WTI پس از یک گپ نزولی، بهعنوان یک موقعیت بالقوه «بازگشت به میانگین» (Mean Reversion) مطرح شده است و تمرکز اصلی بر این است که آیا رفتار قیمت میتواند تثبیت شود و به سمت سطوح قبلی بازگشت کند یا نه. در این تحلیل، حرکت اخیر بیشتر بهعنوان یک فرصت معاملاتی کوتاهمدت معرفی میشود که به تأیید در جلسات بعدی وابسته است، نه بهعنوان نشانهای از تغییر در بنیادهای بلندمدت.
در ادامه، یک ایده معاملاتی خرید بر مبنای ساختار پس از گپ ارائه میشود و از تحلیل تکنیکال برای تعریف شرایط ورود و پارامترهای ریسک استفاده میکند. تأکید بر رصد «ادامهداری حرکت» پس از ریزش اولیه و مدیریت ریسک نزولی در صورتی است که بازگشت قیمت محقق نشود.
الگوهای تاریخی پر کردن گپ از چشمانداز صعودی حمایت میکنند
در حال حاضر شاهد یک گپ نزولی قابلتوجه در قیمت نفت خام WTI هستیم که یک چیدمان کلاسیک برای بازگشت به میانگین ایجاد میکند. از نظر تاریخی، نفت خام تمایل بالایی به پر کردن گپهای قیمتی دارد و دادههای آماری نشان میدهد نزدیک به 70٪ از گپهای آغازین در معاملات آتی WTI طی دو هفته پر میشوند. به همین دلیل، ما معتقدیم معاملهگران بازار مشتقه باید برای یک بازیابی صعودی کوتاهمدت در هفتههای پیش رو موقعیتگیری کنند.
تقاضای قوی و راهبرد اجرای معامله
دادههای اخیر موجودیها از اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نشان میدهد ذخایر تجاری نفت خام ایالات متحده بیش از 4.4 میلیون بشکه کاهش یافته است؛ موضوعی که بیانگر تداوم تقاضای فیزیکی، علیرغم فروش ناگهانی در بازار کاغذی، است. علاوه بر این، محدودیتهای عرضه اوپکپلاس که حدود 2.2 میلیون بشکه در روز را از بازار خارج نگه میدارد، همچنان یک کف بنیادی محکم برای قیمتهای جهانی فراهم میکند. این واگرایی روشن میان بدبینی نزولیِ موقت و تنگنای عرضه فیزیکی نشان میدهد افت اخیر قیمت بیش از حد کشیده شده است.
برای بهرهبرداری از این چیدمان، پیشنهاد میکنیم اختیار خرید (Call) نزدیک به قیمت اعمال (Near-the-money) خریداری شود یا موقعیت خرید در قراردادهای آتی با حد ضررهای فشرده که کمی پایینتر از کف گپ اخیر قرار میگیرند، اتخاذ شود. بررسی تاریخی رفتار قیمت WTI نشان میدهد وقتی شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) همراه با گپ نزولی به زیر 30 سقوط میکند، معمولاً یک رالی بازگشتی 5٪ تا 8٪ در پی دارد. هدفگذاری میانگین متحرک نمایی 20روزه (EMA 20) بهعنوان هدف اصلی، نسبت ریسک به بازده بسیار جذابی برای این معامله فراهم میکند.
