طلا دوشنبه را با یک گپ صعودی آغاز کرد اما نتوانست رشد را ادامه دهد؛ زیرا خوش‌بینی نسبت به توقف موقت حملات آمریکا–ایران فروکش کرد و نفت از کف‌های روزانه بازگشت. XAU/USD پس از عبور کوتاه‌مدت از ۴,۱۰۰ دلار، حوالی ۴,۰۸۳ دلار معامله می‌شد و در روز ۰.۷۷٪ رشد داشت؛ در حالی که اظهارات واشنگتن و تهران نشان می‌داد خویشتن‌داری تنها تا زمانی ادامه دارد که طرف مقابل نیز عقب‌نشینی کند. نفت در ابتدا با امید به کاهش ریسک اختلال عرضه افت کرد، اما لحن بازار تغییر کرد؛ چرا که ایران اعلام کرد شرایط در تنگه هرمز تغییری نکرده و این آبراه همچنان بسته است.

WTI حوالی ۸۳ دلار به ازای هر بشکه معامله شد؛ پس از آنکه کف روزانه ۸۱.۲۸ دلار را لمس کرده بود، هرچند همچنان بیش از ۶٪ در روز افت داشت. تمرکز بازار اکنون به تصمیم چهارشنبه فدرال رزرو و داده تورم PCE آمریکا در پنج‌شنبه معطوف است: انتظار می‌رود نرخ‌ها بدون تغییر بماند، اما قیمت‌گذاری بازار همچنان احتمال ۳۳٪ برای افزایش نرخ را نشان می‌دهد و شانس افزایش در سپتامبر را نزدیک ۷۹٪ برآورد می‌کند. شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از کف ۱۰۱.۱۲، حوالی ۱۰۱.۴۰ بود و انتظارات نرخ بهره به‌گونه‌ای توصیف شد که با حدود ۵۵ واحد پایه انقباض تجمعی تا اواسط ۲۰۲۷ همخوانی دارد. از منظر تکنیکال، طلا همچنان بین ۴,۰۰۰ تا ۴,۲۰۰ دلار قرار دارد، پیرامون میانگین متحرک ساده ۲۱روزه در ۴,۰۷۰ دلار نوسان می‌کند و پایین‌تر از SMAهای ۵۰روزه و ۱۰۰روزه در ۴,۲۲۱ و ۴,۴۶۹ دلار قرار گرفته است؛ RSI روزانه ۴۷ بود و MACD مثبت ماند. مقاومت در ۴,۲۰۰ و ۴,۲۲۱ دلار دیده می‌شود و حمایت نزدیک ۴,۰۶۹ و ۴,۰۰۰ دلار است، در حالی که ۴,۲۲۲ دلار به‌عنوان سطح بعدی لازم برای تغییر کنترل کوتاه‌مدت علامت‌گذاری شده است.

استراتژی‌های مشتقه طلا و نفت

توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه در کوتاه‌مدت روی استراتژی‌های رنج‌محور برای طلا (XAU/USD) تمرکز کنند، زیرا فلز زرد همچنان بین ۴,۰۰۰ تا ۴,۲۰۰ دلار سقف دارد. استفاده از آیرون کندورهای فروش (Short Iron Condor) یا کردیت اسپردها می‌تواند تا زمانی که شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه به‌صورت خنثی روی ۴۷ قرار دارد، بسیار سودآور باشد. با این حال باید رویکردی دفاعی داشت و برای حفاظت در برابر ریسک شکست ناگهانی، حدضررهای فشرده‌ای نزدیک میانگین متحرک ساده ۲۱روزه در ۴,۰۷۰ دلار تنظیم کرد.

با بازگشت نفت خام WTI به ۸۳ دلار به ازای هر بشکه در پی تداوم بسته بودن تنگه هرمز، انتظار نوسان‌های ادامه‌دار در مشتقات انرژی را داریم. از نظر تاریخی، اختلال‌های ژئوپلیتیکی بزرگ در این آبراه راهبردی، شاخص نوسان‌پذیری نفت خام CBOE (OVX) را به بالای ۴۰ سوق داده و خرید مستقیم آپشن را بسیار پرهزینه کرده است. برای معامله در این محیط، پیشنهاد می‌کنیم از دبیت بول کال اسپرد (Debit Bull Call Spread) روی قراردادهای آتی نفت استفاده شود تا جهش‌های صعودی احتمالی شکار شود و در عین حال هزینه پرمیوم محدود بماند.

سیاست فدرال رزرو و محرک‌های نوسان

تصمیم آتی نرخ بهره فدرال رزرو و داده تورم PCE مهم‌ترین محرک‌های نوسان برای دلار آمریکا و طلا هستند. در حال حاضر، ابزار CME FedWatch احتمال قابل‌توجه ۷۹٪ برای افزایش نرخ تا سپتامبر را نشان می‌دهد که بیانگر انتظار بازار از تداوم تورم چسبنده است. باید برای تقویت شاخص دلار (DXY) با خرید اختیار خرید (Call) روی دلار موقعیت‌گیری کرد؛ زیرا هرگونه راهنمایی هاوکیش از سوی فد، بازدهی‌ها را بالاتر می‌برد و بر طلای بدون بازده فشار وارد می‌کند.

اگر فدرال رزرو یک شگفتی داویش غیرمنتظره ارائه دهد یا نرخ‌ها را بدون راهنمایی روشن ثابت نگه دارد، ممکن است شاهد یک تغییر روند بزرگ باشیم. در این سناریو، توصیه می‌کنیم برای کسب سود از شکست پرشتاب بالای مقاومت مهم ۴,۲۲۱ دلار یا سقوط زیر حمایت روانی ۴,۰۰۰ دلار، استرادل‌های خرید (Long Straddle) روی طلا اتخاذ شود. این رویکرد دوطرفه تضمین می‌کند برای واکنش‌های شدید بازار—صرف‌نظر از جهت وزش بادهای ژئوپلیتیک و کلان—آماده باشیم.