نفت خام WTI هفته را با قدرت بیشتری آغاز کرد و در معاملات آسیایی به اوج بیش از یکماهه در محدوده 84.40 تا 84.45 دلار رسید و سپس در حوالی 83.50 دلار تثبیت شد؛ زیرا تشدید تنشهای آمریکا و ایران و گزارشهایی درباره بستهشدن تنگه هرمز، نگرانیهای عرضه را افزایش داد. این حرکت ادامه جهش از کف چندماهه ثبتشده در اوایل ژوئیه است و سوگیری بازار را همچنان به سمت صعود نگه میدارد.
از منظر تکنیکال، شکست هفته گذشته بالای میانگین متحرک ساده (SMA) 200 دورهای در نمودار چهارساعته و عبور از سطح بازگشت 38.2% فیبوناچیِ ریزش مه تا ژوئیه، شرایط صعودی را تقویت کرده است. شاخصهای مومنتوم در سطوح بالا باقی ماندهاند؛ بهطوریکه شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک 76 و در ناحیه اشباع خرید قرار دارد و مکدی (MACD) نیز همچنان مثبت است. سطوح صعودی بعدی، بازگشت 50.0% در 85.84 دلار و سطح 61.8% فیبوناچی در 90.28 دلار عنوان میشود و پس از آن 96.59 و 104.64 دلار قرار دارند. حمایتها در 81.40 دلار دیده میشود، سپس 75.91 دلار و SMA 200 دورهای در 76.97 دلار، و یک کف حمایتی دیگر نیز نزدیک 67.04 دلار ارزیابی میشود.
فرصتها برای معاملهگران مشتقه در میانه تشدید ریسکهای ژئوپلیتیکی
ما معتقدیم معاملهگران مشتقه باید با تکیه بر مومنتوم صعودی فعلی، طی هفتههای آینده با ایجاد موقعیتهای خرید در قراردادهای آتی WTI و اختیار خرید (Call) همراه شوند. تشدید تنشها در نزدیکی تنگه هرمز—که حدود 20.5 میلیون بشکه در روز نفت را عبور میدهد و معادل نزدیک به 20% مصرف جهانی مایعات نفتی است—موجب شکلگیری پرمیوم سنگین ریسک ژئوپلیتیکی شده است. از نظر تاریخی، اختلالات مشابه در عرضه خاورمیانه باعث جهشهای سریع قیمتی در حدود 10% تا 15% شده و این موضوع استدلال قوی برای تداوم فشار صعودی فراهم میکند.
اهداف تکنیکال و راهبردهای مدیریت ریسک
از نظر تکنیکال، باید سطح مقاومت فوری فیبوناچی در 85.84 دلار را هدف قرار دهیم و در صورت تداوم انسدادهای عرضه، سطح مهم 90.28 دلار را نیز زیر نظر داشته باشیم. با قرار داشتن RSI روزانه حوالی 76 و باقی ماندن MACD در محدوده مثبت، بازار علیرغم اشباع خرید تکنیکال، مومنتوم صعودی قدرتمندی را نشان میدهد. معاملهگران مشتقه میتوانند برای کاهش هزینه پرمیوم اولیه و در عین حال قرار گرفتن در مسیر تحقق این اهداف قیمتی بالاتر، از اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) استفاده کنند.
برای محافظت در برابر چرخشهای ناگهانی بازار، توصیه میکنیم دستورهای حدضرر (Stop-Loss) را اندکی پایینتر از کف حمایتی کلیدی 81.40 دلار قرار دهند یا اختیار فروش محافظتی (Protective Put) خریداری کنند. اگر این سطح حفظ نشود، WTI میتواند بهسرعت به سمت میانگین متحرک ساده 200 دورهای نزدیک 76.97 دلار افت کند. اجرای این راهبردهای فشرده کاهش ریسک، تضمین میکند در صورت حلوفصل سریع دیپلماتیک و تخلیه ناگهانی پرمیوم ریسک ژئوپلیتیکی فعلی، محافظت لازم را داشته باشیم.
