EUR/USD در شرایطی کمرمق و در فضایی آرام اندکی پایینتر معامله شد؛ بازارها در آستانه نشست هفته آینده بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار دارند، در حالیکه سیاستگذاران در دوره سکوت خبری (blackout) هستند و نوسان ضمنی نیز پایین باقی مانده است. انتظارات به عدم تغییر سیاست پولی اشاره دارد و در نتیجه، این جفتارز پس از توقف رشدهای اخیر در محدودههای بالایی 1.14 در حال تثبیت است.
دادههای منطقه یورو نشان داد شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ژوئن در رقم نهایی به -0.1% ماهانه رسید، در حالیکه بهصورت سالانه 2.8% افزایش داشت. همچنین، این منطقه برای ماه مه مازاد حساب جاری 25.1 میلیارد یورو ثبت کرد. یورو در برابر دلار همچنان در یک روند صعودی ملایم کوتاهمدت قرار دارد، هرچند افت به زیر حمایت میانه 1.14 از شتاب حرکتی کاسته و محدوده 1.1395/1.1405 را بهعنوان ناحیه حمایت کوتاهمدت بعدی در کانون توجه قرار داده است.
چشمانداز معاملات در آستانه نشست ECB
در آستانه نشست هفته آینده بانک مرکزی اروپا وارد پنجرهای کمنوسان از منظر معاملات میشویم؛ بنابراین معاملهگران مشتقه باید خود را برای دورهای با نوسان پایین آماده کنند. از آنجا که انتظار داریم بانک مرکزی نرخهای بهره را بدون تغییر حفظ کند، عقبنشینی اخیر یورو در برابر دلار آمریکا بیشتر یک مرحله تثبیت است تا تغییر روند. با افت محسوس نوسان ضمنی، پیشنهاد میکنیم از استراتژیهای خرید اختیار (لانگ آپشن) با پرمیوم بالا اجتناب شود؛ زیرا ممکن است با افت سریع ارزش زمانی (premium decay) آسیب ببینند.
الگوهای نوسان و راهنمای استراتژی
این دیدگاه با الگوهای تاریخی نیز همخوانی دارد؛ چرا که نوسان ضمنی EUR/USD معمولاً در دورههای سکوت خبری بانکهای مرکزی—وقتی انتظار تغییرات مهم سیاستی وجود ندارد—حدود 10% تا 15% کاهش مییابد. علاوه بر این، تورم سالانه منطقه یورو در 2.8% ثابت مانده و در کنار مازاد 25.1 میلیارد یورویی حساب جاری، از ثبات شرایط بنیادی اقتصاد حکایت دارد. این شاخصهای نسبتاً قدرتمند کلان نشان میدهند افت فعلی بیشتر مکثی کوچک در چارچوب یک روند صعودی گستردهتر—هرچند ملایم—است.
با لغزش نرخ برابری به زیر سطح میانه 1.14، انتظار داریم در کوتاهمدت سطح حمایتی بین 1.1395 تا 1.1405 مورد آزمون قرار گیرد. معاملهگران مشتقه میتوانند از این دامنه فشرده با بهکارگیری استراتژیهای خنثی نسبت به بازار مانند «آیرون کندور» یا «فروش استرادل» بهره ببرند. اگر کف 1.1395 در روزهای پیشرو بهخوبی حفظ شود، توصیه میکنیم به «اسپرد اختیار خرید صعودی» (bull call spread) تغییر موضع دهند تا از موج بعدی حرکت تدریجی صعودی یورو بهرهبرداری شود.
