طلا در معاملات آمریکای شمالی پس از آنکه فدرال رزرو نرخها را بدون تغییر نگه داشت، افزایش یافت؛ اما این تصمیم با شکاف ۹ به ۳ همراه بود، زیرا سه عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ وجوه فدرال را ترجیح میدادند. XAU/USD پرنوسان معامله شد و بین ۴,۰۴۱ تا ۴,۱۰۰ دلار نوسان کرد؛ در حالی که بازارها مخالفتها را ارزیابی میکردند و در انتظار کنفرانس مطبوعاتی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، بودند.
فدرال رزرو در بیانیه خود اعلام کرد فعالیت اقتصادی با وجود عدمقطعیت بالای مرتبط با درگیری خاورمیانه، با آهنگی مطلوب در حال گسترش است و افزود رشد بهرهوری و سرمایهگذاری سرمایهای همچنان قوی مانده است. همچنین گفت رشد اشتغال همگام با نیروی کار بوده و نرخ بیکاری تغییر چندانی نکرده است و در عین حال هدف خود برای تحقق ثبات قیمتها را تکرار کرد. بَث هَمَک از فدرال رزرو کلیولند، نیل کَشکاری از فدرال رزرو مینیاپولیس و لوری لوگان از فدرال رزرو دالاس در حمایت از افزایش یکچهارم واحد درصدی نرخ بهره مخالفت کردند. جداگانه، دادههای شورای جهانی طلا نشان داد بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ معادل ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که بالاترین خرید سالانه از زمان آغاز ثبت رکوردهاست.
نوسانپذیری در بازار طلا در پی شکاف در FOMC
با ثابت نگه داشتن نرخهای بهره توسط فدرال رزرو اما آشکار شدن شکاف شدید ۹ به ۳، شاهد نوسانپذیری فوری در بازار طلا هستیم؛ بهطوری که XAU/USD بین ۴,۰۴۱ تا ۴,۱۰۰ دلار رفتوبرگشت میکند. این تصمیم دوپاره—با سه مخالفت «هاوکیش» که خواهان افزایش نرخ هستند—نشان میدهد مسیر سیاست پولی بهشدت محل مناقشه است. برای معاملهگران ابزارهای مشتقه، این یعنی باید برای تشدید نوسانهای قیمتی در هفتههای آینده آماده شویم؛ زیرا بازار هضم میکند که آیا افزایش نرخ بهره در راه است یا خیر.
از منظر تاریخی، زمانی که گرایش هاوکیش درون FOMC تقویت میشود، دلار آمریکا را تقویت کرده و بر داراییهای بدون بازدهی مانند طلا فشار نزولی وارد میکند. توصیه میکنیم معاملهگران اختیار معامله، خرید «پوت»های محافظتی کوتاهمدت یا بهکارگیری راهبردهای «استرادل» را برای بهرهبرداری از جهش ناگهانی نوسان مدنظر قرار دهند. اگر دادههای اقتصادی پیشِ رو از مخالفان هاوکیش حمایت کند، ممکن است طلا سطوح حمایتی پایینتر نزدیک ۴,۰۰۰ دلار را آزمایش کند.
چیدمان راهبردی برای معاملهگران طلا در محیط سیاستی دوپاره
با وجود تهدید نرخهای بالاتر، حمایت بلندمدت از طلا همچنان محکم است؛ حمایتی که از تقاضای مستمر بانکهای مرکزی نیرو میگیرد—تقاضایی که در گذشته نیز بالا بوده و در سالهای اخیر با خریدهای رکوردی بیش از ۱,۰۰۰ تن همراه شده است. افزون بر این، تنشهای ژئوپلیتیکی جاری در خاورمیانه همچنان بهعنوان یک محرک قدرتمند «پناهگاه امن» برای این فلز عمل میکند. به باور ما این فشار دوگانه—اعضای هاوکیش فدرال رزرو در برابر تقاضای قوی جهانی—طلا را در یک دامنه نگه میدارد، اما با نوسان بالا.
معاملهگران باید کنفرانس مطبوعاتی پیشِ روی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، و دور بعدی دادههای تورمی را برای دریافت سرنخ درباره گام بعدی فدرال رزرو از نزدیک رصد کنند. پیشنهاد میکنیم تمرکز بر قراردادهای آتی نقدشونده کوتاهمدت باشد تا امکان ورود و خروج سریع از موقعیتها همزمان با واکنش بازار به سخنرانیهای سیاستی فراهم شود. چابک ماندن کلیدی است؛ زیرا هر چرخش به سمت افزایش رسمی نرخ بهره در نشست بعدی میتواند بهسرعت طلا را به زیر کف فعلی ۴,۰۴۱ دلار بشکند.
