EUR/USD روز دوشنبه به سمت محدوده ۱.۱۳۷۰ عقب نشست و پس از واگذاری بخشی از رشدهای ابتدای روز، در حوالی ۱.۱۳۷۲ معامله شد؛ در شرایطی که بازارها پیش از انتشار داده‌های رشد اقتصادی منطقه یورو و تصمیم سیاستی فدرال رزرو محتاط باقی ماندند. فضای ریسک‌پذیری پس از توقف درگیری‌ها میان آمریکا و ایران بهبود یافت؛ موضوعی که قیمت نفت را پایین کشید و از بازارهای سهام و اوراق قرضه حمایت کرد. نفت وست‌تگزاس اینترمدیت نزدیک ۸۳.۶۰ دلار به ازای هر بشکه معامله شد و با کاهش بیش از ۷ درصدی همراه بود، زیرا نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه کاهش یافت.

تمرکز بازار بر برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم است. انتظار می‌رود اقتصاد منطقه یورو پس از ۰.۲٪ انقباض، ۰.۲٪ در مقیاس فصلی (QoQ) رشد کند، در حالی که رشد سالانه ۰.۴٪ در برابر ۰.۳٪ پیش‌بینی می‌شود؛ برای آلمان نیز انتظار می‌رود رشد فصلی پس از ۰.۳٪ رشد، بدون تغییر (۰.۰٪) باشد و GDP سالانه از ۰.۴٪ به ۰.۶٪ برسد. همچنین CPI اولیه آلمان برای ژوئیه در راه است؛ جایی که پس از افت ۰.۳٪، افزایش ماهانه ۰.۷٪ مورد انتظار است، در حالی که نرخ سالانه قبلی ۲.۳٪ بوده است. از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز همچنان زیر SMA ۲۰ دوره‌ای در ۱.۱۳۹۱ و SMA ۱۰۰ دوره‌ای نزدیک ۱.۱۴۲۰ سقف‌دار است و RSI ۱۴ دوره‌ای روی ۴۱ قرار دارد؛ مقاومت‌ها در ۱.۱۳۷۵ و ۱.۱۳۸۶ دیده می‌شوند و حمایت در ۱.۱۳۶۹ ارزیابی می‌شود.

Derivative Positioning and Technical Outlook

در حالی که وارد روزهای پایانی ژوئیه ۲۰۲۶ می‌شویم، به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم در قراردادهای EUR/USD رویکردی تدافعی اتخاذ کنند. با توجه به اینکه این جفت‌ارز در نمودار ۴ ساعته زیر SMA ۲۰ دوره‌ای در ۱.۱۳۹۱ و SMA ۱۰۰ دوره‌ای نزدیک ۱.۱۴۲۰ دست‌وپا می‌زند، سوگیری کوتاه‌مدت همچنان به‌طور محسوسی به سمت نزول متمایل است. اگر سطح حمایتی ۱.۱۳۶۹ شکسته شود، انتظار یک ریزش سریع را داریم؛ موضوعی که اختیار فروش‌های کوتاه‌سررسید (Put) یا موقعیت‌های فروش در معاملات آتی را بسیار جذاب می‌کند.

Macro Drivers and Event-Driven Volatility

باید انتشار آمار اولیه GDP سه‌ماهه دوم منطقه یورو را با دقت زیر نظر گرفت؛ جایی که رشد فصلی ۰.۲٪ پس از انقباض ۰.۲٪ قبلی پیش‌بینی می‌شود. از منظر تاریخی، زمانی که رشد آلمان دچار رکود/ایستایی می‌شود (همان‌گونه که اکنون پیش‌بینی شده)، یورو در برابر دلار آمریکاِ مقاوم با فشار فروش قابل‌توجهی مواجه می‌شود. معامله‌گران مشتقه می‌توانند از این نوسان مورد انتظار با خرید استرادل (Straddle) یا استرنگل (Strangle) بهره ببرند تا از حرکات شکست (Breakout) تند پس از اعلام خبر سود بگیرند.

علاوه بر این، فروکش کردن تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث شده قیمت نفت WTI بیش از ۷٪ افت کند و به حوالی ۸۳.۶۰ دلار برسد و در نتیجه، انتظارات تورمیِ ناشی از انرژی را نیز پایین بکشد. این افت نفت مشابه اصلاح‌های تاریخی—مانند ریزش انرژی در اواخر ۲۰۱۸—است که به‌سرعت بر CPI منطقه یورو فشار وارد کرد و بانک مرکزی اروپا را به احتیاط واداشت. اگر CPI ژوئیه آلمان کمتر از بازگشت ماهانه مورد انتظارِ ۰.۷٪ باشد، انتظار داریم یورو بیشتر تضعیف شود و چشم‌انداز نزولی کوتاه‌مدت ما را تقویت کند.