EUR/CAD در محدوده منفی باقی ماند اما بخشی از افت خود را جبران کرد و صبح دوشنبه در معاملات ابتدایی اروپا نزدیک 1.6030 معامله شد؛ در حالی‌که یورو پس از انتشار تازه‌ترین داده شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آلمان تضعیف شد. PPI آلمان در ژوئن نسبت به سال قبل 1.8% افزایش یافت و تداوم سه‌ماهه تورم تولیدکننده را رقم زد، هرچند از 2.2% ماه مه—که سریع‌ترین آهنگ رشد سالانه از مه 2023 بود—کاهش نشان داد. در مقیاس ماهانه، قیمت‌ها 0.3% افت کردند؛ در نتیجه افزایش 0.3% ماه مه را معکوس کرده و نخستین کاهش ماهانه از فوریه را ثبت کردند، ضمن آنکه اندکی پایین‌تر از برآورد بازار برای افت 0.2% قرار گرفتند.

دلار کانادا از رشد بهای نفت حمایت گرفت و با توجه به جایگاه کانادا به‌عنوان یکی از صادرکنندگان بزرگ نفت خام، این موضوع به زیان این کراس عمل کرد. نفت در ژوئیه نزدیک به 20% افزایش یافته است؛ همزمان با تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران، پس از آنکه یک توافق صلح موقت از هم پاشید، آمریکا محاصره بنادر ایران را از سر گرفت و تهران حملات به کشتیرانی در نزدیکی تنگه هرمز را تشدید کرد. آمریکا برای نهمین شب متوالی حملات به اهداف ایرانی را انجام داده و مقام‌های ایرانی اعلام کرده‌اند آتش‌بس عملاً کنار گذاشته شده است؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره اختلال احتمالی در جریان نفت خاورمیانه را افزایش داده است.

تورم منطقه یورو و چشم‌انداز EUR/CAD

به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم برای تداوم فشار نزولی بر کراس EUR/CAD در هفته‌های پیش‌رو موقعیت‌گیری کنند. کاهش اخیر PPI آلمان به 1.8% در مقیاس سالانه (در مقایسه با اوج 2.2% در ماه مه) نشان می‌دهد تورم تولیدکننده در منطقه یورو سریع‌تر از انتظار در حال فروکش کردن است. این چرخش نزولی که با افت ماهانه 0.3% همراه بوده، انگیزه بانک مرکزی اروپا را برای حفظ نرخ‌های بهره تهاجمی کاهش می‌دهد و به تضعیف یورو می‌انجامد.

همزمان، انتظار داریم دلار کانادا به‌واسطه جهش شدید قیمت نفت خام همچنان بسیار مقاوم باقی بماند. با صادرات بیش از 4 میلیون بشکه در روز از سوی کانادا، این ارز به‌طور مستقیم از «پرمیوم» بزرگ ریسک ژئوپلیتیک منتفع می‌شود. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک تاکنون تنها در همین ماه شاخص‌های مرجع جهانی نفت را نزدیک به 20% بالا برده است، زیرا درگیری در خاورمیانه شدت گرفته است.

استراتژی‌های معاملاتی در فضای ریسک ژئوپلیتیک و انرژی

با توجه به تشدید خصومت‌های آمریکا و ایران در نزدیکی تنگه هرمز—گلوگاهی برای بیش از 20% ترانزیت نفت جهان—بازارهای انرژی با نوسان‌پذیری بسیار شدید مواجه هستند. توصیه می‌کنیم برای بهره‌گیری از تداوم پتانسیل صعودی در صورت تهدید خطوط عرضه، از اختیار خرید (Call) بلندمدت روی نفت برنت یا WTI استفاده شود. در گزینه‌ای دیگر، معامله‌گران می‌توانند از استراتژی‌های نوسان‌محور مانند «لانگ استرادل» بهره ببرند تا از جهش‌های تند و ناگهانی قیمت در بخش انرژی سود بگیرند.

برای خودِ کراس EUR/CAD، پیشنهاد می‌کنیم اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-Money) با سررسید اواخر اوت خریداری شود. این استراتژی امکان بهره‌برداری از واگرایی فزاینده میان یوروی در حال تضعیف و دلار کانادای متکی به کالا را فراهم می‌کند و در عین حال ریسک پرداخت پرمیوم را به‌صورت سخت‌گیرانه محدود می‌سازد. در صورتی که قیمت نفت به مسیر صعودی سریع خود ادامه دهد، باید سطوح حمایتی نزدیک محدوده 1.5800 را هدف قرار داد.