EUR/GBP در معاملات ابتدایی اروپا در روز پنج‌شنبه اندکی افزایش یافت و به حدود 0.8475 رسید؛ همزمان پوند پس از انتشار مجموعه‌ای از داده‌های بریتانیا تضعیف شد. طبق اعلام اداره آمار ملی بریتانیا، تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا در ماه مه نسبت به ماه قبل 0.1% رشد کرد؛ مطابق انتظار بازار و در عین حال جبران‌کننده افت 0.1% در آوریل. تولید صنعتی در ماه نسبت به ماه قبل 0.5% کاهش یافت، پس از رشد 0.2% در گزارش قبلی، و پایین‌تر از اجماع -0.1% قرار گرفت؛ در حالی که تولیدات کارخانه‌ای (Manufacturing Production) 0.1% نسبت به ماه قبل افزایش یافت که در مقایسه با رشد 0.5% قبلی کمتر است، اما از پیش‌بینی -0.2% بهتر بود.

تمرکز بازار همچنان بر انتظارات نرخ بهره باقی ماند. نگرانی‌های تورمی مرتبط با نفت به‌عنوان عاملی مطرح شد که می‌تواند بانک مرکزی انگلستان را در موضع انقباضی (هاوکیش) نگه دارد، و رویترز گزارش داد بازارهای پولی افزایش نرخ بهره در نشست نوامبر را به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند و حرکت دوم نیز تا آوریل 2027 در قیمت‌ها منعکس شده است. در منطقه یورو، کریستین لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا رویکرد وابسته به داده‌ها را تکرار کرد و در گزارش حساب‌جلسه سیاستی ECB آمده بود که افزایش نرخ بهره در ژوئن نه لزوماً با افزایش‌های بیشتر دنبال می‌شود و نه الزاماً یک اقدام یک‌باره است؛ مارتین کوخر، عضو شورای حکام، نیز گفت ECB در صورت نیاز آماده اقدام است.

استراتژی‌های معاملاتی رِنج برای EUR/GBP

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقات در هفته‌های پیش‌رو بر استراتژی‌های رِنج برای جفت‌ارز EUR/GBP تمرکز کنند؛ چرا که این جفت‌ارز پیرامون سطح 0.8475 در حال تثبیت است. با رشد 0.1% تولید ناخالص داخلی بریتانیا در ماه مه که مطابق انتظارات بود، پوند نشانه‌هایی از تاب‌آوری دارد اما از شتاب لازم برای شکست قاطع برخوردار نیست. توصیه می‌کنیم برای بهره‌برداری از این فاز تجمیع، از آپشن «شورت استرنگل» در حوالی حمایت 0.8400 و مقاومت 0.8550 استفاده شود.

فرصت‌های نوسان و معاملات اسپرد در سایه واگرایی سیاست‌های پولی

تحلیل ما نشان می‌دهد افزایش هزینه‌های انرژی بانک مرکزی انگلستان را در مسیر انقباضی نگه داشته است؛ به‌طوری که قیمت جهانی نفت خام در این ماه از 85 دلار به ازای هر بشکه عبور کرده است. از آنجا که بازارهای پولی افزایش نرخ بهره BoE تا نوامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند، انتظار داریم نوسان ضمنی (Implied Volatility) در قراردادهای مرتبط با GBP افزایش یابد. معامله‌گران می‌توانند با ساخت موقعیت‌های «لانگ وولاتیلتی» مانند «استرادل»، از حرکت‌های تند قیمتی پیش از نشست‌های سیاستی پاییز منتفع شوند.

در همین حال، موضع کاملاً وابسته به داده‌های بانک مرکزی اروپا باعث شده یورو نسبت به داده‌های آتی تورم منطقه یورو—که اخیراً 2.5% بوده—حساسیت بالایی داشته باشد. این واگرایی سیاستی میان بریتانیا با رویکرد انقباضی و منطقه یورو با عدم قطعیت، فرصت‌های مناسبی برای معاملات اسپرد ایجاد می‌کند. پیشنهاد می‌کنیم از «اسپرد تقویمی» کوتاه‌مدت استفاده شود تا ضمن بهره‌گیری از افت پرمیوم (Premium Decay)، در برابر اعلامیه‌های ناگهانی بانک‌های مرکزی نیز پوشش ریسک برقرار شود.