AUD/USD روز دوشنبه حوالی 0.6880 نوسان کرد و در ادامه از نرخ پایانی جمعه عقب نشست؛ در حالی‌که بازارها در انتظار دریافت جهت‌گیری کوتاه‌مدت از استرالیا و چین بودند و دلار آمریکا نیز پیش از انتشار داده‌های بازار کار آمریکا در ادامه هفته، با ثبات نسبی باقی ماند. «میشل بولوک»، رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، در بازل در پنلی با عنوان «از پول نقد تا استیبل‌کوین‌ها: ناشناسی پول» حاضر شد و توجه‌ها به متن رسمی جلسه که قرار است سه‌شنبه منتشر شود معطوف شده است؛ تا مشخص شود آیا اشاره‌ای به سیاست پولی، تورم یا ثبات مالی دارد یا نه. سپس تمرکز به صورت‌جلسه نشست RBA منتقل می‌شود که آن هم سه‌شنبه صبح منتشر خواهد شد؛ پس از آنکه هیات‌مدیره در نشست ژوئن، نرخ نقدی را بدون تغییر در 4.35% نگه داشت؛ اقدامی که پس از افزایش قبلی 75 واحد پایه انجام شد.

شاخص‌های PMI تولیدی و غیرتولیدی اداره ملی آمار چین (NBS) که سه‌شنبه منتشر می‌شود، انتظار می‌رود نشان دهد PMI بخش تولید در ژوئن به 50.1 رسیده است (در برابر 50.0 در ماه مه)، در حالی‌که PMI خدمات 49.9 برآورد می‌شود (در مقایسه با 50.1). از منظر تکنیکال، AUD/USD در 0.6884 معامله شد و پایین‌تر از میانگین متحرک ساده 20 دوره‌ای (SMA) در 0.6898 و SMA 100 دوره‌ای در 0.7002 باقی ماند؛ با عرضه در بالای سر در 0.6886 و RSI در 34.96. مقاومت‌ها در 0.6886 و سپس 0.6904 و 0.6917 ذکر می‌شوند، در حالی‌که حمایت در 0.6878 قرار دارد.

چشم‌انداز نزولی تحت تاثیر داده‌های استرالیا، چین و آمریکا

ما در حال رصد آزمون سطوحی در حوالی 0.6650 توسط جفت‌ارز AUD/USD هستیم؛ در حالی‌که این جفت‌ارز روند نزولی اخیر خود را ادامه می‌دهد. محرک‌های اصلی، سیگنال‌های ضعیف اخیر از اقتصاد چین و دلار قدرتمند آمریکا هستند و معامله‌گران نیز پیش از گزارش مهم اشتغال آمریکا در این هفته با احتیاط موقعیت‌گیری می‌کنند. این شرایط، لحن نزولی را برای نشست‌های معاملاتی پیش‌رو تقویت می‌کند.

تصمیم اخیر بانک مرکزی استرالیا برای ثابت نگه داشتن نرخ نقدی در 4.35% همچنان بر نگاه ما اثرگذار است. هرچند تورم به 3.6% کاهش یافته، اما همچنان به شکل سرسختانه‌ای بالاتر از دامنه هدف قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد RBA احتمالاً برای مدت طولانی‌تری نسبت به برخی بانک‌های مرکزی دیگر در وضعیت «ثبات نرخ» باقی می‌ماند. این واگرایی سیاستی—به‌ویژه در کنار فدرال رزرو با رویکرد انقباضی‌تر—بر دلار استرالیا فشار وارد می‌کند.

آخرین داده‌های اقتصادی چین یک مانع مهم برای دلار استرالیاست. PMI تولیدی رسمی NBS به‌طور غیرمنتظره‌ای به محدوده انقباض در 49.5 سقوط کرد که نشانه تضعیف تقاضا از سوی بزرگ‌ترین شریک تجاری استرالیاست. ما این را یک کاتالیزور منفی مستقیم می‌دانیم که احتمالاً هر رالی معنادار در AUD/USD را محدود خواهد کرد.

در سوی دیگر معامله، دلار آمریکا همچنان از انتظارات مربوط به تاب‌آوری بازار کار حمایت می‌گیرد. پس از گزارش قوی ماه مه با ایجاد بیش از 250 هزار شغل، انتظار داریم داده‌های آتی «اشتغال غیرکشاورزی» (NFP) نیز قدرت اقتصادی را تایید کند. این امر دیدگاه مربوط به این‌که فدرال رزرو عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره نخواهد داشت را تقویت کرده و در نتیجه دلار آمریکا را در برابر دلار استرالیا قدرتمندتر می‌کند.

موقعیت‌گیری در مشتقات و زمینه تاریخی

با توجه به این پس‌زمینه، ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید راهبردهایی را مدنظر قرار دهند که از افت بیشتر یا حرکت قیمت در یک دامنه محدود سود می‌برند. خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD با سررسید اواخر ژوئیه یا اوت، روشی مستقیم برای موقعیت‌گیری جهت افت تا محدوده 0.6500 فراهم می‌کند. در مقابل، فروش اسپردهای اختیار خرید (Call) خارج از پول (Out-of-the-Money) می‌تواند برای دریافت پرمیوم موثر باشد؛ مشروط بر اینکه مقاومت قوی نزدیک 0.6750 پابرجا بماند.

از منظر تاریخی، روندهای پایدار در این جفت‌ارز اغلب توسط واگرایی سیاست پولی هدایت می‌شوند؛ مشابه دوره 2022-2023 که افزایش‌های تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو از RBA پیشی گرفت. ما اکنون نیز در حال مشاهده شکل‌گیری آرایش مشابهی هستیم که می‌تواند به تضعیف پایدار دلار استرالیا تا سه‌ماهه سوم منجر شود. بنابراین، ما به دنبال نقاط ورود در رالی‌های کوچک هستیم تا موقعیت‌های نزولی را آغاز کنیم.