دادههای «اداره اطلاعات انرژی آمریکا» (EIA) برای هفته منتهی به ۱۷ ژوئیه نشان داد ذخایر نفت خام ۲.۰۱۱ میلیون بشکه افزایش یافته است. بازارها در انتظار کاهش ۱.۵ میلیونبشکهای بودند؛ بنابراین گزارش بالاتر از انتظارات منتشر شد.
این افزایش غیرمنتظره نشاندهنده تراز کوتاهمدت سستتر از برآوردها در آن هفته گزارشدهی است و همچنین در تضاد با تنگتر شدن ضمنی است که یک کاهش به اندازه مورد انتظار میتوانست القا کند.
توصیههای نزولی برای معاملهگران مشتقه
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه در هفتههای پیش رو بهدنبال افزایش غیرمنتظره ذخایر نفت خام، به استراتژیهای نزولی چرخش کنند. بازار انتظار کاهش ۱.۵ میلیونبشکهای داشت، اما افزایش واقعی ۲.۰۱۱ میلیونبشکهای نشان میدهد عرضه در فصل اوج رانندگی تابستانی از تقاضا پیشی گرفته است. این غافلگیری نزولی احتمالاً قیمت نفت خام وستتگزاس اینترمدیت (WTI) را تحت فشار قرار میدهد؛ نفتی که اخیراً برای حفظ سطوح بالای ۷۸ دلار به ازای هر بشکه با دشواری مواجه بوده است.
استراتژیها و چشمانداز بازار
برای بهرهبرداری از این مومنتوم نزولی، پیشنهاد میکنیم اختیار فروش (Put) کوتاهمدت خریداری شود یا اسپرد کالِ نزولی (Bear Call Spread) روی قراردادهای آتی نفت خام ایجاد شود. ژوئیه معمولاً شاهد کاهشهای سنگین موجودیهاست، زیرا پالایشگاهها برای پاسخگویی به تقاضای سفرهای تعطیلاتی با بیش از ۹۲٪ ظرفیت فعالیت میکنند. این افزایش ناگهانی نشان میدهد یا تقاضای داخلی سوخت در حال تضعیف است یا نرخ فعالیت پالایشگاهها بهطور غیرمنتظرهای کند شده است.
همچنین باید شاخص نوسانپذیری نفت خام (OVX) را برای جهش احتمالی زیر نظر بگیریم، زیرا بازار خود را با این مازاد عرضه غیرمنتظره تطبیق میدهد. اگر دادههای هفته آینده این روند را تأیید کند، انتظار داریم WTI سطوح حمایتی مهم حوالی ۷۲ دلار به ازای هر بشکه را آزمایش کند. استفاده از استراتژیهای اختیار معامله با ریسک تعریفشده در شرایط فعلی به ما امکان میدهد از افت قیمت منتفع شویم و در عین حال سرمایه خود را در برابر تیترهای ناگهانی ژئوپلیتیک محافظت کنیم.
