AUD/USD در جلسه نیویورک پس از افت تا 0.6885 تا سطح 0.6943 جهش کرد، اما این حرکت دوام نیاورد و در نهایت در 0.6923 بسته شد؛ معادل 0.42% رشد. با توجه به اینکه این جهش «بیشازحد» ارزیابی شده، انتظار میرود رفتار قیمتی کوتاهمدت وارد فاز تثبیت/تجمیع شود و جفتارز در بازه 0.6895 تا 0.6945 معامله شود.
در افق یک تا سه هفته، UOB موضع خود را از منفی به خنثی تغییر داده است؛ تغییری که در 01 Jul و زمانی که نرخ لحظهای 0.6915 بود اعمال شد. نگاه دامنهای بانک فعلاً پابرجاست و AUD/USD در بازه 0.6870 تا 0.6980 پیشبینی میشود، هرچند سوگیری بلندمدت همچنان منفی توصیف میشود.
فرصتها در استراتژیهای اختیار معامله با نوسان پایین
با توجه به انتظار برای تثبیت AUD/USD، ما فرصتی را در استراتژیهایی میبینیم که از نوسان پایین سود میبرند. دامنه معاملاتی مورد انتظار 0.6870 تا 0.6980 در چند هفته آینده نشان میدهد شرطبندیهای قوی جهتدار احتمالاً سودآور نخواهند بود. این چشمانداز فروش پرمیوم اختیار معامله را بهجای خرید آن ترجیح میدهد.
ما معتقدیم معاملهگران باید فروش «استرانگل» یا «آیرون کندور» روی جفتارز AUD/USD را مدنظر قرار دهند. با فروش اختیار خریدهای خارج از پول (OTM) با قیمتهای اعمال بالاتر از 0.6980 و اختیار فروشهای خارج از پول با قیمتهای اعمال پایینتر از 0.6870، میتوان پرمیومی دریافت کرد که در گذر زمان مستهلک میشود. این استراتژی تا زمانی سود میدهد که جفتارز تا سررسید اختیارها در همین محدوده تعریفشده باقی بماند.
عوامل اقتصادی پشتیبان و زمینه تاریخی
این موضع خنثی با دادههای اقتصادی اخیر نیز پشتیبانی میشود؛ زیرا هم بانک مرکزی استرالیا (RBA) و هم فدرال رزرو آمریکا ظاهراً در وضعیت «صبر و انتظار» قرار دارند. تورم سالانه استرالیا به 2.8% کاهش یافته و بهراحتی در محدوده هدف RBA قرار گرفته است، در حالی که دادههای اشتغال آمریکا در ماه گذشته تنها رشد ملایمی را نشان داد. نبود محرک قدرتمند از سوی هیچیک از بانکهای مرکزی، ایده بازارِ در محدوده (range-bound) را تقویت میکند.
همچنین، نوسان ضمنی (implied volatility) اختیارهای AUD/USD اخیراً به کف ششماهه 8.5% رسیده است. این موضوع نشان میدهد بازار در کوتاهمدت نوسانات قیمتی قابلتوجهی را قیمتگذاری نمیکند. فروش اختیار در چنین محیط کمنوسانی میتواند مزیت داشته باشد، زیرا استهلاک پرمیوم یا «تتا» (theta) به محرک اصلی سود تبدیل میشود.
از منظر تاریخی نیز دورههای مشابهی از تثبیت در دلار استرالیا مشاهده شده است؛ بهویژه در اواخر 2024 که قیمت سنگآهن تثبیت شد و بانکهای مرکزی نیز موضع قاطعی اتخاذ نکردند. در آن مقطع، استراتژیهای معامله در دامنه بهطور پیوسته عملکرد بهتری نسبت به استراتژیهای جهتدار داشتند. انتظار داریم در هفتههای پیشرو نیز الگوی مشابهی شکل بگیرد و به معاملهگرانی که برای حرکت خنثی/افقی موقعیت میگیرند پاداش دهد.
