TD Securities اعلام کرد انتشار ضعیفتر شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) کانادا باعث رشد USD/CAD شده و واگرایی نرخهای بهره همچنان جهتدهنده اصلی این جفتارز است. این بانک به بستن با سود یک استراتژی «پوتاسپرد» خرید (Long USD/CAD Put Spread) در جمعه گذشته اشاره کرد و در عین حال، قدرت گسترده دلار آمریکا را عاملی دانست که میتواند افتهای پایدار را محدود کند.
استراتژیستها انتظار دارند این جفتارز در محدودههای بالاتر باقی بماند و استدلال میکنند ضعف USD/CAD در زیر 1.40 احتمالاً محدود است، زیرا آستانه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو پایینتر از بانک مرکزی کانادا (BoC) است. آنها افزودند رشد قیمت نفت پس از یک شوک جدید در عرضه جهانی میتواند از دلار کانادا در جفتهای متقاطع حمایت کند، اما نه در برابر دلار آمریکا. پیشبینی TD همچنان USD/CAD را تا نیمه دوم 2026 در حوالی 1.39 نگه میدارد.
استراتژیهای معاملاتی مشتقه برای USD/CAD
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم بر استراتژیهای صعودی USD/CAD تمرکز کنند؛ مانند خرید «کالاسپرد» (Call Spreads) یا فروش پوتهای خارج از پول (Out-of-the-Money Puts) در سطوح پایینتر از 1.38. با توجه به اینکه تورم کانادا اخیراً تا 2.1% کاهش یافته، در حالی که شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا همچنان سرسختانه در 2.9% باقی مانده است، واگرایی نرخهای بهره در حال افزایش است. این شکاف فضای بیشتری به بانک مرکزی کانادا برای تسهیل سیاست پولی میدهد، در مقایسه با فدرال رزرو که در نتیجه آن دلار آمریکا از نظر ساختاری قویتر میماند.
معاملات کراسکارنسی و روندهای تاریخی شکاف بازدهی
اگرچه شوکهای عرضه جهانی نفت، برنت را دوباره به سمت 82 دلار در هر بشکه بالا برده است، این تقویت انرژی به دلار کانادا کمک نخواهد کرد تا بر قدرت دلار آمریکا غلبه کند. در عوض، پیشنهاد میکنیم معاملهگران از موقعیتهای خرید CAD در جفتارزهای کراس استفاده کنند؛ مانند فروش EUR/CAD یا GBP/CAD. این رویکرد امکان بهرهبرداری از قیمتهای بالاتر نفت را فراهم میکند، بدون آنکه در برابر مزیت غالب نرخ بهره آمریکا قرار بگیرید.
با مرور روندهای تاریخی، زمانی که شکاف بازدهی اوراق 2ساله آمریکا-کانادا به بیش از 70 واحد پایه گسترش مییابد، USD/CAD بهطور محسوسی در برابر افت به زیر سطح 1.40 مقاومت میکند. طی هفتههای آینده انتظار داریم این جفتارز نزدیک 1.39 نوسان کند؛ بنابراین معاملات نوسانگیری کوتاهمدت جذابتر میشوند. چیدمان استراتژیهای اختیار معامله با دامنه محدود و رِنجمحور مانند «آیرون کاندور» (Iron Condors) به معاملهگران اجازه میدهد از این دوره تجمیع/تثبیت قیمت سود بگیرند.
