USD/CHF روز سه‌شنبه با تقاضای تازه‌ای مواجه شد و بخش عمده افت روز دوشنبه را جبران کرد و تا آغاز معاملات اروپا، رشد ملایمی را حفظ کرد. این حرکت در پی تشدید دوباره تنش‌های آمریکا و ایران در آخر هفته رخ داد؛ موضوعی که نگرانی‌های تورمی را احیا کرد و انتظارات برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت نمود. این عوامل به دلار آمریکا کمک کرد پس از اصلاح نزولی سه‌روزه از بالاترین سطح خود از ماه مه ۲۰۲۵، دوباره مورد اقبال قرار گیرد و این جفت‌ارز را در مسیر تلاش برای عبور پایدار از 0.8100 قرار داد.

از منظر تکنیکال، رشد قیمت از کف سالانه (YTD) ماه ژانویه در قالب یک کانال صعودی دنبال شده و روند غالب صعودی را تقویت می‌کند. اندیکاتورهای مومنتوم نیز همچنان سازنده‌اند: شاخص قدرت نسبی RSI (14) روی 65.26 قرار دارد و به محدوده اشباع خرید نزدیک است، در حالی که هیستوگرام MACD اندکی مثبت است. مقاومت در مرز بالایی کانال نزدیک 0.8154 دیده می‌شود؛ در سمت پایین، حمایت اولیه حوالی 0.8097 قرار دارد و پس از آن، EMA 200روزه نزدیک 0.7975، و در ادامه کف کانال در 0.7841. این تحلیل با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه شده است.

محرک‌های کلان و اثرات بانک‌های مرکزی

ما روند صعودی فعلی USD/CHF را یک فرصت کلیدی می‌دانیم که از دلار قوی‌تر آمریکا نشأت می‌گیرد. عدم قطعیت ژئوپلیتیکی میان آمریکا و ایران انتظارات تورمی را بالا می‌برد. این موضوع دیدگاهی را تقویت می‌کند که فدرال رزرو ناچار است به افزایش نرخ‌های بهره ادامه دهد.

آخرین داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) نیز این رویکرد را تأیید می‌کند؛ بر اساس ارقام اولیه ماه ژوئن، تورم سالانه 3.8% ثبت شده که بالاتر از انتظارات بوده و فشار بر فدرال رزرو برای اقدام را افزایش می‌دهد. این قدرت اقتصادی، در کنار تحرکات اخیر دریایی در تنگه هرمز، پشتوانه محکمی برای ادامه رشد دلار فراهم می‌کند. ما معتقدیم این فضا، موقعیت‌های لانگ روی دلار را جذاب می‌کند.

استراتژی‌های معاملاتی و چشم‌انداز بازار

برای هفته‌های پیش رو، قصد داریم اختیار خرید (Call) با سررسید آگوست ۲۰۲۶ و قیمت اعمال 0.8150 را خریداری کنیم. این استراتژی به ما امکان می‌دهد از شکست احتمالی بالای سطح مقاومت فعلی بهره‌برداری کنیم و راهی ساده برای کسب سود فراهم می‌آورد، اگر این جفت‌ارز به صعود خود در کانال تثبیت‌شده ادامه دهد.

یک استراتژی محافظه‌کارانه‌تر که مدنظر داریم، «Bull Call Spread» است. در این ساختار، یک اختیار خرید آگوست با قیمت اعمال 0.8100 خریداری می‌شود و همزمان یک اختیار خرید آگوست با قیمت اعمال 0.8200 فروخته می‌شود. این ساختار هزینه اولیه را محدود می‌کند و سقف سود را مشخص می‌سازد؛ با توجه به نزدیک شدن RSI به سطوح اشباع خرید، این رویکرد می‌تواند مناسب باشد.

ما همچنین افت‌ها را فرصتی برای اجرای استراتژی‌های صعودی در قیمت‌های بهتر می‌دانیم. فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول، مانند Putهای آگوست ۲۰۲۶ با قیمت اعمال 0.7950، می‌تواند راهی مؤثر برای دریافت پرمیوم باشد. این سطح با حمایت قدرتمند در میانگین متحرک 200روزه هم‌راستا است و از این رو، از منظر دفاع‌پذیری موقعیت، سطح قابل اتکایی محسوب می‌شود.

این رفتار بازار یادآور رالی پایدار دلار در سال ۲۰۲۲ است؛ رالی‌ای که آن نیز با سیاست تهاجمی فدرال رزرو و افزایش ریسک‌گریزی جهانی تقویت شد. الگوهای تاریخی نشان می‌دهد چنین شرایطی می‌تواند روندهای ممتد چندماهه ایجاد کند. انتظار داریم این پس‌زمینه بنیادی در طول تابستان نیز به بالا بردن USD/CHF ادامه دهد.