UOB اعلام کرد USD/JPY طی ۲۴ ساعت آینده همچنان با سوگیری صعودی باقی میماند؛ پس از آنکه این جفتارز برای مدت کوتاهی تا 162.05 افت کرد، تا 162.70 رشد کرد و سپس در 162.58 بسته شد (۰.۳۰٪ افزایش). این بانک برای آزمون سطح 162.80 پیش از هرگونه اصلاح نزولی فضا قائل است، در حالی که سطح مقاومت 163.00 را بعید میداند که وارد بازی شود. در سمت نزولی، حمایت در 162.35 تعیین شده و شکست 162.20 بهجای حرکت به سمت 162.80، نشانهای از ورود به معاملات رنج خواهد بود.
در افق ۱ تا ۳ هفته، UOB چشمانداز ترکیبی خود را حفظ کرد و انتظار دارد این جفتارز بین 160.60 تا 163.00 معامله شود؛ همچنین به بهروزرسانی ۰۷ ژوئیه اشاره کرد که در آن، قیمت نقدی 162.10 بود و گفت نوسان از آن زمان کاهش یافته، بدون آنکه این دیدگاه تغییر کند. در افق ۱ تا ۳ ماه، تا زمانی که USD/JPY بالای میانگین متحرک نمایی ۲۱روزه (EMA) در 161.00 باقی بماند، روند صعودی دستنخورده ارزیابی میشود.
محرکهای USD/JPY و سطوح معاملاتی کوتاهمدت
ما استمرار قدرت دلار آمریکا در برابر ین را میبینیم، با احتمال آزمون سطح 162.80 در روزهای پیشرو. این حرکت از گزارش اشتغال آمریکا در هفته جاری حمایت میشود که از افزوده شدن ۲۱۰ هزار فرصت شغلی در بخش غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls) حکایت داشت و انتظارات برای کاهش قریبالوقوع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تضعیف کرد. بنابراین، شکاف بزرگ نرخ بهره بین آمریکا و ژاپن همچنان محرک کلیدی بازار باقی میماند.
برای معاملهگرانی که بهدنبال بهرهگیری از این حرکت کوتاهمدت هستند، ما خرید اختیار خرید (Call) هفتگی با قیمت اعمال حدود 162.50 را مدنظر قرار میدهیم. با این حال، مقاومت معنادار در سطح 163.00 نشان میدهد که رشدها ممکن است در همانجا محدود شود. از این رو، فروش اختیار خرید با قیمت اعمال 163.00 و ایجاد «اسپرد اختیار خرید» (Call Spread) میتواند راهبرد جذابی برای کاهش هزینه و تعریف ریسک باشد.
بازه میانمدت و راهبرد اختیار معامله
در هفتههای آینده، انتظار داریم این جفتارز در بازه 160.60 تا 163.00 معامله شود؛ زیرا تهدید مداخله از سوی وزارت دارایی ژاپن احتمالاً مانع از تضعیف بیش از حد ین خواهد شد. با مرور مداخلات اواخر سال ۲۰۲۴، مقامات تحمل پایینی نسبت به حرکتهای فراتر از سطح 160 نشان دادند. این وضعیتِ مورد انتظارِ رنج، راهبردهایی مانند فروش «استرنگل» (Strangle) یا «آیرون کاندور» (Iron Condor) را برای دریافت پرمیوم، بهویژه جذاب میکند.
ما میانگین متحرک نمایی ۲۱روزه را که در حال حاضر حوالی 161.00 قرار دارد، بهعنوان سطح حمایتی حیاتی زیر نظر داریم. شکست قاطع به زیر این سطح نشان میدهد شتاب صعودی اخیر در حال از دست رفتن است و میتواند مسیر را برای حرکت به سمت کران پایینی 160.60 باز کند. برای پوشش ریسک این سناریو، ما بخشی از سبد را به اختیار فروش (Put) خریداریشده اختصاص دادهایم تا بهعنوان محافظی برای موقعیتهای صعودی عمل کند.
