نکات کلیدی
- OpenAI و Anthropic از بازیگران اصلی موج هوش مصنوعی هستند و نوآوری و سرمایهگذاری را در بخش فناوری جهان جلو میبرند.
- برای درگیر شدن با این فرصتها لازم نیست تا عرضه اولیه (IPO) صبر کنید؛ بازارهای پیش از عرضه اولیه مثل OPENAIUSD و ANTHUSD امکان معامله پیش از ورود به بورس را میدهند.
- عرضه اولیه احتمالی هرکدام از این شرکتها میتواند یکی از بزرگترین عرضههای فناوری در تاریخ باشد و توجه زیاد سرمایهگذاران و ورود سرمایه را جذب کند.
- با اینکه هوش مصنوعی میتواند در بلندمدت رشد زیادی داشته باشد، سرمایهگذاران باید حواسشان به ریسک «قیمتگذاری بیش از حد»، رقابت شدیدتر و قوانین در حال تغییر باشد.
هوش مصنوعی بهسرعت به مهمترین موضوع سرمایهگذاری این دهه تبدیل میشود. تقریباً همه شرکتهای بزرگ فناوری تلاش میکنند مدلهای هوش مصنوعی قویتری بسازند و کسبوکارهای زیادی در صنایع مختلف، کارهایشان را تغییر میدهند تا «خودکارسازی هوشمند» (اتوماسیون؛ یعنی انجام خودکار کارها با نرمافزار/ماشین) را وارد عملیاتشان کنند. در مرکز این موج، دو شرکت بزرگِ خصوصی قرار دارند: OpenAI و Anthropic.
چون هیچکدام از این دو شرکت در بورس معامله نمیشوند، سرمایهگذاران خرد نمیتوانند سهامشان را مستقیم بخرند. اما اثرشان در بازارهای عمومی (بورسها) دیده میشود. افزایش شدید تقاضا برای زیرساخت هوش مصنوعی، «رایانش ابری» (Cloud Computing؛ یعنی استفاده از قدرت پردازش و ذخیرهسازی از طریق اینترنت) و «نیمهرساناهای پیشرفته» (تراشهها/چیپها) فرصتهای بزرگ خریدوفروش در کل بخش فناوری ایجاد کرده است. برای معاملهگران، فهمیدن اینکه OpenAI و Anthropic چگونه مسیر ورود و خروج سرمایه را تغییر میدهند، کلید پیدا کردن روندهای بعدی بازار است.
رقابت هوش مصنوعی: چرا OpenAI و Anthropic مهماند
OpenAI و Anthropic معمولاً بهعنوان دو موتور اصلی «مدلهای زبانی بزرگ» یا LLM (Large Language Models؛ یعنی مدلهایی که با مقدار بسیار زیادی متن آموزش میبینند و میتوانند متن را بفهمند و تولید کنند) شناخته میشوند. نرمافزار آنها فقط متن نمینویسد؛ میتواند دادههای پیچیده را تحلیل کند، کدهای سطح سازمانی بنویسد، و «کارهای چندمرحلهای تا حدی خودکار» را مدیریت کند (Workflow؛ یعنی زنجیرهای از کارها که پشتسرهم انجام میشوند).
رقابت شدید این دو شرکت، برای کل بخش فناوری نقش محرک دارد:
- ارزشگذاریهای بسیار بزرگ: ارزشگذاری OpenAI بعد از چند دور جذب سرمایه چندمیلیارددلاری از ۱۵۰ میلیارد دلار هم عبور کرده است. ارزشگذاری Anthropic هم با پشتیبانی اتحاد/همکاری شرکتهای بزرگ فناوری به حدود ۴۰ میلیارد دلار نزدیک شده است. (ارزشگذاری یعنی برآورد قیمت کل شرکت.)
- هزینهکرد زیرساخت: برای همگام شدن با بهروزرسانی مدلها، شرکتهای بزرگ سرمایه زیادی را وارد زیرساخت فیزیکی میکنند. پیشبینی میشود «هزینه سرمایهای» یا CapEx (Capital Expenditure؛ یعنی هزینه خرید/ساخت داراییهای بلندمدت مثل دیتاسنتر و تجهیزات) شرکتهای بسیار بزرگ ارائهدهنده خدمات ابری (Hyperscaler؛ یعنی شرکتهای ابری خیلی بزرگ با مراکز داده عظیم) برای دیتاسنترها و سختافزار هوش مصنوعی، سالانه از ۲۰۰ میلیارد دلار عبور کند. محرک اصلی، نیاز پردازشی مدلهای مرزی/پیشرفته است (Frontier Models؛ یعنی پیشرفتهترین مدلهای زمان خود).
