شاخص مدیران خرید بخش خدمات چین (RatingDog Services PMI) در ژوئن از 54.4 در ماه مه به 54.1 کاهش یافت، اما همچنان با قرار گرفتن بالاتر از آستانه 50.0 در مقیاس 0 تا 100، با سیگنال «گسترش» قدرتمند سازگار بود. صادرات خدمات برای دومین ماه متوالی افزایش یافت و با سریع‌ترین آهنگ از اکتبر 2024 رشد کرد. با وجود قرائت نرم‌تر چین، جفت‌ارز AUD/USD در روز 0.08% رشد داشت و در 0.6930 معامله شد. در تابلوی عملکرد روزانه ارزها، دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا 0.09% تقویت شد، در برابر یورو 0.07% افزایش یافت و مقابل ین ژاپن 0.18% رشد کرد؛ قوی‌ترین عملکرد آن در برابر ین بود.

این PMI از نظرسنجی مدیران ارشد در شرکت‌های بخش خصوصی و بنگاه‌های دولتی استخراج می‌شود و از منظر پیامدها برای رشد، تجارت و کانال‌های کالایی مرتبط با استرالیا رصد می‌شود، هرچند ورودی مستقیم برای تصمیمات RBA نیست. از نظر تکنیکال، AUD/USD زیر میانگین متحرک ساده 20روزه و میانگین متحرک 100روزه باقی ماند و شاخص قدرت نسبی (14) نزدیک 39 بود. سطوح مقاومت در 0.6975 و سپس 0.7073 و 0.7105 مطرح شدند، در حالی که حمایت حوالی 0.6847 دیده شد. هدف تورمی RBA برابر 2 تا 3% ذکر شد و صادرات سنگ‌آهن بر مبنای داده‌های 2021 معادل 118 میلیارد دلار در سال عنوان شد.

قدرت بخش خدمات چین و بنیان‌های مثبت استرالیا

ما داده‌های اخیر PMI خدمات چین را بررسی می‌کنیم؛ هرچند اندکی پایین‌تر آمده، اما به یک بخش خدمات با تداوم رشد قدرتمند اشاره دارد. این سومین قرائت قوی در نزدیک به سه سال گذشته است که از منظر بنیادی از دلار استرالیا حمایت می‌کند، زیرا چین بزرگ‌ترین شریک تجاری استرالیاست. همچنین، رشد صادرات خدمات با سریع‌ترین آهنگ از اواخر 2024 این نگاه مثبت را برای ما تقویت می‌کند.

با وجود این پس‌زمینه بنیادی امیدوارکننده، جفت‌ارز AUD/USD از منظر تکنیکال نشانه‌های ضعف نشان می‌دهد. قیمت در حال حاضر پایین‌تر از میانگین‌های متحرک 20روزه و 100روزه معامله می‌شود که حاکی از غلبه مومنتوم نزولی در کوتاه‌مدت است. بنابراین در هفته‌های پیش رو باید میان اخبار اقتصادی مثبت از چین و این آرایش نزولی نمودار توازن برقرار کنیم.

برای پشتیبانی از دیدگاه خود، اشاره می‌کنیم که قیمت سنگ‌آهن، به‌عنوان یک کالای صادراتی کلیدی استرالیا، اخیراً تثبیت شده و پس از سه‌ماهه دوم پرنوسان، حوالی 115 دلار به ازای هر تن معامله می‌شود. علاوه بر این، با توجه به اینکه داده‌های تورم استرالیا برای سه‌ماهه دوم 2026 برابر 3.4% اعلام شده، بعید است بانک مرکزی استرالیا (RBA) به این زودی‌ها سیگنال کاهش نرخ بهره بدهد. این شرایط برای دلار استرالیا نقش کف حمایتی ایجاد می‌کند و تصویر صرفاً نزولیِ تکنیکال را پیچیده‌تر می‌سازد.

توازن ریسک‌های تکنیکال و بنیادی در AUD/USD

با توجه به تضاد میان عوامل بنیادی و تکنیکال، معتقدیم معامله‌گران باید استفاده از اختیار معامله (Options) را برای مدیریت ریسک مدنظر قرار دهند. خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD با قیمت اعمالی پایین‌تر از سطح حمایتی کلیدی 0.6850 می‌تواند راهی محتاطانه برای پوشش ریسک شکست نزولی باشد. این استراتژی در صورتی بازده خواهد داشت که سیگنال‌های نزولی تکنیکال بر اخبار مثبت چین غلبه کنند.

از سوی دیگر، اگر AUD/USD موفق شود بالای مقاومت اولیه نزدیک 0.6975 شکست داشته باشد، این امر نشان می‌دهد قدرت عوامل بنیادی در حال غالب شدن است. در چنین سناریویی، ما به خرید اختیار خرید (Call) برای بهره‌گیری از حرکت بالقوه به سمت سطح 0.7073 فکر می‌کنیم. این رویکرد امکان مشارکت در پتانسیل صعودی را فراهم می‌کند، در حالی که ریسک را از پیش تعریف می‌کند.

از منظر تاریخی، در دوره‌های بهبود اقتصاد چین مشابه آنچه در 2021 دیدیم، داده‌های قوی PMI اغلب پیش‌درآمد تقویت قابل‌توجه AUD بوده است. انتظار داریم با تصمیم‌گیری بازار درباره پیروی از داده‌های قوی چین یا ضعف تکنیکال AUD/USD، نوسان افزایش یابد. همچنین، قدرت فعلی در کراس AUD/JPY که اکنون در بالاترین سطح از اوایل 2015 قرار دارد، نشان می‌دهد ضعف دلار استرالیا فعلاً عمدتاً در برابر دلار آمریکا متمرکز است.