طلا روز دوشنبه از سقف‌های معاملاتی عقب‌نشینی کرد، اما شکاف صعودی ابتدای جلسه را حفظ کرد و پس از جهش از محدوده ۴,۰۲۵ دلار در هفته گذشته، در نزدیکی ۴,۱۰۰ دلار با مقاومت مواجه شد. قیمت‌ها در مقطعی بیش از ۱٪ رشد کردند؛ هم‌زمان با تضعیف دلار آمریکا و افت بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا، در حالی که وقفه دو‌شبانه در حملات میان آمریکا و ایران از تقاضا برای دارایی‌های امن کاست. نفت ۵٪ افت کرد که به کاهش نگرانی‌های تورمی کمک کرد و به دنبال آن، انتظارات برای تشدید سیاست پولی فدرال رزرو در کوتاه‌مدت تعدیل شد.

معامله‌گران پیش از آغاز نشست فدرال رزرو از سه‌شنبه—با اعلام تصمیم در روز چهارشنبه—محتاط ماندند و هم‌زمان می‌سنجند آیا آرامش از عصر جمعه، پس از نزدیک به دو هفته حملات، تداوم خواهد داشت یا نه. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، بازارها حدود ۳۳٪ احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ در حالی‌که این رقم ۱۰ روز پیش ۱۲٪ بود. در نمودار روزانه، XAU/USD در ۴,۰۹۰.۱۱ دلار قرار داشت؛ بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۱روزه در ۴,۰۶۹.۶۰ دلار اما پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۵۰روزه نزدیک ۴,۲۲۱.۹۵ دلار؛ میانگین‌های متحرک ۱۰۰روزه و ۲۰۰روزه در حوالی ۴,۴۶۹.۴۷ و ۴,۴۹۳.۶۶ دلار نیز فشار مقاومتی بالاسری ایجاد می‌کنند. RSI (14) نزدیک ۴۸ است و «کراس نزولی» در ۲۲ ژوئیه تأیید شد.

ریسک‌های نوسان پیش از تصمیم فدرال رزرو

در حالی که طلا پیش از تصمیم مهم این هفته فدرال رزرو در حوالی ۴,۰۹۰ دلار نوسان می‌کند، به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم برای افزایش نوسان‌پذیری آماده باشند. بازار در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره را ۳۳٪ قیمت‌گذاری می‌کند؛ جهشی تند نسبت به تنها ۱۲٪ در ده روز قبل. برای مدیریت این وضعیت، می‌توان استفاده از استرادل‌های اختیار معامله کوتاه‌مدت را مدنظر قرار داد تا از نوسان قیمتی اجتناب‌ناپذیر بهره‌برداری شود.

هرچند وقفه کوتاه در تنش‌های آمریکا–ایران باعث افت ۵٪ قیمت نفت شده، اما ریسک ژئوپلیتیک همچنان بسیار غیرقابل‌پیش‌بینی است. از منظر تاریخی، شوک‌های بزرگ ژئوپلیتیک موجب جهش ۳٪ تا ۵٪ قیمت طلا در یک جلسه معاملاتی شده‌اند؛ مشابه رالی‌های پناهگاه امن در جریان درگیری‌های پیشین خاورمیانه. توصیه می‌کنیم قراردادهای آتی نفت خام را از نزدیک دنبال کنید، زیرا هر بازگشت ناگهانی در آنجا به احتمال زیاد طلا را نیز به سمت بالا خواهد کشید.

چشم‌انداز تکنیکال و راهبردهای معاملاتی

با بررسی نمودارها، نمی‌توان «کراس نزولی» را نادیده گرفت که در ۲۲ ژوئیه تأیید شد؛ زمانی که میانگین متحرک ۱۰۰روزه به زیر میانگین ۲۰۰روزه سقوط کرد. این شاخص از نظر تاریخی نشانه‌ای از مومنتوم نزولی بلندمدت است و نشان می‌دهد هر رالی تا حوالی میانگین متحرک ۵۰روزه در ۴,۲۲۲ دلار ممکن است کوتاه‌عمر باشد. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از این ضعف تکنیکال، ورود پلکانی به اسپردهای «پوت» نزولی با ریسک محدود مدنظر قرار گیرد.

در سمت نزولی، افت به زیر میانگین متحرک کلیدی ۲۱روزه در ۴,۰۶۹ دلار می‌تواند موجی از فروش خودکار را فعال کند. اگر فدرال رزرو روز چهارشنبه بازار را با افزایش نرخ بهره غافلگیر کند، انتظار داریم این سطح حمایتی به‌سرعت شکسته شود. معامله‌گران باید با قرار دادن سفارش‌های حدضرر کمی پایین‌تر از محدوده ۴,۰۶۹ دلار برای این سناریو آماده باشند.