قیمت‌های رمزارزها روز جمعه پس از رالی اوایل هفته که بیت‌کوین (BTC) را تا نزدیکی ۶۷٬۰۰۰ دلار برد، عقب‌نشینی کرد؛ سپس به زیر ۶۵٬۰۰۰ دلار لغزید و به سمت ۶۴٬۰۰۰ دلار حرکت کرد. این حرکت در شرایطی رخ داد که آمریکا حملات هوایی به ایران را برای سیزدهمین شب متوالی ادامه داد، در حالی که ایران از حملات جدید به تأسیسات آمریکا در بحرین، اردن و کویت خبر داد و همچنین انفجارهایی در نزدیکی پایگاهی که نیروهای آمریکا را در اربیل عراق میزبانی می‌کند شنیده شد. بازارها احتمال ۶۴٪ را برای ثابت ماندن نرخ‌ها توسط فدرال رزرو در محدوده ۳٫۵۰٪ تا ۳٫۷۵٪ در تاریخ ۲۹ ژوئیه قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ نفت نیز به نگرانی‌ها افزود، به‌طوری‌که WTI پس از لمس سقف هفتگی ۹۲ دلار در روز پنج‌شنبه، حوالی ۸۷ دلار قرار دارد، و شاخص ترس و طمع کریپتو روی ۲۸ ایستاده است؛ پس از آن‌که اوایل هفته برای مدت کوتاهی به بالای ۳۰ رفته بود.

سطوح تکنیکال از تضعیف مومنتوم BTC حکایت دارد؛ قیمت پایین‌تر از EMA ۵۰روزه در ۶۵٬۰۹۹ دلار است و میانگین‌های بلندمدت‌تر در ۶۷٬۹۳۳ دلار (۱۰۰روزه) و ۷۳٬۶۳۶ دلار (۲۰۰روزه) به‌عنوان مقاومت بالای سر قرار دارند؛ RSI نزدیک ۵۰ است و MACD مثبت اما در حال تضعیف، در حالی‌که حمایت پارابولیک SAR حدود ۶۳٬۱۰۵ دلار دیده می‌شود. طلا (XAU) بالای ۴٬۰۰۰ دلار حفظ شد و اندکی بالاتر رفت، هرچند همچنان زیر EMA ۵۰روزه در ۴٬۲۲۳ دلار، ۲۰۰روزه در ۴٬۳۰۲ دلار و ۱۰۰روزه در ۴٬۳۵۸ دلار سقف دارد؛ پارابولیک SAR نزدیک ۳٬۹۵۱ دلار قرار گرفته و حمایت دیگری نیز حوالی ۴٬۰۰۲ دلار دیده می‌شود.

راهبردهای دفاعی برای معامله‌گران مشتقات رمزارز

به معامله‌گران مشتقات توصیه می‌کنیم با استفاده از «پوت»‌های حفاظتی (Protective Puts) یا قراردادهای آتی فروش (Short Futures) رویکردی دفاعی نسبت به بیت‌کوین اتخاذ کنند، زیرا قیمت در آستانه شکستن سطوح حمایتی کلیدی قرار دارد. با توجه به اینکه BTC اکنون پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه خود در ۶۵٬۰۹۹ دلار معامله می‌شود و حوالی ۶۴٬۰۰۰ دلار نوسان دارد، ریسک اصلاح عمیق‌تر به سمت سطح پارابولیک SAR در ۶۳٬۱۰۵ دلار در حال افزایش است. از نظر تاریخی، زمانی که بیت‌کوین در دوره‌های تنش ژئوپلیتیک بالا زیر میانگین‌های متحرک اصلی خود سقف می‌خورد، اغلب با شتاب‌گرفتن لیکوئیدیشن موقعیت‌های لانگ اهرمی مواجه می‌شود.

تصمیم قریب‌الوقوع فدرال رزرو درباره نرخ بهره در ۲۹ ژوئیه یک فرصت جذاب برای معامله‌گران اختیار معامله جهت بهره‌برداری از افزایش نوسان پیشِ‌رو فراهم می‌کند. با توجه به احتمال ۶۴٪ برای ثابت نگه‌داشتن نرخ‌ها در بازه ۳٫۵۰٪ تا ۳٫۷۵٪، می‌توان انتظار داشت نوسان ضمنی کوتاه‌مدت به شکل محسوسی افزایش یابد. داده‌های کلان گذشته نشان می‌دهد در دوره‌های توقف سیاستی مهم فد، نوسان ضمنی کوتاه‌مدت بیت‌کوین غالباً بیش از ۱۵٪ جهش می‌کند؛ بنابراین استراتژی‌های دلتا-خنثی مانند «استرادلِ خرید» (Long Straddles) برای هفته پیشِ‌رو جذاب هستند.

فرصت‌ها در میان نوسان ژئوپلیتیک و بازار انرژی

در مقابل مومنتوم ضعیف در کریپتو، پیشنهاد می‌کنیم به دنبال فرصت‌های خرید در مشتقات طلا باشید؛ زیرا فلز گرانبها جای پای خود را بالای ۴٬۰۰۰ دلار محکم کرده است. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک به‌طور تاریخی به نفع طلا بوده است؛ برای نمونه در جریان درگیری‌های نظامی بزرگ طی دهه گذشته، قراردادهای آتی طلا غالباً ظرف چند هفته پس از شوک‌های اولیه بین ۸٪ تا ۱۲٪ رشد کرده‌اند. معامله‌گران می‌توانند با خرید اختیار خرید (Call) نزدیک به قیمت اعمال (Close-to-the-money) سطح EMA ۵۰روزه حوالی ۴٬۲۲۳ دلار را هدف بگیرند، و حد ضرر را کمی پایین‌تر از حمایت پارابولیک SAR در ۳٬۹۵۱ دلار به‌صورت فشرده قرار دهند.

با معامله شدن نفت خام WTI حوالی ۸۷ دلار و تهدید زنجیره‌های عرضه توسط تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، نوسان انرژی در حال سرایت به بازارهای گسترده‌تر است. از نظر تاریخی، جهش‌های پایدار قیمت انرژی فشار صعودی بر انتظارات تورمی وارد می‌کند؛ موضوعی که می‌تواند بانک‌های مرکزی را وادار کند نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارند. برای پوشش ریسک این سناریو، باید با حفظ اسپردهای نزولی کوتاه‌مدت روی آلت‌کوین‌های پُربتا (High-beta) اقدام کنیم؛ دارایی‌هایی که از نظر تاریخی بیشترین حساسیت را نسبت به چرخش‌های کلان اقتصاد به سمت سیاست‌های انقباضی (Hawkish) دارند.