قیمت طلا در هند روز پنجشنبه عمدتاً بدون تغییر بود و دادههای FXStreet این موضوع را نشان داد. قیمت این فلز به ۱۲,۸۰۹.۹۶ روپیه به ازای هر گرم رسید، در حالیکه روز چهارشنبه ۱۲,۸۲۰.۵۶ روپیه بود. همچنین نرخ «تولا» از ۱۴۹,۵۳۶.۵۰ روپیه به ۱۴۹,۴۱۲.۴۰ روپیه کاهش یافت. FXStreet قیمت ۱۰ گرم را نیز ۱۲۸,۱۰۱.۴۰ روپیه و هر اونس تروی را ۳۹۸,۴۳۴.۵۰ روپیه اعلام کرد.
این قیمتگذاری از طریق تبدیل شاخصهای بینالمللی طلا به ارزشهای محلی با استفاده از نرخ USD/INR و واحدهای اندازهگیری استاندارد هند انجام میشود؛ ارقام بهصورت روزانه بر اساس نرخهای بازار در زمان انتشار بهروزرسانی میشوند و قیمتهای محلی ممکن است متفاوت باشد. بهطور جداگانه، دادههای مورد استناد شورای جهانی طلا نشان میدهد بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ مقدار ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند که بالاترین خرید سالانه از زمان آغاز ثبت رکوردها بوده است. این یادداشت همچنین به همبستگی معکوس طلا با دلار آمریکا، اوراق خزانهداری آمریکا و داراییهای ریسکی اشاره کرده و حرکتهای قیمتی را به نرخهای بهره و پویایی XAU/USD مرتبط دانسته است.
فرصتهای معاملاتی در فاز تجمیع و معاملات مشتقه
با تثبیت قیمت طلا در هند در سطح ۱۲,۸۰۹.۹۶ روپیه به ازای هر گرم، شاهد یک دوره موقت «تجمیع/تثبیت» هستیم که معاملهگران مشتقه باید از آن بهره ببرند. این فاز کمنوسان، بازتاب یک مکث گستردهتر در سطح جهانی است؛ جایی که بازارها در حال هضم دادههای اخیر اقتصاد کلان هستند. توصیه میکنیم معاملهگران این دامنههای فشرده را با دقت زیر نظر بگیرند، زیرا تداوم تجمیع از منظر تاریخی غالباً پیشدرآمد یک شکست قیمتی (breakout) تند بوده است.
خرید بانکهای مرکزی و راهبردهای صعودی
باید به حمایت ساختاری ناشی از خرید بانکهای مرکزی جهان توجه کرد؛ نهادهایی که در سال ۲۰۲۳ رقم بزرگی معادل ۱,۰۳۷ تُن طلا خریداری کردند و خریدهای قدرتمند آنها در سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ نیز ادامه یافته است. بانک مرکزی هند (RBI) بهتنهایی در نیمه نخست ۲۰۲۴ بیش از ۱۸ تُن به ذخایر خود افزود و برای قیمتهای داخلی یک کف حمایتی قابل اتکا ایجاد کرد. برای معاملهگران مشتقه، این تقاضای پایدار نهادی به این معناست که ریسکهای نزولی تا حد زیادی محدود میشود و «اسپرد صعودی کال» (bull-call spread) میتواند در افتهای کوچک قیمت، راهبردی جذاب باشد.
از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، مسیر آن در هفتههای پیشرو بهطور جدی به انتظارات نرخ بهره و جهت حرکت دلار آمریکا وابسته خواهد بود. با توجه به اینکه انتظار میرود نرخهای بهره جهانی روندی نزولی داشته باشد، هرگونه تضعیف در دلار (greenback) احتمالاً محرک یک رشد ناگهانی در قراردادهای آتی طلا خواهد شد. پیشنهاد میکنیم برای بهرهگیری از این نسبت ریسک-بازده نامتقارن، از «اختیار خرید» (long call options) استفاده شود تا بدون درگیر کردن سرمایه سنگین در ابتدای کار، امکان مشارکت در حرکت صعودی فراهم شود.
