تکنیکال‌ها، محرک‌های کلان و پوزیشن‌گیری AUD/USD

AUD/USD ریزش روز سه‌شنبه را ادامه داد و تا محدوده پایین 0.6900 و حوالی کف‌های دو هفته اخیر معامله شد؛ در حالی‌که دلار آمریکا تحت حمایت تنش‌های خاورمیانه و در آستانه نشست FOMC قرار گرفت؛ نشستی که انتظار می‌رود نرخ‌ها در آن بدون تغییر باقی بماند. این جفت‌ارز پس از ناکامی در حفظ سطح بالای 0.7000، اکنون نزدیک میانگین متحرک ساده 200روزه در حوالی 0.6900 نوسان می‌کند. در همین حال، تورم نرم‌تر استرالیا در ژوئن انتظارات برای انقباض بیشتر RBA را کاهش داد؛ بازارها اکنون تا پایان سال تنها کمی بیش از 13 واحد پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کنند، با این وجود سیاست‌گذاران همچنان به بازگشت تورم به هدف در میانه 2028 اشاره دارند. نرخ سیاستی استرالیا 4.35% است و قرائت‌های PMI ژوئیه نشان داد تولید (Manufacturing) به 51.7 (از 51.5) و خدمات (Services) به 53.0 (از 50.5) رسیده است؛ حتی در شرایطی که تراز تجاری ماه مه از مازاد A$1.383 میلیاردی آوریل به کسری A$3.018 میلیاردی تغییر کرد. رشد در سه‌ماهه اول 2026 به 0.3% فصلی (از 0.9%) و 2.5% سالانه (2.5%) کاهش یافت؛ در حالی‌که نرخ بیکاری اندکی به 4.4% (از 4.5%) افت کرد و اشتغال 40.6 هزار افزایش یافت (پس از افت بازنگری‌شده 40.7 هزار).

داده‌های چین به تثبیت شرایط اشاره دارد: تولید ناخالص داخلی در آوریل تا ژوئن 4.3% سالانه رشد کرد؛ فروش خرده‌فروشی ژوئن 1% و تولید صنعتی 5.3% افزایش یافت؛ در حالی‌که مازاد تجاری از $105.4 میلیارد به $125.62 میلیارد گسترش پیدا کرد. PMI اداره ملی آمار (NBS) برای تولید 50.3 (از 50) و برای خدمات 50.2 (از 50.1) منتشر شد؛ RatingDog در ژوئن ارقام 51.7 و 54.1 را نشان داد. CPI ژوئن 1.0% سالانه (از 1.1%) افزایش یافت و 0.1% ماهانه کاهش داشت، در حالی‌که قیمت‌های تولیدکننده 4.1% سالانه (از 3.9%) رشد کرد؛ بانک مرکزی چین (PBoC) نرخ‌های LPR یک‌ساله و پنج‌ساله را در 3.00% و 3.50% بدون تغییر نگه داشت. پوزیشن‌گیری نیز نزولی‌تر شد؛ به‌طوری‌که خالص فروش CFTC به 37.7 هزار قرارداد (از 30.7 هزار) رسید، بهره باز به 225.2 هزار (از 208.5 هزار) افزایش یافت، مواجهه سفته‌بازانه به -16.7% (از -14.7%) رسید، تغییر چهار هفته‌ای -24.7 هزار (از -26.6 هزار) بود و درصدی‌ها (percentiles) 70.4 و 79.6 ثبت شد. از منظر تکنیکال، قیمت نقدی 0.6932 در برابر SMA-200 در 0.6906 قرار داشت و SMA-55 و SMA-100 به‌ترتیب 0.7027 و 0.7053 بود؛ RSI(14) نزدیک 41 و ADX(14) نزدیک 18 قرار داشت، با حمایت‌ها در 0.6833، 0.6660 و 0.6593 و مقاومت‌ها در 0.7079، 0.7278/0.7283 و 0.7661.

استراتژی معاملاتی مشتقه: چشم‌انداز نزولی و سطوح ریسک

توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه طی هفته‌های پیش‌رو سطح حمایتی 0.6900 در جفت‌ارز AUD/USD را از نزدیک زیر نظر داشته باشند. این ناحیه کلیدی با میانگین متحرک ساده 200روزه هم‌راستا است که در حال حاضر در حوالی 0.6906 قرار دارد. اگر جفت‌ارز به زیر این سطح بشکند، باید انتظار افتی سریع به سمت 0.6833 را داشت؛ موضوعی که اختیار فروش‌های کوتاه‌مدت (put options) را جذاب می‌کند.

داده‌های اخیر بازار نشان می‌دهد احساسات نزولی در حال تقویت است؛ به‌طوری‌که تعداد قراردادهای خالص فروش به 37,700 افزایش یافته است. هم‌زمان، مشارکت کلی بازار نیز بالا رفته و بهره باز به 225,200 قرارداد رسیده که نشان می‌دهد معامله‌گران به‌طور فعال در حال گشودن موقعیت‌های فروش جدید هستند. می‌توان از این مومنتوم با استفاده از اسپردهای فروش نزولی (bear put spreads) برای پوشش ریسک افت عمیق‌تر دلار استرالیا بهره برد.

رشد اقتصادی استرالیا نیز کند شده است؛ به‌طوری‌که تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه نخست تنها 0.3% به‌صورت فصلی رشد کرده و ارقام تورم ژوئن نیز کمتر از انتظار منتشر شده‌اند. این روند خنک‌شدن اقتصاد، انتظارات برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره از سوی بانک مرکزی استرالیا را کاهش داده است؛ بانکی که نشست کلیدی بعدی آن در اوت برگزار می‌شود. باید برای تغییرات نوسان ضمنی (implied volatility) آماده بود؛ زیرا بازار خود را با واقعیت ثابت‌ماندن نرخ‌ها در 4.35% تطبیق می‌دهد.

در سطح جهانی، باید واکنش فوری بازار به تصمیم نرخ بهره امروز فدرال رزرو و کنفرانس خبری پس از آن را مدیریت کرد. با توجه به اینکه تنش‌های ژئوپلیتیک از دلار آمریکا به‌خوبی حمایت می‌کند، مسیر کم‌مقاومت‌تر برای AUD/USD به نظر متمایل به سمت نزول است. معامله‌گران می‌توانند هر رالی کوتاه‌مدت به سمت مقاومت 0.7000 را با به‌کارگیری استراتژی‌های فروش اختیار خرید (call-writing) برای دریافت پرمیوم، فرصت فروش تلقی کنند.