استرلینگ پس از انتشار داده‌های قوی‌تر آمریکا و چرخش بازار به سمت ریسک‌گریزی، بخشی از رشد روز چهارشنبه در برابر دلار آمریکا را پس داد. جفت ارز GBP/USD بیش از ۰.۴۸٪ افت کرد و پس از صعود تا حوالی ۱.۳۵۴۵، در محدوده ۱.۳۳۷۵ معامله شد؛ در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) حدود ۰.۲۳٪ افزایش یافت و به ۱۰۰.۷۲ رسید. خرده‌فروشی آمریکا در ژوئن نسبت به ماه قبل ۰.۲٪ رشد کرد و مطابق پیش‌بینی‌ها بود؛ با حذف بنزین و خودرو، فروش ۰.۴٪ افزایش یافت (پس از ۰.۵٪). مطالبات هفتگی بیمه بیکاری برای دوره منتهی به ۱۱ ژوئیه از ۲۱۶ هزار به ۲۰۸ هزار کاهش یافت، در حالی که انتظار ۲۱۷ هزار بود؛ همچنین «کتاب بژ» فدرال‌رزرو اعلام کرد اشتغال در مجموع افزایش یافته و برخی نواحی رشدهای «ملایم تا قابل‌توجه» ثبت کرده‌اند. قیمت بنزین در ژوئن به ۴.۱۸ دلار کاهش یافت (از ۴.۶۱ دلار در ماه مه).

تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز پس از حملات آمریکا به جزیره قشم و یک نفتکش، و به دنبال آن حملات ایران به پایگاه‌های آمریکا در کویت و اردن، به‌عنوان باد موافقی برای دلار عمل کرد. انتظارات نرخ بهره تغییر کرد؛ طبق Prime Terminal، احتمال عدم تغییر نرخ در ژوئیه ۷۳٪ برآورد شد، در حالی که شانس افزایش نرخ تا نشست ۲۸ اکتبر به نزدیک ۵۷٪ صعود کرد. در بریتانیا، تولید ناخالص داخلی در ماه مه ۰.۱٪ افزایش یافت (پس از افت ۰.۱٪ در آوریل)؛ نرخ سه‌ماهه متحرک به ۰.۷٪ شتاب گرفت (در برابر پیش‌بینی ۰.۵٪) و با رقم قبلی نیز برابر بود. گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه اندی برنهام به جای اد میلیبند، شبانه محمود را به‌عنوان وزیر دارایی منصوب خواهد کرد، نگرانی‌ها درباره انضباط مالی را کاهش داد. از منظر تکنیکال، گفته شد GBP/USD نزدیک ۱.۳۴۸۴ قرار دارد و بالاتر از خوشه میانگین‌های متحرک ساده (SMA) در حوالی ۱.۳۳۸۵ ایستاده است؛ مقاومت‌ها در ۱.۳۴۸۹ و ۱.۳۴۹۵ قرار دارند و RSI روی ۶۰ بود.

نوسان و راهبردهای معاملاتی در شرایط تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی

با توجه به افت ناگهانی GBP/USD تا حوالی ۱.۳۳۷۵ و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، توصیه می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه بر راهبردهای مبتنی بر نوسان تمرکز کنند. خرید استرادل یا استرنگل کوتاه‌مدت روی جفت GBP/USD می‌تواند به ما کمک کند از حرکات تند قیمت در پی تشدید درگیری‌های خاورمیانه سود بگیریم. داده‌های اخیر بازار نشان می‌دهد شاخص‌های جهانی نوسان ارزها رو به افزایش است؛ نشانه‌ای از بازگشت نوسانات بزرگ و غیرقابل‌پیش‌بینی به بازار ارز.

با تبادل حملات نظامی میان آمریکا و ایران، بازارهای انرژی با ریسک شدید عرضه مواجه‌اند؛ موضوعی که می‌تواند تورم را بالاتر ببرد و دست فدرال‌رزرو را برای اقدام بازتر کند. پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک پرتفوی‌ها، در قراردادهای آتی نفت برنت موقعیت خرید (Long) بگیرید؛ چرا که در اختلال‌های گذشته در کشتیرانی خاورمیانه، برنت به‌طور تاریخی ۱۰٪ تا ۱۵٪ جهش کرده است. این شوک احتمالی انرژی از هم‌اکنون شانس افزایش نرخ فدرال‌رزرو در اکتبر را به نزدیک ۵۷٪ رسانده است.

تاب‌آوری بازار کار و سطوح تکنیکال در GBP/USD

کاهش مطالبات هفتگی بیکاری آمریکا به ۲۰۸ هزار نشان می‌دهد بازار کار ایالات متحده با وجود نگرانی‌های قبلی درباره سرد شدن اقتصاد، همچنان فوق‌العاده تاب‌آور است. ما معتقدیم معامله‌گران باید برای تقویت دلار آمریکا موقعیت‌گیری کنند؛ از جمله با خرید اختیار خرید (Call) روی شاخص دلار (DXY) همزمان با آزمون محدوده ۱۰۰.۷۲. با عقب‌نشینی انتظارات کاهش نرخ برای اواخر ۲۰۲۶، فروش (Short) قراردادهای آتی کوتاه‌مدت خزانه‌داری نیز می‌تواند به بهره‌برداری از افزایش بازدهی‌ها کمک کند.

از منظر تکنیکال، GBP/USD نزدیک حمایت کلیدی میانگین‌های متحرک در ۱.۳۳۸۵ نوسان می‌کند؛ بنابراین شکست این کف می‌تواند فروش سریع را فعال کند. توصیه می‌کنیم برای محدود کردن ریسک و در عین حال موقعیت‌گیری جهت افت بالقوه تا سطح ۱.۳۲۰۰ (در صورت کمرنگ شدن خوش‌بینی سیاسی در بریتانیا)، اسپردهای نزولی اختیار فروش (Bear Put Spreads) تنظیم شود. رصد دقیق شاخص قدرت نسبی (RSI) در نزدیکی ۶۰ می‌تواند به زمان‌بندی ورودها کمک کند، پیش از آنکه این جفت با مقاومت خط روند مهم بعدی مواجه شود.