USD/SGD پس از افت روز دوشنبه تا سطح 1.2922 در محدودهای خنثی معامله شد و شتاب کوتاهمدت عمدتاً تخت توصیف میشود. این جفتارز بین 1.2924 و 1.2952 نوسان کرد و در نهایت معاملات را در 1.2930 به پایان رساند؛ افزایشی معادل 0.03%. انتظار کوتاهمدت نیز حرکت در یک باند فشرده 1.2925 تا 1.2955 است.
در افق ۱ تا ۳ هفتهای، موضع همچنان خنثی است و USD/SGD در محدوده 1.2870 تا 1.2970 در نظر گرفته میشود. در چشمانداز بلندمدتتر، عبور از 1.3000 مسیر را به سمت سقف نوامبر 2025 در 1.3095 باز میکند.
پویاییهای فعلی جفتارز و پسزمینه کلان
ما معتقدیم دلار آمریکا پس از افت اخیر، در برابر دلار سنگاپور در حال تثبیت است. شاخصهای شتاب درونروزی تخت هستند که نشان میدهد این جفتارز فعلاً احتمالاً در یک باند فشرده 1.2925 تا 1.2955 معامله خواهد شد. این فضا بیشتر نشانه یک مکث است تا آغاز یک حرکت جهتدار جدید.
این نبودِ جهت با دادههای اخیر اقتصاد آمریکا نیز تقویت میشود؛ تورم هسته (Core CPI) ژوئن 2.8% ثبت شد که اندکی پایینتر از انتظارات بود. این موضوع دیدگاه بازار را تقویت میکند که فدرالرزرو تا پایان سهماهه سوم نرخها را بدون تغییر نگه میدارد. در نتیجه، یک محرک کلیدی برای تقویت قدرتمند دلار آمریکا فعلاً از دستور کار خارج شده است.
از سوی سنگاپور نیز نیرویی مشابه در جهت تثبیت مشاهده میکنیم؛ زیرا تورم هسته به 3.1% تعدیل شده است. با توجه به اینکه بررسی سیاستی اداره پولی سنگاپور (MAS) تا اکتبر برنامهریزی نشده، انتظار داریم این نهاد همان باند سیاستی فعلی را حفظ کند. این امر از تقویت تهاجمی دلار سنگاپور جلوگیری کرده و جفتارز را در محدوده نگه میدارد.
چشمانداز، فرصتها و سطوح کلیدی
با توجه به دیدگاه خنثی ۱ تا ۳ هفتهای ما در محدوده 1.2870 تا 1.2970، این یک محیط ایدهآل برای فروش نوسان (Selling Volatility) است. ما فرصتهایی را در راهبردهایی مانند شورت استرَنگِل (Short Strangle) یا آیرون کاندور (Iron Condor) میبینیم که از افت زمانی (Time Decay) و باقیماندن جفتارز در این کانال مورد انتظار سود میبرند. نوسان ضمنی یکماهه این جفتارز تا حوالی 4.5% کاهش یافته، اما همچنان با این چشمانداز باثبات، پریمیوم قابل برداشت وجود دارد.
این دوره تثبیت شبیه رفتارهای رِنجمحور (Range-bound) مشابهی است که در اواخر 2018 مشاهده کردیم؛ پیش از آنکه یک روند معنادار شکل بگیرد. بنابراین، مرزهای محدوده پیشبینیشده را از نزدیک رصد خواهیم کرد؛ بهویژه سطح 1.2970 در سمت صعودی. شکست قاطع بالای سطح روانی 1.3000 این دیدگاه معاملات در محدوده را بیاعتبار میکند و از آغاز یک فاز صعودی جدید برای دلار آمریکا خبر میدهد.