OpenAI در برابر Anthropic: تفاوتهای مهم
با اینکه هر دو برای جذب پول شرکتهای بزرگ (مشتریان سازمانی) رقابت میکنند، روش کار و اولویتهایشان فرق دارد و همین، اثر متفاوتی روی زنجیره تأمین (Supply Chain؛ یعنی مسیر تولید تا رساندن محصول/خدمت) آنها میگذارد.
| ویژگی / راهبرد | OpenAI | Anthropic |
| تمرکز اصلی | گسترش در بین کاربران عمومی، تجاریسازی گسترده، و بزرگ کردن اکوسیستم. | پایداری و اطمینان در سطح سازمانی، ایمنی سختگیرانه هوش مصنوعی، و «همراستاسازی» ساختاری (Alignment؛ یعنی طوری طراحی شود که رفتارش با هدفها و ارزشهای انسانی هماهنگ بماند). |
| مدل شاخص | GPT-4 / سری o1 | سری Claude |
| شریک اصلی رایانش ابری | Microsoft | Amazon و Google |
| روش ورود به بازار | اکوسیستم گسترده برای برنامهنویسها و اتصال به نرمافزارهای سازمانی. | استدلال/تحلیل قوی برای بخشهایی با قوانین سختگیرانه (مثل مالی و سلامت). |
چرا بازارها به احتمال عرضه اولیه (IPO) OpenAI و Anthropic نگاه میکنند
در تاریخ بازار سهام، کمتر عرضهای به اندازه OpenAI و Anthropic اینقدر انتظار و هیجان ایجاد کرده است.
اگر هرکدام «عرضه اولیه» (IPO؛ یعنی اولین بار که سهام شرکت در بورس عرضه و قابل خریدوفروش عمومی میشود) انجام دهد، سرمایهگذاران بزرگ میتوانند مستقیماً روی یک شرکت «تماماً متمرکز بر هوش مصنوعی پیشرفته» سرمایهگذاری کنند (Pure-play؛ یعنی کسبوکار اصلیاش تقریباً فقط همان حوزه است). با توجه به اینکه اندازه بازار جهانی هوش مصنوعی پیشبینی شده از حدود ۱۸۴ میلیارد دلار در ۲۰۲۴ به بیش از ۸۲۰ میلیارد دلار تا ۲۰۳۰ برسد، عرضه عمومی هرکدام از این دو شرکت میتواند سریعاً به یک دارایی مهم در شاخصهای فناوری جهان تبدیل شود. (شاخص یعنی سبدی از سهام که وضعیت کلی یک بخش/بازار را نشان میدهد.)
تا رسیدن زمان عرضه در بورس، سرمایهگذاران حرفهای از طریق شبکه شرکتهای بورسی که به آنها خدمات و زیرساخت میدهند، موقعیت میگیرند.
شرکتهایی که همین امروز سود میبرند
برای معامله موج هوش مصنوعی لازم نیست تا IPO صبر کنید. OpenAI و Anthropic برای ادامه کار به یک اکوسیستم بزرگ از شرکتهای بورسی تکیه دارند.
- سختافزار و نیمهرساناها
مدلهای هوش مصنوعی به «قدرت پردازشی» بسیار زیادی نیاز دارند. خوشههای پردازشی (Compute Cluster؛ یعنی مجموعهای از کامپیوترها/سرورها که باهم کار میکنند) از هزاران «پردازنده گرافیکی» یا GPU (Graphics Processing Unit؛ تراشهای برای پردازشهای سنگین و موازی) و حافظههای پرسرعت استفاده میکنند. HBM (High-Bandwidth Memory؛ یعنی حافظه با پهنایباند بالا و سرعت انتقال زیاد) هم نوعی حافظه سریع برای کارهای سنگین است.
داده بازار: بازار تراشههای هوش مصنوعی با نرخ رشد سالانه مرکب (CAGR؛ یعنی میانگین نرخ رشد سالانه در چند سال) بالای ۳۰٪ رشد میکند و ارزش شرکتهای بزرگ سازنده تراشه و طراحان تراشههای سفارشی را به سطوح تاریخی رسانده است. (تراشه سفارشی یعنی چیپی که برای نیاز خاص طراحی میشود.)
- ارائهدهندگان بسیار بزرگ زیرساخت ابری (Hyperscalers)
نه OpenAI و نه Anthropic کاملاً روی سختافزار خودشان کار نمیکنند؛ آنها روی پلتفرمهای بزرگ رایانش ابری اجرا میشوند.
