روپیه در آغاز هفته سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو، روند بازگشت خود را در برابر دلار آمریکا ادامه داد و با فروکش‌کردن تنش‌های آمریکا و ایران—که به افت قیمت نفت و کاهش تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن انجامید—USD/INR را به سمت 96.10 پایین کشید. در معاملات ابتدایی، قرارداد نفت خام MCX با سررسید 19 آگوست 4.75% افت کرد و به حدود 8,200 روپیه رسید؛ حرکتی که معمولاً به نفع ارز اقتصادهای واردکننده نفت مانند هند است. شاخص دلار (DXY) نیز ملایم‌تر بود و با افت 0.25% در محدوده 101.25 قرار گرفت.

آمریکا اعلام کرد فهرست اهدافش در ایران «به پایان رسیده» و اشاره کرد حملات بیشتر ضروری نیست؛ در مقابل، ایران حملات به پایگاه‌های آمریکا را متوقف کرد اما موضع «حمله در برابر حمله» را حفظ کرد. اکنون تمرکز بازارها بر تصمیم فدرال‌رزرو در روز چهارشنبه است؛ جایی که انتظار می‌رود نرخ‌ها در بازه 3.50% تا 3.75% بدون تغییر باقی بماند و تا اینجای سال نیز تغییری اعمال نشده است. در معاملات، USD/INR نزدیک 96.26 بود و بالاتر از میانگین متحرک نمایی 20روزه (EMA) در 95.9851 تثبیت شد، در حالی‌که RSI 14روزه حوالی 57 قرار داشت؛ حمایت در نزدیکی 95.99 و مقاومت حدود 97.10 دیده می‌شود.

استراتژی کوتاه‌مدت USD/INR در فضای مساعد نفتی و ژئوپلیتیکی

به باور ما، معامله‌گران بازار مشتقه باید برای سناریوهای کوتاه‌مدت نزولی روی جفت‌ارز USD/INR آماده باشند؛ در شرایطی که نرخ حوالی سطح 96.10 نوسان می‌کند. با کاهش قیمت نفت خام در نتیجه افت تنش‌های ژئوپلیتیکی، روپیه در حال تقویت معنادار است. از منظر تاریخی، هند بیش از 85% نفت خام خود را وارد می‌کند؛ بنابراین هر افت پایدار در قیمت نفت مستقیماً چشم‌انداز ارز داخلی را با کاهش کسری حساب جاری تقویت می‌کند.

توصیه می‌کنیم میانگین متحرک نمایی 20روزه (EMA) در 95.99 را به‌عنوان نقطه تصمیم‌گیری کلیدی زیر نظر بگیرید. اگر قیمت به زیر این سطح حمایتی نفوذ کند، معامله‌گران می‌توانند خرید اختیار خرید روپیه (INR Call) یا فروش قراردادهای آتی USD/INR را برای بهره‌برداری از فاز اصلاحی عمیق‌تر مدنظر قرار دهند. در مقابل، ماندن بالای 95.99 به معنای حفظ رویکرد محتاطانه است؛ چراکه مومنتوم صعودی بزرگ‌تر همچنان پابرجاست و مقاومت مهم در نزدیکی 97.10 قرار دارد.

نقش شاخص دلار، فدرال‌رزرو و نفت خام در شکل‌دهی چشم‌انداز

کاهش دمای شاخص دلار آمریکا تا 101.25، در کنار انتظار تثبیت نرخ بهره فدرال‌رزرو در بازه 3.50% تا 3.75% در این هفته، این راهبرد را بیشتر پشتیبانی می‌کند. باید کنفرانس خبری سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو را از نزدیک دنبال کنیم تا در صورت بروز لحن غیرمنتظره انقباضی (هاوکیش) که می‌تواند قدرت دلار را احیا کند، غافلگیر نشویم. تا آن زمان، افت جذابیت دلار به‌عنوان پناهگاه امن، به نفع گاوهای کوتاه‌مدت روپیه است.

علاوه بر این، افت 4.75 درصدی نفت خام MCX تا حوالی 8,200 روپیه، پنجره مناسبی برای استراتژی‌های مشتقه انرژی فراهم می‌کند. به معامله‌گران توصیه می‌کنیم دارایی‌های حساس به تورم را پوشش ریسک کنند؛ زیرا کاهش هزینه انرژی معمولاً فشارهای مالی داخلی را تعدیل می‌کند. این بهبود در متغیرهای کلان به احتمال زیاد به تداوم بازیابی روپیه در هفته‌های پیش‌رو کمک خواهد کرد.