USD/CHF روز پنج‌شنبه پس از ناتوانی در حفظ سطوح بالای 0.8100، به سمت محدوده 0.8050 عقب‌نشینی کرد؛ در حالی‌که سقف روز چهارشنبه در 0.8108 ثبت شده بود. لحن انقباضی صورت‌جلسه فدرال رزرو نتوانست از دلار آمریکا حمایت کند و شاخص دلار (DXY) با افت به زیر 101.00، کف‌های هفتگی را محک زد. بازارها در حال ارزیابی اثرات حملات متقابل آمریکا و ایران و بازگشت نزدیک به 10 درصدی قیمت نفت بر چشم‌انداز سیاست‌گذاری بانک‌های مرکزی بزرگ هستند؛ در عین حال، امید به ازسرگیری مذاکرات میان واشنگتن و تهران، دلار را در محدوده‌های اخیر مهار کرده است.

از منظر تکنیکال، سقف پایین‌ترِ روز چهارشنبه، حرکت اصلاحی از سقف‌های اواخر ژوئن را تقویت کرد. در نمودارهای چهارساعته، شاخص قدرت نسبی (14) به 46.1 کاهش یافت و MACD دوباره به سمت خط صفر متمایل شد. حمایت در بالای کف 7 ژوئیه حوالی 0.8045 دیده می‌شود و کف عمیق‌تر در حوالی 0.8000 قرار دارد؛ جایی که کف‌های 2 و 3 ژوئیه با اصلاح فیبوناچی 38.6% از رالی ژوئن همگرا می‌شوند. مقاومت در محدوده 0.8110-0.8120 قرار دارد و شکست آن، سقف یک‌ساله 0.8139 (ثبت‌شده در 24 ژوئن) را دوباره در کانون توجه قرار می‌دهد.

چرخش در مومنتوم و پیامدهای استراتژی

ناتوانی اخیر در عبور از 0.8100، دیدگاه ما را مبنی بر تضعیف مومنتوم دلار تأیید می‌کند. این موضوع را سیگنالی برای خروج از موقعیت‌های صعودی و آماده شدن برای بازارِ رِنج یا یک اصلاح عمیق‌تر می‌دانیم. افت فعلی تا 0.8050 یک آزمون کلیدی است و استراتژی‌های ما بر مبنای همین تغییرِ احساسات به سمت دلارِ ضعیف‌تر تنظیم خواهد شد.

این دیدگاه با داده‌های بنیادین نیز تقویت می‌شود؛ تورم آمریکا آخرین‌بار 3.3% گزارش شده که فدرال رزرو را محتاط نگه می‌دارد، اما تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده است. در مقابل، تورم سوئیس با 1.4% در سطحی راحت قرار دارد؛ موضوعی که به بانک ملی سوئیس فضای باثباتی می‌دهد و جذابیت فرانک را تقویت می‌کند. این واگرایی باعث می‌شود در هفته‌های پیش‌رو، تداوم رالی USD در برابر CHF چندان محتمل نباشد.

چیدمان تاکتیکی و سطوح کلیدی قابل رصد

برای معامله‌گرانی که انتظار افت بیشتر دارند، به خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال حوالی 0.8050 نگاه می‌کنیم، با هدف حرکت به سمت حمایت کلیدی 0.8000. برای کاهش هزینه این موقعیت، در حال بررسی «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear Put Spread) هستیم که شامل فروش همزمان یک Put با قیمت اعمال پایین‌تر است. این استراتژی راهی با ریسکِ تعریف‌شده برای بهره‌برداری از مومنتوم نزولی است که با افت RSI به زیر 50 نشان داده می‌شود.

اگر بازار به کاهش تنش در مناقشه آمریکا-ایران باور داشته باشد و در نتیجه نوسان کاهش یابد، فروش پرمیوم اختیار معامله می‌تواند جذاب باشد. ما «شورت استرنگل» را بررسی می‌کنیم؛ یعنی فروش کال‌های خارج از پول بالای مقاومت 0.8120 و فروش پوت‌های خارج از پول پایینِ حمایت 0.8000. این موقعیت در صورتی سود می‌دهد که USD/CHF در همین بازه یک سنتی باقی بماند؛ سناریویی که با فروکش کردن اخبار ژئوپلیتیک می‌تواند محتمل باشد.

سطح 0.8000 را با دقت دنبال می‌کنیم، زیرا شکست به زیر آن می‌تواند ورود به فاز نزولی تهاجمی‌تر را سیگنال دهد و احتمالاً فروش بیشتری را فعال کند. در مقابل، هرگونه بازگشت به بالای 0.8120 سوگیری نزولی فعلی ما را بی‌اعتبار می‌کند و ما را ناچار به بازنگری در موقعیت‌ها خواهد کرد. جهش 10 درصدی قیمت نفت یک عامل غیرقابل‌پیش‌بینی است که باید زیر نظر داشته باشیم؛ زیرا پایداری هزینه‌های بالای انرژی می‌تواند نگرانی‌های تورمی را دوباره شعله‌ور کند و چشم‌انداز بانک‌های مرکزی را تغییر دهد.