استرلینگ سنگین‌ترین افت ماه را ثبت کرد و GBP/USD پس از دو ناکامی پیاپی در نزدیکی 1.3550 حدود 0.5% کاهش یافت و به کمی پایین‌تر از 1.3500 رسید. این عقب‌نشینی بخشی از حرکت ژوئیه را که حدود 400 پیپ از کف سال درست زیر 1.3150 بالا آمده بود، تعدیل می‌کند؛ در حالی‌که شاخص روزانه Stochastic RSI نزدیک 90 و در ناحیه بیش‌خرید قرار دارد. در داده‌های بریتانیا، تولید ناخالص داخلی ماه مه پس از انقباض آوریل، 0.1% نسبت به ماه قبل رشد کرد، اما تولید صنعتی 0.5% افت داشت؛ در حالی‌که انتظار بازار کاهش محدودتری بود. بانک مرکزی انگلیس در ژوئن نرخ بانکی را در 3.75% ثابت نگه داشت و دو عضو مخالف به افزایش نرخ رأی دادند؛ در شرایطی که تورم CPI روی 2.8% قرار دارد.

انتشارهای آمریکا به نفع دلار بود: درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری به 208 هزار کاهش یافت (در برابر اجماع 217 هزار)، نظرسنجی فدرال رزرو فیلادلفیا 41.4 ثبت شد (در برابر انتظار 13)، و در فروش خرده‌فروشی ژوئن «گروه کنترلی» 0.5% افزایش یافت. در سیاست بریتانیا نیز وضعیت تثبیت شد؛ اندی برنهام با حمایت 379 نفر از 402 نماینده مجلس، تنها نامزد رهبری حزب کارگر شد؛ تأیید نهایی برای جمعه و تغییر نخست‌وزیر برای دوشنبه برنامه‌ریزی شده است. تقویم بریتانیا فشرده است: گزارش بازار کار سه‌شنبه پس از افزایش 31.2 هزار نفری شمار متقاضیان، رشد 100 هزار نفری اشتغال سه‌ماهه و نرخ بیکاری 4.9% منتشر می‌شود؛ چهارشنبه CPI ژوئن می‌آید که آخرین ارقام 2.8% سرفصل و 2.6% هسته بود؛ و جمعه 24 ژوئیه خرده‌فروشی (قبلاً 1.2% ماهانه رشد کرده بود) همراه با نظرسنجی‌های PMI منتشر می‌شود که آخرین بار شاخص ترکیبی 49.3 را نشان داد. از منظر تکنیکال، مقاومت در حوالی 1.3550 و سپس 1.3600 و سقف سال نزدیک 1.3700 دیده می‌شود؛ در مقابل حمایت‌ها نزدیک 1.3450 و 1.3400 قرار دارند؛ جایی که میانگین‌های متحرک نمایی 200روزه و 50روزه به هم می‌رسند.

فرسودگی تکنیکال و استراتژی‌های معاملاتی کوتاه‌مدت

با توجه به اینکه پوند انگلیس برای حفظ سطح 1.3500 تقلا می‌کند، به نظر می‌رسد معامله‌گران مشتقه باید خود را برای یک اصلاح نزولی در هفته‌های پیش رو آماده کنند. با قرار گرفتن Stochastic RSI روزانه نزدیک 90 در محدوده بیش‌خرید، خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌سررسید روی GBP/USD می‌تواند راهی جذاب برای محدود کردن ریسک باشد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد وقتی پوند پس از یک جهش سریع 400 پیپی با فرسودگی تکنیکال مشابه مواجه می‌شود، اغلب بازگشت به میانگین متحرک 50روزه نزدیک 1.3400 رخ می‌دهد.

گذار سیاسی دوشنبه، دستورکار هزینه‌کردی را وارد معادله می‌کند که بازار اوراق هنوز آن را به‌طور کامل قیمت‌گذاری نکرده است. پیشنهاد می‌شود معامله‌گران بازدهی گیلْت‌های بریتانیا را با دقت رصد کنند و به یاد داشته باشند که آشفتگی «مینی‌بودجه» 2022 چگونه به سرعت بازدهی 10ساله را بیش از 100 واحد پایه بالا برد و ارز را زمین‌گیر کرد. اگر دولت جدید به هزینه‌کرد عمومی تهاجمی اشاره کند، فروش استقراضی گیلْت‌ها یا خرید اختیار فروش خارج از پول (OTM) روی استرلینگ می‌تواند به نتایج سریع منجر شود.

تاکتیک‌های نوسان‌گیری و واگرایی اقتصادها

با توجه به اینکه هفته آینده تقریباً هر روز انتشار داده‌های مهم بریتانیا در پیش است، نوسان ضمنی در بازار آپشن احتمالاً جهش خواهد کرد. توصیه می‌شود برای بهره‌گیری از حرکت‌های تند—فارغ از جهت نهایی—از استراتژی‌های استرادل یا استرنگل روی GBP/USD استفاده شود. این رویکرد ما را در برابر نوسان‌های ناگهانی ناشی از گزارش کلیدی تورم CPI چهارشنبه محافظت می‌کند، به‌ویژه اگر از معیار فعلی 2.8% انحراف داشته باشد.

واگرایی میان اقتصاد مقاوم آمریکا و رشد لکنت‌دار بریتانیا با نرخ تنها 0.1%، به‌طور محسوسی به نفع دلار است. بهتر است GBP/USD در رالی‌های کوتاه‌مدت که به ناحیه مقاومت سخت 1.3550 نزدیک می‌شوند، فروخته شود. این موضوع با داده‌های اخیر خرده‌فروشی آمریکا هم‌راستا است؛ جایی که گروه کنترلی رشد باثبات 0.5% را نشان داد و فدرال رزرو را در مسیری به‌مراتب انقباضی‌تر از بانک مرکزی انگلیس نگه می‌دارد.