NZD/USD در معاملات آسیایی روز جمعه حوالی 0.5685 نوسان کرد و نزدیک به سقف یک‌هفته‌ای ثبت‌شده در روز سه‌شنبه ماند؛ آن هم پس از نوسانات رفت‌وبرگشتی در نشست معاملاتی قبلی. با توجه به انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP)، معاملات محتاطانه دنبال شد؛ زیرا بازارها می‌سنجند این داده چگونه می‌تواند انتظارات از سیاست فدرال رزرو و تقاضای کوتاه‌مدت برای دلار آمریکا را شکل دهد.

بازار نرخ‌ها احتمال 64 درصدی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را قیمت‌گذاری کرده بود و در گامی جداگانه، احتمال نزدیک به 85 درصدی یک اقدام تا پایان سال را؛ پس از آن‌که تورم مصرف‌کننده در ماه مه به اوج سه‌ساله شتاب گرفت و مقام‌ها بار دیگر بر هدف 2 درصدی تاکید کردند. برخی داده‌های آمریکا ضعیف‌تر بود — اشتغال بخش خصوصی ADP در ژوئن 98 هزار نفر افزایش یافت در برابر 122 هزار نفر قبلی و 113 هزار نفر مورد انتظار، و شاخص PMI تولیدی ISM از 54 به 53.3 کاهش یافت — با این حال دلار محکم ماند؛ همچنین با تنش‌های ژئوپلیتیکی پیرامون تنگه هرمز و ازسرگیری حملات به کی‌یف حمایت شد. بانک مرکزی نیوزیلند دامنه تورم 1 تا 3 درصد را با محور 2 درصد هدف‌گذاری می‌کند، در حالی که محرک‌های NZD همچنین شامل تقاضای چین و قیمت‌های لبنیات است.

سطوح کلیدی، چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو و موضع RBNZ

ما شاهدیم که NZD/USD نزدیک 0.6050 مقداری حمایت پیدا می‌کند، اما همچنان زیر سقف‌های اخیر خود مهار شده است. بیشتر معامله‌گران پیش از گزارش حیاتی اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) که فردا منتشر می‌شود، از انجام معاملات بزرگ خودداری می‌کنند. انتظار داریم این احتیاط فعلاً هرگونه حرکت قیمتی معنادار را محدود کند.

گزارش NFP پیش‌رو برای سنجش اقدام بعدی فدرال رزرو کلیدی است. یک رقم قوی، موضع «بالا برای مدت طولانی‌تر» فد را تقویت می‌کند؛ به‌ویژه در شرایطی که تازه‌ترین داده CPI آمریکا برای ماه مه نشان داد تورم سرسختانه در 2.9% باقی مانده است. این موضوع دلار آمریکا را تقویت کرده و احتمالاً NZD/USD را پایین‌تر می‌برد.

در سوی دیگر، ما به‌طور تهاجمی علیه کیوی شرط‌بندی نمی‌کنیم، زیرا بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) همچنان رویکردی هاوکیش دارد. داده‌های اخیر تورم سه‌ماهه دوم نیوزیلند با ثبت 3.5% فراتر از انتظار بود که نشان می‌دهد RBNZ برای مدتی نرخ‌های بهره خود را در سطوح بالا نگه خواهد داشت. این استحکام داخلی دلیل آن است که با وجود قدرت گسترده دلار آمریکا، این جفت‌ارز افت بیشتری نکرده است.

بادهای مخالف خارجی و احساس ریسک بازار

با این حال، برای دلار نیوزیلند بادهای مخالفی وجود دارد که معامله‌گران باید زیر نظر داشته باشند. داده‌های اخیر PMI تولیدی چین به‌طور غیرمنتظره‌ای به 49.8 کاهش یافت و از انقباض حکایت دارد؛ موضوعی که می‌تواند تقاضا برای صادرات نیوزیلند را محدود کند. هرچند تازه‌ترین حراج Global Dairy Trade افزایش ملایم 1.2% در قیمت‌ها را نشان داد، اما برای جبران نگرانی‌ها درباره اقتصاد کم‌رمق چین کافی نیست.

احساس کلی بازار نیز در حال حاضر به نفع نگهداری دلار آمریکاست. تداوم اختلافات تجاری میان بلوک‌های بزرگ اقتصادی و تنش‌ها در منطقه هند-اقیانوسیه، سرمایه‌گذاران را محتاط نگه داشته و تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش می‌دهد. در چنین فضای ریسک‌گریز، ارزهای وابسته به کالا مانند کیوی معمولاً با دشواری مواجه می‌شوند.