WTI در بعدازظهر آمریکای شمالی نزدیک به ۶٪ رشد کرد و اندکی بالاتر از ۹۱.۰۰ دلار ایستاد، در حالی که برنت نیز نزدیک به ۵٪ صعود کرد و به سمت ۹۵.۰۰ دلار حرکت کرد؛ به این ترتیب هر دو شاخص به سطوح اوایل ژوئن بازگشتند. این رالی یکطرفه بود؛ افتها در عرض چند دقیقه جمع میشد و معاملهگری قراردادهای آتی فراتر از نوار معاملات نقدی نشان میداد که بازار بیشتر در حال بازقیمتگذاری است تا یک واکنش کوتاهمدت. حرکت روز پنجشنبه در تضاد با نوسانهای روز دوشنبه بود؛ زمانی که WTI تا اندکی بالاتر از ۸۴.۰۰ دلار جهش کرد، تا زیر ۷۹.۵۰ دلار سقوط کرد و سپس دوباره برگشت تا سطح ۸۳.۰۰ دلار را بیازماید.
WTI از حوالی ۸۶.۵۰ دلار به بالای ۹۱.۰۰ دلار صعود کرد و برنت از حدود ۹۰.۵۰ دلار تا آزمون ۹۵.۰۰ دلار پیش رفت؛ با اصلاحهایی در حدود ۱ دلار و تکرار سیگنالهای اشباع خرید روی اسیلاتور استوکاستیک. در نمای روزانه، WTI پس از تنها حدود سه هفته بیش از یکسوم بالاتر از کف اوایل ژوئیه نزدیک ۶۷.۰۰ دلار قرار گرفت، در حالی که سررسید نزدیک WTI به ۹۲.۰۰ دلار نزدیک شد و سررسید نزدیک برنت برای نخستین بار از ماه مه دوباره به بالای ۱۰۰.۰۰ دلار بازگشت. پسزمینه بازار شامل صادرات خلیج فارس در حدود نصف نرخ پیش از جنگ، تردد نفتکشها در تنگه در کسری از سطح معمول، بازاعمال تحریمها بر نفت ایران، و ذخایر راهبردی نفت آمریکا در پایینترین سطح از سال ۱۹۸۳ بود؛ در کنار سطوح تکنیکال مقاومت ۹۱.۰۰ و ۹۵.۰۰ دلار و سپس ۱۰۴.۰۰، ۱۰۷.۰۰ و ۱۰۰.۰۰ دلار، با حمایت در ۸۶.۵۰، ۸۵.۰۰، میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه نزدیک ۸۱.۰۰ دلار و معادل آن برای برنت نزدیک ۸۵.۵۰ دلار.
بازقیمتگذاری ساختاری و تداوم مومنتوم صعودی
در حال مشاهده تغییر بزرگی در رفتار بازار نفت هستیم؛ حرکتی که از جهشهای خبری کوتاهمدت فاصله میگیرد و به سمت یک بازقیمتگذاری ساختاری و پایدار میرود. با عبور WTI از ۹۱ دلار و آزمون ۹۵ دلار توسط برنت، مومنتوم صعودی پیوسته نشان میدهد خریداران هر اصلاح جزئی را ظرف کمتر از یک ساعت بهطور تهاجمی جذب میکنند. معاملهگران ابزارهای مشتقه باید از تلاش برای فروش استقراضی این رالی دست بردارند، زیرا بازار دیگر این ریسکهای ژئوپلیتیک را نویز موقتی تلقی نمیکند.
این جهش قیمت با محدودیتهای شدید عرضه فیزیکی پشتیبانی میشود؛ بهویژه از آن جهت که تنگه هرمز در حالت عادی بیش از ۲۰ میلیون بشکه در روز را جابهجا میکند که معادل حدود ۲۰٪ مصرف جهانی فرآوردههای نفتی است. علاوه بر این، ذخایر راهبردی نفت آمریکا (SPR) در سطحی نزدیک به پایینترین مقدار از سال ۱۹۸۳ و در حدود ۳۷۵ میلیون بشکه باقی مانده و عملاً حاشیه امنیت چندانی برای خنککردن بازار برجای نمیگذارد. بر این باوریم که این کمبودهای فیزیکی به معنای آن است که «پرمیوم جنگ» بهصورت فعال در ساختار قیمتها در حال ساختهشدن و تثبیت است.
توصیههای معاملاتی در شرایط تنگنای مستمر
برای هفتههای پیشرو توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه سوگیری صعودی قوی را حفظ کنند و به جای تلاش برای زمانبندی سقف با اتکا به شاخصهای اشباع خرید، بر خرید اختیار خرید (Call) تمرکز کنند. از منظر تاریخی، وقتی برنت در شوکهای عرضه ناشی از تنشهای ژئوپلیتیک دوباره به بالای ۱۰۰ دلار بازمیگردد، مومنتوم صعودی میتواند بهسرعت شتاب بگیرد و به سمت اوجهای چندساله حرکت کند. باید در هر اصلاح کمعمق به دنبال ورود به موقعیتهای خرید باشیم و کف حمایتی فوری WTI در ۸۶.۵۰ دلار را بهعنوان راهنمای خود در نظر بگیریم.
تا زمانی که WTI بالای محدوده ۸۶.۵۰ دلار حفظ شود، انتظار داریم قیمتها مقاومت مهم بعدی در ۹۵.۰۰ دلار را به چالش بکشند و مسیر روشنی به سمت قله آوریل نزدیک ۱۰۷.۰۰ دلار داشته باشند. با این حال باید نسبت به بستهشدن روزانه زیر سطح ۸۵.۰۰ دلار هوشیار بمانیم؛ چرا که این میتواند سیگنال بازگشت نوسانهای سفتهبازانه و بیقاعده به جریان معاملات باشد. تا زمانی که این حمایت کلیدی شکسته نشود، توصیه ما معامله در جهت روند فیزیکی بازار و پرهیز از وسوسه مقابله با این حرکت صعودی قدرتمند است.
