جفتارز USD/CAD برای دومین جلسه پیاپی به رشد خود ادامه داد و در معاملات آسیایی روز دوشنبه در حوالی 1.4210 نوسان کرد. این حرکت در شرایطی رخ داد که دلار آمریکا تقویت شد و بازارها به سمت انتظار برای تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو در ادامه سال متمایل شدند. این انتظار حتی با وجود کاهش نگرانیهای عمومی درباره تورم نیز پابرجاست؛ کاهشی که با بهبود شرایط ارسال نفت از طریق تنگه هرمز تقویت شده است.
با این حال، دلار کانادا میتواند از افزایش نسبی قیمت نفت حمایت بگیرد؛ زیرا معاملهگران انرژی همچنان با احتیاط عمل میکنند. تردد از تنگه هرمز تا روز یکشنبه باثباتتر شد؛ پس از آنکه چند نفتکش روز شنبه بدون توضیح مسیر خود را تغییر دادند. در همین حال، اوپکپلاس افزایش تولید ۱۸۸ هزار بشکه در روز برای ماه آینده را تصویب کرد؛ افزایشی که با محوریت عربستان سعودی و روسیه انجام میشود و دوباره نگرانیها درباره احتمال مازاد عرضه را زنده کرده است. در بازار نرخها، ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را ۷۷.۳٪ نشان میدهد و توجهها برای دریافت سرنخهای بیشتر به انتشار صورتجلسه نشست سیاستگذاری ماه ژوئن فدرال رزرو در روز چهارشنبه معطوف شده است.
USD/CAD در اوجهای چندساله در سایه فدرال رزرو انقباضی و بازار نفت پرنوسان
جفتارز USD/CAD را نزدیک به اوج چندساله در محدوده 1.4210 میبینیم؛ سطحی که از زمان نوسانات ابتدای ۲۰۲۴ بهطور پایدار مشاهده نشده بود. این قدرت عمدتاً از دلار آمریکای قوی ناشی میشود، اما باید محتاط بود؛ زیرا دلار کانادا از قیمتهای بالاتر نفت حمایت میگیرد. این کشمکش میان فدرال رزرو انقباضی و هزینههای بالای انرژی، فضای معاملاتی پیچیدهای ایجاد میکند.
بازار نفت یک متغیر کلیدی است؛ بهطوریکه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در حال حاضر نزدیک ۸۸ دلار به ازای هر بشکه نوسان دارد و از «لونی» حمایت میکند. با این حال، تصمیم اخیر اوپکپلاس برای افزایش تولید ۱۸۸ هزار بشکه در روز، نشاندهنده تلاشی برای مهار قیمتهاست و میتواند رشد بیشتر دلار کانادا را محدود کند. هرگونه اختلال مجدد در تنگه هرمز میتواند به سرعت قیمت نفت را بالاتر ببرد و روند صعودی این جفتارز را معکوس کند.
در سمت دیگر معامله، شتاب دلار آمریکا قابل انکار نیست و با انتظارات برای افزایشهای بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو تقویت میشود. گزارش قوی اشتغال ژوئن که نشان داد اقتصاد آمریکا بیش از ۲۵۰ هزار شغل اضافه کرده، باور بازار به فدرال رزرو انقباضی را تقویت کرده است. ابزار CME FedWatch اکنون احتمال ۷۷.۳٪ برای حداقل یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان ۲۰۲۶ را نشان میدهد.
تمرکز بر استراتژیهای نوسانگیری و صورتجلسه فدرال رزرو
با توجه به این نیروهای متضاد، معتقدیم تمرکز بر نوسانگیری، راهبرد محتاطانهتری برای هفتههای پیشرو است. نوسان ضمنی آپشنهای یکماهه USD/CAD به ۹.۲٪ افزایش یافته که نشان میدهد بازار در حال قیمتگذاری برای یک حرکت معنادار است. ما به استرادل خرید (Long Straddle) فکر میکنیم؛ رویکردی که در صورت شکست قدرتمند قیمت در هر یک از دو جهت پس از انتشار صورتجلسه نشست فدرال رزرو در چهارشنبه، میتواند سودآور باشد.
برای کسانی که دید جهتدار دارند، خرید آپشنهای کال USD/CAD را برای همراهی با روند دلار قوی ترجیح میدهیم. با این حال، این کار باید با احتیاط انجام شود؛ زیرا جهش ناگهانی قیمت نفت ریسک قابل توجهی ایجاد میکند. از منظر تاریخی، رویدادهای ژئوپلیتیک گاه باعث افتهای تند اما موقتی در این جفتارز شدهاند؛ بنابراین مدیریت دقیق اندازه موقعیتها ضروری است.
اکنون همه نگاهها به انتشار صورتجلسه نشست سیاستگذاری ژوئن فدرال رزرو در روز چهارشنبه است. این رویداد یا قیمتگذاری تهاجمی بازار برای افزایش نرخها را تأیید میکند که احتمالاً USD/CAD را بالاتر میبرد، یا با یک غافلگیری متمایل به انبساط (داویش) میتواند یک اصلاح تند را فعال کند. باید برای افزایش تحرکات قیمتی بلافاصله پس از انتشار آماده بود.
