جفتارز EUR/USD اندکی پایینتر آمد؛ یورو ۰.۱٪ در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و در محدوده میانی ۱.۱۳، به سمت کفهای یکماهه حرکت کرد؛ نزدیک به سطوحی که آخرینبار در مه ۲۰۲۵ دیده شده بود. لحن کلی دلار آمریکا محرک اصلی رفتار قیمت بوده، در حالیکه اسپرد بازدهیها از کاهش حمایت بنیادی حکایت دارد؛ زیرا بازارها پس از تصمیم سیاستی پنجشنبه گذشته و با تعدیل انتظارات نسبت به مسیر نرخهای بانک مرکزی اروپا، خود را با چشمانداز ملایمتر نرخها تطبیق میدهند.
قیمتگذاری در بازار آتی فراتر از نشست بعدی کاهش یافته است؛ حتی با وجود آنکه ECB همچنان به سمت افزایش نرخ در سپتامبر راهنمایی میکند. در نتیجه، محرکهای بنیادی کوتاهمدت بر انتشار CPI اولیه روز جمعه متمرکز شدهاند. در نمودارها، شاخصهای مومنتوم تضعیف شدهاند؛ RSI در محدوده نزولی قرار دارد و پیش از کفهای پایین ۱.۱۳ و کف اواخر ژوئن، تنها حمایت محدودی دیده میشود. شکست این نواحی میتواند ریسک نزول را دوباره به سمت سطوح مه ۲۰۲۵ فعال کند و احتمال شکلگیری یک اصلاح/بازگشت از نزدیکی برابری (parity) را مطرح سازد. معاملات کوتاهمدت در چارچوب دامنه ۱.۱۳۰۰ تا ۱.۱۴۰۰ تعریف میشود.
استراتژیهای مشتقه برای یوروی ضعیفتر
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه با توجه به حرکت یورو به سمت محدوده میانی ۱.۱۳ در برابر دلار آمریکا، برای سناریوی تضعیف بیشتر یورو موقعیتگیری کنند. با توجه به اینکه شاخصهای تکنیکال کوتاهمدت مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) سیگنالهای نزولی قدرتمندی نشان میدهند، خرید اختیار فروش (Put) روی EUR/USD با قیمت اعمال ۱.۱۳۰۰ یک راهبرد کاملاً قابل اتکا است. این چیدمان ضمن محافظت از سرمایه، امکان بهرهبرداری از مومنتوم نزولی جاری را فراهم میکند.
اسپرد بازدهی و چشمانداز دامنه کوتاهمدت
چشمانداز نزولی ما با کوچک شدن اسپرد بازدهی اوراق تقویت میشود؛ زیرا سرمایهگذاران با سرعت انتظارات خود از افزایش نرخهای ECB را کاهش میدهند. برای نمونه، تورم هسته منطقه یورو اخیراً تا ۲.۷٪ کاهش یافته و بازدهی بوند ۱۰ساله آلمان به ۲.۱۵٪ افت کرده است. کاهش بازدهیها دلار آمریکا را برای سرمایهگذاران بینالمللی جذابتر میکند، بهویژه در شرایطی که بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا همچنان بالا و باثبات مانده است.
انتظار داریم این جفتارز در هفتههای پیشِ رو در دامنه فشرده ۱.۱۳۰۰ تا ۱.۱۴۰۰ نوسان کند. معاملهگران اختیار میتوانند با فروش اسپردهای اختیار خرید و فروش خارج از پول (out-of-the-money)، از این فاز تراکمی برای دریافت پرمیوم استفاده کنند. با این حال، اگر کف کلیدی ۱.۱۳۰۰ شکسته شود، باید فوراً برای افت عمیقتر تا کفهای مشاهدهشده در مه ۲۰۲۵ آماده شویم.