- Microsoft (MSFT): سهمی از سود OpenAI دارد (Profit-share؛ یعنی طبق قرارداد درصدی از سود را میگیرد) و مدلهای آن را با Azure اجرا میکند.
- Amazon (AMZN) و Alphabet (GOOGL): هر دو میلیاردها دلار در Anthropic سرمایهگذاری کردهاند و این شرکت را به زیرساخت AWS و Google Cloud وصل کردهاند.
- زیرساخت دیتاسنتر و شبکه
محدودیتهای فیزیکی هوش مصنوعی بیشتر «برق» و «اتصال شبکه» است. شرکتهای فعال در سیستمهای خنککننده مایع، شبکههای بسیار سریع مثل اترنت پرسرعت/InfiniBand (اینفینیبند؛ یک فناوری شبکه خیلی سریع برای دیتاسنترها)، و تجهیزات شبکه برق، با حجم بالای سفارشهای معوق روبهرو شدهاند. این شرکتها برای سرمایهگذاری غیرمستقیم جذاباند (Proxy Play؛ یعنی راه غیرمستقیم برای بهرهبردن از یک روند، با خرید سهام شرکتهای مرتبط).
معاملهگران چگونه میتوانند روی موضوع هوش مصنوعی موقعیت بگیرند
برای بهرهمندی از روند هوش مصنوعی لازم نیست مالک مستقیم OpenAI یا Anthropic باشید. خیلیها از ابزارهای مشتقه مثل «قرارداد مابهالتفاوت» یا CFD (Contract for Difference؛ یعنی قراردادی که فقط اختلاف قیمت ورود و خروج را تسویه میکنید و خودِ سهم/دارایی را نمیخرید) استفاده میکنند تا از حرکت قیمت در اکوسیستم هوش مصنوعی سود یا زیان بگیرند.
این میتواند شامل شرکتهای نیمهرسانا که تراشههای پیشرفته هوش مصنوعی میسازند، شرکتهای ابری که قدرت پردازش لازم برای آموزش و اجرای مدلهای هوش مصنوعی را میدهند، و صندوقهای قابل معامله در بورس یا ETF (Exchange-Traded Fund؛ یعنی صندوقی که مثل سهم در بورس خریدوفروش میشود و مجموعهای از داراییها را نگه میدارد) باشد. با سرمایهگذاری روی شرکتهایی که پذیرش هوش مصنوعی را ممکن میکنند، معاملهگران میتوانند در رشد بلندمدت این بخش شریک شوند و وابستگی به موفقیتِ یک شرکت را کمتر کنند.
ریسکهایی که باید زیر نظر داشت
با وجود ظرفیت بالای هوش مصنوعی، سرمایهگذاری در این حوزه ریسک دارد. بسیاری از سهام مرتبط با هوش مصنوعی قبلاً رشد زیادی کردهاند و اگر سودآوری شرکتها به انتظارهای بالا نرسد، قیمتها میتواند آسیبپذیر شود (یعنی احتمال افت وجود دارد). مدیریت سرمایه به چارچوب محکم نیاز دارد.
رقابت هم شدیدتر میشود؛ شرکتهای بزرگ فناوری و استارتاپهای جدید پول زیادی وارد هوش مصنوعی میکنند. از طرف دیگر، شرکتها میلیاردها دلار برای زیرساخت هزینه میکنند و اگر سرعت استفاده واقعیِ بازار از هوش مصنوعی کمتر از انتظار باشد، میتواند رشد آینده را کند کند.
قانونگذاری هم یک ریسک مهم است. دولتها همچنان در حال تدوین قوانین درباره ایمنی هوش مصنوعی، حریم خصوصی، حق نشر (Copyright؛ یعنی حقوق قانونی مالکیت محتوا) و نحوه استفاده از داده هستند و این میتواند روی سرعت تجاریسازی فناوریهای جدید اثر بگذارد. (تجاریسازی یعنی تبدیل فناوری به محصول/خدمت قابل فروش.)
آینده عرضههای اولیه آنها چه اثری میتواند بر بازارها داشته باشد
هر زمان OpenAI یا Anthropic در بورسهای عمومی فهرست شوند، احتمالاً جابهجایی بزرگ سرمایه در سبدهای فناوری جهان رخ میدهد.
اما صبر کردن برای ثبت رسمی IPO یعنی از مرحله ساخت زیرساخت جا میمانید. شرکتهایی که تراشه (Silicon؛ یعنی چیپ/نیمهرسانا)، دیتاسنتر، سیستم خنککننده و مسیرهای ابری را فراهم میکنند، همین حالا در بورس هستند، درآمد دارند و هر روز معامله میشوند.
