نفت وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) در معاملات آسیایی روز پنج‌شنبه تا اندکی زیر ۷۹.۰۰ دلار عقب نشست و در مجموع روزانه بیش از ۱٪ افت کرد، با این حال نزدیک به اوج بیش از یک‌ماهه‌ای باقی ماند که اوایل همین هفته ثبت شده بود. این حرکت در حالی رخ داد که بازار در انتظار تحولات بیشتر در خاورمیانه است؛ جایی که از ابتدای هفته تنش‌های آمریکا و ایران تشدید شده و هم‌زمان گزارش‌هایی درباره محاصره دریایی بنادر ایران توسط نیروی دریایی آمریکا و بسته شدن تنگه هرمز منتشر شده است.

از منظر تکنیکال، آخرین موج صعودی از سطح اصلاحی ۲۳.۶٪ فیبوناچیِ ریزش آوریل تا ژوئیه و همچنین میانگین متحرک نمایی ۲۰۰روزه (EMA) عبور کرد؛ در حالی‌که RSI (14) روی ۵۴.۳۶ و MACD روی ۱.۸۵ قرار داشت؛ پس از جهش از کف چرخه‌ای ۶۷.۰۷ دلار. سطوح حمایتی در EMA ۲۰۰روزه روی ۷۷.۲۸ دلار و اصلاح ۲۳.۶٪ در ۷۶.۵۹ دلار ذکر شده و مقاومت‌ها در سطح ۳۸.۲٪ روی ۸۲.۴۷ دلار و اصلاح ۵۰.۰٪ نزدیک ۸۷.۲۳ دلار قرار دارند. بالاتر از آن، سطوح ۶۱.۸٪ در ۹۱.۹۸ دلار، سپس ۹۸.۷۵ و ۱۰۷.۳۸ دلار مطرح شده‌اند؛ یک اصلاح عمیق‌تر به سمت ۶۷.۰۷ دلار، سوگیری غالب بازار را تضعیف خواهد کرد.

تنش‌های ژئوپلیتیک و پویایی عرضه از چشم‌انداز صعودی حمایت می‌کند

با توجه به وضعیت فعلی، افت اخیر WTI به زیر ۷۹.۰۰ دلار را یک اصلاح موقت می‌دانیم، نه تغییر روند. تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران، به‌ویژه پس از آخرین درگیری‌های دریایی در نزدیکی تنگه هرمز، یک ریسک معنادار از سمت عرضه ایجاد می‌کند. با توجه به اینکه بیش از ۲۰٪ نفت جهان از این گلوگاه عبور می‌کند، هرگونه اختلال می‌تواند قیمت‌ها را به‌طور تند افزایش دهد.

این چشم‌انداز صعودی با تازه‌ترین داده‌های عرضه نیز تقویت می‌شود. گزارش دیروز اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نشان داد ذخایر نفت خام ۴.۵ میلیون بشکه کاهش یافته که بیش از دو برابر پیش‌بینی اجماع بود و به تقاضای قوی اشاره دارد. همچنین به قرائت جدید شاخص مدیران خرید بخش تولید کایکسین چین اشاره می‌کنیم که در ۵۱.۹ ثبت شد؛ رقمی که تداوم گسترش فعالیت و مصرف سوخت را در بزرگ‌ترین واردکننده نفت جهان نشان می‌دهد.

استراتژی معاملاتی: خرید در اصلاح‌ها و تعریف نقاط ورود با اختیار معامله

از منظر معاملاتی، هرگونه ضعف قیمت تا نزدیکی میانگین متحرک ۲۰۰روزه در حوالی ۷۷.۳۰ دلار را یک فرصت خرید ارزیابی می‌کنیم. شکست تکنیکال اوایل این هفته همچنان معتبر است و شاخص‌های مومنتوم نیز همچنان مثبت هستند. بنابراین معامله‌گران می‌توانند خرید اختیار خرید (Call) یا اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) را برای بهره‌برداری از حرکت به سمت مقاومت اولیه در ۸۲.۴۷ دلار مدنظر قرار دهند.

در این فضا، رویکرد ما «خرید در اصلاح‌ها» است و استراتژی افزودن به موقعیت‌های خرید در هفته‌های آینده را ترجیح می‌دهیم. برای معامله‌گران اختیار معامله، فروش اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-Money Put) در سطوح پایین‌تر از حمایت ۷۶.۵۰ دلار می‌تواند راهی برای دریافت پرمیوم باشد، در حالی‌که یک نقطه ورود مطلوب نیز تعریف می‌شود. این استراتژی هم از رشد قیمت و هم از افزایش نوسان ضمنی ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیک منتفع می‌شود.

مهم‌ترین ریسک برای این دیدگاه، کاهش معنادار تنش‌ها در خاورمیانه یا افت ناگهانی تقاضاست. شکست قاطع به زیر کف چرخه‌ای ۶۷.۰۰ دلار، سناریوی صعودی ما را بی‌اعتبار می‌کند. تا آن زمان، اصلاح‌ها را فرصت‌هایی برای چیدمان موقعیت به‌منظور قیمت‌های بالاتر تا پایان تابستان تلقی می‌کنیم.