روپیه در آغاز معاملات تضعیف شد؛ همزمان دلار تقویت شد، قیمت نفت کاهش یافت و سرمایه‌گذاران نهادی خارجی بازگشتند

روپیه معاملات را ضعیف‌تر آغاز کرد و با تقویت دلار، نرخ USD/INR تا حوالی 95.42 افزایش یافت؛ این در حالی است که پس از یک هفته نسبتاً کم‌رمق، بازارها در انتظار انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئن کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در روز چهارشنبه هستند. شاخص دلار (DXY) حدود 0.15% رشد کرد و به حوالی 101.03 رسید و پس از افت تا حدود 100.55 در هفته گذشته، بار دیگر با تقاضای خرید مواجه شد. در ژوئن، فدرال رزرو نرخ‌ها را در محدوده 3.50% تا 3.75% ثابت نگه داشت، در حالی که «نمودار نقطه‌ای» نشان داد 9 نفر از 19 سیاست‌گذار طرفدار افزایش نرخ تا پایان سال هستند؛ رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، نیز هیچ راهنمایی رو به جلو ارائه نکرد.

کاهش قیمت نفت—با کمک عادی‌تر شدن تردد کشتی‌ها در نزدیکی تنگه هرمز که نزدیک به 20% عرضه انرژی جهان از آن عبور می‌کند—به‌عنوان عامل حمایتی برای اقتصادی واردکننده نفت مانند هند مطرح شد. قرارداد MCX نفت خام تحویل 20 ژوئیه 0.2% افت کرد و به نزدیکی 6,550 رسید؛ سطحی نزدیک به کف چندماهه 6,426 که روز پنجشنبه ثبت شده بود. همزمان سیتی پیش‌بینی کرد نفت برنت می‌تواند تا پایان سال از حدود 71.50 دلار به 60 دلار کاهش یابد. سرمایه‌گذاران نهادی خارجی (FIIها) روز جمعه خریدار خالص بودند و 1,355.33 کرور روپیه سهام هندی خریدند. همچنین SEBI به‌دنبال کاهش میزان وثیقه برای استقراض سهام است و در عین حال تقریباً اندازه فهرست سهام واجد شرایط برای معاملات وام‌دهی/استقراض را نزدیک به دو برابر می‌کند؛ شرکت TCS نیز قرار است گزارش درآمدی مرتبط با Nifty50 را روز پنجشنبه منتشر کند. USD/INR بالاتر از EMA بیست‌دوره‌ای در حدود 94.97 باقی ماند و RSI نزدیک 54 بود؛ حمایت‌ها در 94.97، 94.83 و 94.03 قرار داشتند و مقاومت در محدوده 97.11 تا 97.10 مورد اشاره قرار گرفت.

چشم‌انداز USD/INR به صورت‌جلسه FOMC و سیگنال‌های فدرال رزرو وابسته است

تا امروز، 6 ژوئیه 2026، جفت USD/INR در حال آزمودن سطوح بالاتر در حوالی 95.42 است. رویداد اصلی این هفته انتشار صورت‌جلسه FOMC در روز چهارشنبه خواهد بود که جهت حرکت بعدی دلار آمریکا را مشخص‌تر می‌کند. با توجه به عدم‌قطعیت، تا زمانی که لحن فدرال رزرو روشن‌تر نشود، در اتخاذ موقعیت‌های بزرگِ جهت‌دار محتاط هستیم.

داده‌های اخیر تورم آمریکا—با تثبیت CPI در 3.8%—از این دیدگاه حمایت می‌کند که فدرال رزرو برای ارائه هرگونه سیگنال کاهش نرخ بهره مردد خواهد ماند. این پشتوانه بنیادیِ دلار نشان می‌دهد هر افتی در USD/INR احتمالاً با خرید مواجه می‌شود. شاخص دلار را نیز از نزدیک دنبال می‌کنیم که در حال حاضر بالاتر از سطح کلیدی 101.00 حفظ شده است.

عوامل حمایتی برای INR، نوسان بازار و نکات تکنیکال

با این حال، معتقدیم عوامل حمایتی روپیه را نباید نادیده گرفت؛ عواملی که می‌تواند سقف رشد معنادار در این جفت را محدود کند. قیمت نفت همچنان یک مزیت کلیدی برای هند است و نفت برنت نزدیک 71.50 دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود. کاهش هزینه واردات انرژی مستقیماً تراز تجاری هند را بهبود می‌دهد و برای روپیه نقش ضربه‌گیر دارد.

بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی خارجی (FIIها) به‌عنوان خریدار خالص در روز جمعه نیز سیگنال مثبتی برای دارایی‌های هند است. رشد 6.9 درصدی تولید ناخالص داخلی (GDP) در فصل اول که ماه گذشته گزارش شد، همچنان سرمایه خارجی را به بازار سهام ما جذب می‌کند. آغاز قدرتمند فصل گزارش‌دهی—با شروع از TCS در روز پنجشنبه—می‌تواند این ورودی‌ها را تشدید کرده و بر USD/INR فشار وارد کند.

از منظر تکنیکال، این جفت در یک روند صعودی کوتاه‌مدت بالاتر از سطح 94.97 باقی مانده است. این سطح را به‌عنوان ناحیه حمایتی حیاتی می‌بینیم و از دست رفتن آن می‌تواند نشانه کاهش مومنتوم صعودی باشد. در مقطع فعلی، در حال بررسی راهبردهایی هستیم که از حرکت رِنج با شیب اندک صعودی منتفع شوند؛ از جمله احتمال فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول در زیر 94.50.

تغییرات مورد انتظار از سوی SEBI برای تسهیل قواعد فروش استقراضی می‌تواند نوسان دوطرفه بیشتری به بازار تزریق کند. در حالی که شاخص VIX هند پایین بوده، این قواعد جدید ممکن است این وضعیت را در هفته‌های آینده تغییر دهد. به‌دنبال فرصت‌هایی برای معامله روی این افزایش بالقوه نوسان خواهیم بود؛ از جمله از طریق راهبردهای آپشنی مانند لانگ استرادل یا استرنگل.