بازار پیش از عرضه اولیه را همین امروز معامله کنید
بهجای اینکه سالها منتظر عرضه اولیهای بمانید که شاید زود اتفاق نیفتد، میتوانید احساس و نگاه بازار به OpenAI و Anthropic را از طریق OPENAIUSD و ANTHUSD معامله کنید. این کار کمک میکند به خبرهای جذب سرمایه، اعلام همکاریها و تغییرات صنعت هوش مصنوعی واکنش نشان دهید، بدون اینکه مالک خودِ سهام باشید. (احساس بازار یعنی اینکه معاملهگران مجموعاً خوشبیناند یا بدبین.)
OPENAIUSD و ANTHUSD (Anthropic) را در پلتفرم ما بررسی کنید و پیش از شلوغ شدن بازار، سبد خود را آماده کنید.
سؤالهای مهم
1) آیا میتوانم سهام OpenAI یا Anthropic را مستقیم بخرم؟
خیر. در حال حاضر نه OpenAI و نه Anthropic در بورسهای معمول فهرست نشدهاند؛ بنابراین سرمایهگذاران خرد نمیتوانند «سهام عادی» را مستقیم بخرند. با این حال، معاملهگران میتوانند پیش از عرضه اولیه، از طریق ابزارهای تخصصی CFD پیش از عرضه اولیه در پلتفرمهایی مثل پلتفرم ما، در معرض تغییرات قیمت آنها قرار بگیرند. (منظور از «در معرض تغییرات قیمت» این است که سود و زیان شما به بالا و پایین شدن قیمت وابسته میشود.)
2) CFD پیش از عرضه اولیه چیست و چگونه کار میکند؟
«قرارداد مابهالتفاوت پیش از عرضه اولیه» یک ابزار مالی مشتقه است (مشتقه یعنی ارزشش از چیز دیگری مثل ارزشگذاری شرکت گرفته میشود) که اجازه میدهد روی حرکت قیمت یک شرکتِ خصوصی معامله کنید. بهجای خرید سهام واقعی، قراردادی را معامله میکنید که بر پایه ارزشگذاری شرکت است (مثل OPENAIUSD یا ANTHUSD). میتوانید موقعیت «خرید» (Long؛ یعنی اگر قیمت بالا برود سود میکنید) یا «فروش» (Short؛ یعنی اگر قیمت پایین بیاید سود میکنید) بگیرید.
3) OpenAI و Anthropic چه زمانی عمومی میشوند؟
تاریخ رسمی مشخص نشده است، اما هر دو شرکت پس از جذب سرمایههای بزرگ و رسیدن به ارزشگذاریهای مهم، توجه زیادی را جلب کردهاند. چون راهبرد شرکتها میتواند سریع تغییر کند، معامله CFD پیش از عرضه اولیه راهی است برای گرفتن حرکتهای اولیه قیمت و احساس بازار، بدون صبر برای ورود رسمی به بورس.
4) چگونه میتوانم با سهامهای معمولی در موج هوش مصنوعی سرمایهگذاری کنم؟
اگر میخواهید با سهامهای بورسی یک سبد مرتبط با هوش مصنوعی بسازید، به لایه زیرساختیِ شرکتهای عمومی توجه کنید که مدلهای پیشرفته را ممکن میکنند. گزینههای رایج شامل سازندگان نیمهرسانا که GPUهای پیشرفته میدهند، شرکتهای ابری بسیار بزرگ که از این استارتاپها پشتیبانی میکنند (مثل Microsoft، Amazon و Alphabet)، و شرکتهای زیرساخت دیتاسنتر برای شبکههای پرسرعت یا خنککننده مایع است.
5) ریسکهای اصلی در معامله داراییهای هوش مصنوعیِ پیش از عرضه اولیه چیست؟
معامله شرکتهای خصوصیِ هوش مصنوعی ریسکهای خاصی دارد: نوسان زیاد قیمت (Volatility؛ یعنی بالا و پایین شدن شدید)، تغییر قوانین جهانی درباره ایمنی هوش مصنوعی، و ارزشگذاریهایی که به سرعت پذیرش توسط شرکتها وابسته است. معاملهگران باید مدیریت ریسک را جدی بگیرند؛ مثل گذاشتن «حد ضرر» (Stop-loss؛ یعنی دستور خروج خودکار برای محدود کردن زیان) و کنترل «اهرم/لوریج» (Leverage؛ یعنی معامله با پول قرضی/اعتباری که سود و زیان را چند برابر میکند).
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
