قیمت طلا در هند تا سطح ۱۲۵٬۰۰۹٫۴۰ روپیه به‌ازای هر ۱۰ گرم، در آستانه ورود به ماه اوت یک نقطه ورود جذاب برای ما ایجاد می‌کند. معتقدیم معامله‌گران بازار مشتقه باید این اصلاح کوتاه‌مدت را فرصت خرید تلقی کنند، نه نشانه‌ای از برگشت روند بلندمدت. از منظر تاریخی، افت قیمت‌ها در بازار داخلی هند موجب تحریک تقاضای فیزیکی می‌شود و همین عامل معمولاً به‌سرعت از فشار نزولی بیشتر بر فلز زرد جلوگیری می‌کند.

لازم است شاخص دلار آمریکا و نشست‌های پیش‌روی بانک‌های مرکزی را با دقت رصد کنیم، زیرا طلا با این متغیرها همبستگی معکوس قدرتمندی دارد. با تداوم نگرانی‌های تورمی در سطح جهان و انتظارات بازار برای کاهش نرخ‌های بهره در ماه‌های آتی، نگهداری موقعیت‌های خرید در مشتقات طلا همچنان بسیار جذاب است. کاهش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده را کم می‌کند و این موضوع می‌تواند در هفته‌های پیش‌رو قیمت قراردادهای آتی را دوباره به سمت بالا سوق دهد.

حمایت نهادی و استراتژی‌های پیشنهادی معاملاتی

چشم‌انداز مثبت ما به‌طور جدی با خریدهای تهاجمی بانک‌های مرکزی جهان پشتیبانی می‌شود؛ بانک‌هایی که در سال‌های اخیر برای متنوع‌سازی ذخایر خود بیش از ۱٬۰۳۷ تن طلا خریداری کرده‌اند. بر اساس داده‌های مالی اخیر، بانک‌های مرکزی اقتصادهای نوظهور نیز برای محافظت در برابر کاهش ارزش ارزها این روند را ادامه می‌دهند. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌گیری از این حمایت نهادیِ زیربنایی و در عین حال محدود کردن ریسک نزولی، از استراتژی «Bull Call Spread» در اختیار معامله‌های طلا استفاده شود.

در چند هفته آینده، با وجود افت جزئی امروز، باید از اتخاذ موقعیت‌های فروش تهاجمی اجتناب کنیم. در عوض، می‌توان در اصلاح‌های کوچک به‌تدریج قراردادهای آتی خرید (Long Futures) انباشت کرد یا با فروش اختیار فروشِ خارج از پول (Out-of-the-Money Put) پریمیوم دریافت کرد. این رویکرد به ما امکان می‌دهد در فضای تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک جهانی، از جایگاه قدرتمند طلا به‌عنوان دارایی امن بهره‌مند شویم.