WTI روز پنجشنبه بیش از ۵٪ افزایش یافت و در حوالی ۹۰.۵۰ دلار به ازای هر بشکه معامله شد؛ بالاترین سطح از ۱۱ ژوئن، زیرا درگیری میان آمریکا و ایران نگرانیها درباره اختلال در عرضه را تشدید کرد. قیمتها تاکنون در این ماه حدود ۳۰٪ رشد کردهاند و پس از آن شتاب گرفت که «انصارالله» یمن اعلام کرد روز چهارشنبه دو نفتکش سعودی را در نزدیکی تنگه بابالمندب هدف قرار داده است. ریسک کشتیرانی پیرامون تنگه هرمز نیز همچنان در کانون توجه بود؛ پس از آنکه ایران اعلام کرد این مسیر تحت حاکمیت آن قرار دارد و سپاه پاسداران انقلاب اسلامی این گذرگاه را تا زمانی که عملیات نظامی آمریکا ادامه دارد «کاملاً بسته» توصیف کرد.
در نمودارها، WTI با حفظ معاملات بالای میانگینهای متحرک ساده ۲۱روزه، ۵۰روزه و ۱۰۰روزه—که در محدودهای حدود ۷۵.۵۰ تا ۸۸.۲۰ دلار خوشه شدهاند—سوگیری صعودی خود را حفظ کرد. MACD بالای صفر باقی ماند، در حالی که RSI با عدد ۷۱ وارد محدوده اشباع خرید شد. مقاومت در حوالی ۹۵.۰۰ دلار و سپس نزدیک ۱۰۵ دلار مشخص شد؛ سطوح حمایتی نیز ۸۸.۲۰، ۸۲.۴۰ و ۸۰.۰۰ دلار عنوان شد و پس از آن ۷۵.۵۲ و یک کف پایینتر در ۶۷ دلار.
استراتژی مشتقه و مدیریت ریسک
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم با نزدیک شدن نفت WTI به سطح مقاومتی ۹۵.۰۰ دلار، در اتخاذ موقعیتهای خرید مستقیم در قراردادهای آتی احتیاط کنند. با توجه به اینکه این کالا در ماه ژوئیه نزدیک به ۳۰٪ جهش کرده و به حوالی ۹۰.۵۰ دلار رسیده است، بازار در برابر شناسایی سود ناگهانی بسیار آسیبپذیر است. به جای تعقیب مستقیم رالی، پیشنهاد میکنیم از استراتژی «اسپرد خرید کال» (Bull Call Spread) استفاده شود تا ضمن حفظ مواجهه با جهشهای بیشتر قیمت، ریسک نزولی محدود شود.
تنگه هرمز مسیر عبور حدود ۲۰.۵ میلیون بشکه نفت در روز است؛ بنابراین هرگونه اختلال واقعی میتواند بهسرعت قیمتها را به سمت هدف بعدی ما در ۱۰۵ دلار سوق دهد. با این حال، تشدید ریسک ژئوپلیتیک باعث جهش شدید نوسان ضمنی شده و خرید اختیار معامله بهصورت «تکپایه» را بسیار گران کرده است. توصیه میکنیم برای جبران این پرمیومهای بالا و محافظت در برابر افت ناگهانی نوسان در صورت باز شدن کانالهای دیپلماتیک، از «اسپردهای عمودی» (Vertical Spreads) یا «اسپردهای تقویمی» (Calendar Spreads) استفاده شود.
چشمانداز تکنیکال و چینش موقعیتها
از آنجا که شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه با عبور از ۷۱ سیگنالهای اشباع خرید میدهد، دادههای تاریخی نشان میدهد ممکن است پیش از ازسرگیری رالی، یک اصلاح تکنیکال کوتاهمدت ۵٪ تا ۱۰٪ رخ دهد. بهتر است به دنبال ایجاد موقعیتهای خرید در نزدیکی حمایت فوری ۸۸.۲۰ دلار یا میانگین متحرک ۵۰روزه در حوالی ۸۲.۴۰ دلار باشیم. برای معاملهگران متمرکز بر درآمد، فروش اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-Money Put) در محدوده نزدیک کف ساختاری ۸۰.۰۰ دلار، در هفتههای پیش رو نسبت ریسک به بازده مناسبی فراهم میکند.
