EUR/USD هفته را با کاهش آغاز کرد، اما نتوانست افتها را ادامه دهد و پس از عقبنشینی برای سومین جلسه متوالی از سقف نزدیک به چهار هفتهای که چهارشنبه گذشته ثبت شده بود، حوالی 1.1430 معامله شد. این حرکت در حالی رخ داد که بازارها بحران خاورمیانه را دنبال میکردند: ارتش آمریکا از نهمین شب پیاپی حملات علیه ایران خبر داد و متحدان منطقهای نیز از موج جدیدی از حملات در روز یکشنبه سخن گفتند. پرمیوم ریسک ناشی از این وضعیت، تقاضای امن برای دلار را تقویت کرد و بر یورو فشار آورد.
نفت با نگرانی از اختلال احتمالی مرتبط با تنگه هرمز و گزارش محاصره دریایی بنادر ایران توسط نیروی دریایی آمریکا، تا بالاترین سطح از 12 ژوئن افزایش یافت؛ موضوعی که نگرانیها درباره بازگشت فشارهای تورمی جهانی و رویکرد انقباضیتر فدرال رزرو را تشدید کرد. سپس توجه بازار به نشست بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه معطوف میشود؛ نشستی که در چارچوب برنامه سالانه هشتنشستی این نهاد برگزار میشود و سیاستگذاران آن موظف به هدفگذاری تورم 2 درصدی هستند. در بازار ارز، یورو در سال 2022 حدود 31٪ از گردش معاملات ارزی را به خود اختصاص داد، با میانگین حجم روزانه بیش از 2.2 تریلیون دلار، و EUR/USD حدود 30٪ از کل معاملات را تشکیل داد؛ EUR/JPY برابر 4٪، EUR/GBP برابر 3٪ و EUR/AUD برابر 2٪ بود.
محیط ریسک و استراتژیهای معاملاتی
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه با نهایت احتیاط عمل کنند، زیرا EUR/USD در حوالی سطح 1.1430 و در فضای تشدید تنشها در خاورمیانه در نوسان است. با تداوم چند شب حملات نظامی آمریکا در نزدیکی تنگه هرمز، تقاضای پناهگاه امن به سرعت به سمت دلار آمریکا بازمیگردد. از آنجا که این مسیر حیاتی حملونقل حدود 21 میلیون بشکه نفت در روز را جابهجا میکند—معادل حدود 20٪ از مصرف جهانی—هرگونه اختلال طولانیمدت میتواند همچنان از دلار حمایت کند.
برای معاملهگران اختیار معامله، انتظار داریم نوسان ضمنی افزایش یابد، زیرا قیمت نفت برنت در آستانه عبور از سطوح مقاومت کلیدی قرار گرفته است. از منظر تاریخی، شوکهای عرضه در این ابعاد موجب تشدید نگرانیها درباره تورم چسبنده جهانی میشود؛ موضوعی که میتواند فدرال رزرو را وادار کند نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری در سطوح بالا نگه دارد. توصیه میکنیم برای بهرهبرداری از جهش نوسان بدون اتخاذ یک جهتگیری قطعی، از استرادلها یا استرنگلهای کوتاهمدت استفاده شود.
نشست ECB و موقعیتگیری EUR/USD
همچنین باید برای نشست پیشروی بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه آماده بود؛ نشستی که میتواند چشمانداز سیاست پولی منطقه یورو را بهطور معناداری تحت تأثیر قرار دهد. با توجه به اینکه جفتارز EUR/USD نزدیک به 30٪ از کل معاملات بازار جهانی ارز را تشکیل میدهد، حتی تغییرات جزئی در لحن سیاستی ECB میتواند به نقدشدن (لیکویید شدن) سریع موقعیتها یا جهشهای ناگهانی منجر شود. توصیه میکنیم برای پوشش ریسک موقعیتهای نقدی موجود، از اختیار فروش (Put) محافظتی استفاده شود تا در صورت چرخش غیرمنتظره ECB به سمت رویکرد انبساطی (Dovish) و شکست ناگهانی رو به پایین، از زیانها جلوگیری شود.
