USD/CNH پس از صعود تا 6.8195 در محدودهای ثابت باقی ماند و سپس اندکی عقب نشست. UOB اعلام کرد این جفتارز بین 6.7982 و 6.8094 معامله شد و در 6.8044 بسته شد؛ معادل 0.04% رشد، که نشان میدهد مومنتوم بهطور کلی تغییر محسوسی نکرده است. بر همین اساس، بانک پیشبینی محدوده کوتاهمدت خود را در بازه 6.7950 تا 6.8100 حفظ کرد.
در افق ۱ تا ۳ هفتهای، UOB ضمن اذعان به اینکه مومنتوم صعودی از اواخر ژوئن تضعیف شده، نگاه سازنده خود را حفظ کرد. این بانک گفت تا زمانی که 6.7900 بهعنوان حمایت حفظ شود، حرکت به سمت 6.8300 همچنان ممکن است. در افق ۱ تا ۳ ماهه نیز افزود برای تأیید یک بهبود پایدار، عبور از EMA 21 هفتهای در 6.8430 ضروری است.
تداوم معاملات رنج در میانه نوسان پایین
USD/CNH در یک کانال باریک گرفتار شده و انتظار داریم در کوتاهمدت به معامله در محدوده 6.7950 تا 6.8100 ادامه دهد. دادههای اخیر نیز این دوره آرام را تأیید میکند؛ زیرا نوسان ضمنی یکماهه این جفتارز به کف سالانه و تنها 3.8% سقوط کرده است. این موضوع نشان میدهد بازار برای چند هفته آینده حرکتهای معناداری را قیمتگذاری نمیکند.
با وجود این آرامش، سوگیری بنیادی ما همچنان به سمت دلار قویتر است. آخرین رقم رسمی PMI تولیدی چین برای ژوئن با ثبت 49.7 ناامیدکننده بود؛ که بیانگر انقباض خفیف است و بر یوان فشار وارد میکند. این در تضاد با دادههای اخیر تورم PCE آمریکا است که همچنان سرسختانه بالاتر از هدف فدرال رزرو باقی مانده و استدلال برای تداوم قدرت دلار را تقویت میکند.
راهبردهای معاملاتی و سطوح ریسک کلیدی
برای معاملهگران، این محیط کمنوسان فرصت فروش آپشنهای کوتاهسررسید را فراهم میکند. ما معتقدیم فروش «استرَنگل» با قیمتهای اعمال حدود 6.7900 و 6.8150 میتواند راهبردی قابل اتکا برای دریافت پرمیوم باشد، مادامی که جفتارز در دامنه رنج باقی بماند. هدف، کسب سود از کمبود حرکت طی روزهای پیش رو است.
با این حال، ریسک شکست صعودی دلار طی سه هفته آینده را نیز میبینیم. بنابراین باید خرید آپشنهای کال ارزانِ خارج از پول (out-of-the-money) را برای موقعیتگیری نسبت به حرکت احتمالی به سمت 6.8300 مدنظر قرار دهیم. یک کال ۲ هفتهای با قیمت اعمال 6.8300 روش کارآمدی برای بهرهگیری از این پتانسیل صعودی بدون هزینه اولیه قابل توجه است.
سطح ریسک اصلی ما حمایت قدرتمند 6.7900 است. شکست قاطع به زیر این سطح، دیدگاه مثبت ما نسبت به دلار را باطل میکند و ایجاب میکند هرگونه موقعیت صعودی را ببندیم. این سطح را بهدقت بهعنوان محرک اصلی برای بازبینی راهبرد رصد خواهیم کرد.
در افق دورتر، یک رالی پایدار باید از میانگین متحرک ۲۱ هفتهای که اکنون نزدیک 6.8430 است عبور کند. اگر هدف اولیه 6.8300 محقق شود، آنگاه شکست این میانگین بلندمدت را بهعنوان سیگنالی برای یک بهبود مهمتر و ماندگارتر دلار تلقی خواهیم کرد. تا آن زمان، معامله در دامنه با تمایل اندک به سمت بالا را دنبال میکنیم.
