جفت‌ارزهای اصلی بازار FX در آستانه هفته‌ای پر از داده قرار دارند؛ هفته‌ای که با شاخص‌های بازار کار آمریکا و اظهارنظرهای بانک‌های مرکزی از جمله فدرال‌رزرو، ECB، BoE و RBA هدایت می‌شود. شاخص دلار (DXY) روز جمعه با آغاز شناسایی سود در پایان فصل، به سمت 101.30 عقب نشست و تمرکز بازار به سمت «فرصت‌های شغلی JOLTS»، «تغییر اشتغال ADP»، «PMI تولیدی ISM»، «درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری» و در نهایت «گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه» چرخید. EUR/USD نزدیک 1.1390 باقی ماند؛ در حالی که داده‌های پیش‌نگر CPI منطقه یورو، شاخص‌های احساسات، فروش خرده‌فروشی، نرخ بیکاری و قرائت نهایی PMI در راه است. GBP/USD حوالی 1.3200 درجا زد؛ در آستانه انتشار رقم نهایی GDP فصل اول بریتانیا و اظهارات مقام‌های BoE. هم‌زمان USD/JPY تا حدود 161.70 تضعیف شد، زیرا داده‌های «خرده‌فروشی»، «نرخ بیکاری» و «شاخص تانکانِ تولیدکنندگان بزرگ» ژاپن در کانون توجه قرار می‌گیرند. AUD/USD تا حدود 0.6890 عقب نشست؛ با سخنرانی رئیس RBA (میشل بولوک)، انتشار صورت‌جلسه RBA، مجوزهای ساخت‌وساز، تراز تجاری و داده‌های PMI استرالیا، در کنار انتشار PMIهای NBS و RatingDog چین.

طلا اندکی بالاتر و نزدیک 4,070 دلار معامله شد و همچنان به داده‌های اشتغال آمریکا و قیمت‌گذاری انتظارات از فدرال‌رزرو گره خورده است. نفت WTI با سقوط به زیر 70 دلار، در 69.10 دلار به ازای هر بشکه قرار گرفت؛ پس از آن‌که اسرائیل و لبنان یک توافق‌نامه چارچوبی امضا کردند و در نتیجه توجه بازار نفت به نشانه‌های تقاضای جهانی از PMI چین و متغیرهای کلان آمریکا معطوف شد. این هفته، حضورهای برنامه‌ریزی‌شده شامل سخنرانی بولوک در روز یکشنبه، اظهارات پیل از BoE و رئیس ECB (لاگارد) در روز دوشنبه، چندین سخنران ECB در سه‌شنبه و چهارشنبه و همچنین سخنرانی رئیس فدرال‌رزرو، وارش، در روز چهارشنبه است و تا روز جمعه نیز اظهارات بیشتری از ECB و BoE ادامه خواهد داشت. هیچ تصمیم مهمی درباره نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو، ECB، BoE، BoJ یا RBA در برنامه نیست، اما صورت‌جلسه RBA در روز سه‌شنبه مهم‌ترین خروجی سیاستی هفته محسوب می‌شود.

ارزهای اصلی در آستانه انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی

در آستانه هفته‌ای با آزمون‌های مهم در میان ارزهای اصلی هستیم، با تمرکز ویژه بر داده‌های پیش‌روی بازار کار ایالات متحده. با قرار گرفتن شاخص دلار آمریکا در حوالی 101.30، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه رویداد اصلی خواهد بود. پس از آن‌که گزارش ماه گذشته رشد اشتغال کمتر از انتظار و در سطح 170 هزار نفر را نشان داد، هر عددی که از پیش‌بینی اجماع 185 هزار نفر فراتر برود می‌تواند نشانه تداوم قدرت اقتصاد باشد و ما را به بررسی اتخاذ موقعیت از طریق اختیار خرید (Call) روی دلار سوق دهد.

یورو با لحن نسبتاً محکم نزدیک 1.1390 معامله می‌شود، اما جهت حرکت آن را ارقام تورمی پیش‌روی منطقه یورو تعیین خواهد کرد. آخرین قرائت اولیه «تورم هسته (Core CPI)» رقم سرسخت 2.8% بود و اگر داده‌های این هفته کاهش محسوسی را نشان ندهد، بانک مرکزی اروپا ممکن است ناچار شود موضع محدودکننده خود را حفظ کند. به‌دنبال هر نشانه‌ای از ماندگاری تورم خواهیم بود تا بر مبنای آن موقعیت‌های خرید یورو را تقویت کنیم؛ با این فرض که سیاست‌گذاران واکنشی متمایل به انقباض (هاوکیش) نشان دهند.

پوند انگلیس نزدیک 1.3200 کم‌نوسان باقی مانده، زیرا بازار در حال سنجش تورم چسبنده بریتانیا در برابر نشانه‌های کند شدن شتاب رشد است. با توجه به اینکه تورم سرفصل بریتانیا همچنان حوالی 3.2% قرار دارد—بسیار بالاتر از هدف بانک مرکزی انگلیس—رقم نهایی GDP فصل اول تعیین‌کننده خواهد بود. رشد قوی‌تر از انتظار می‌تواند کار BoE را پیچیده‌تر کند و فرصت خرید برای پوند ایجاد کند.

تقویت ین را شاهد بوده‌ایم که USD/JPY را تا 161.70 پایین آورد؛ سطحی که از منظر تاریخی توجه مقام‌های ژاپنی را جلب می‌کند. اکنون شاخص تانکانِ تولیدکنندگان بزرگ، گزارش کلیدی برای ارزیابی سلامت بخش شرکتی ژاپن است. عدد قوی می‌تواند سوگیری بانک مرکزی ژاپن به سمت انقباض سیاستی را تقویت کند و اختیار فروش (Put) روی USD/JPY را به راهبردی جذاب تبدیل سازد.

دلار استرالیا نزدیک 0.6890 نشانه‌هایی از ضعف دارد؛ روندی که آن را به علائم اخیر از نرمی اقتصاد چین نسبت می‌دهیم. آخرین «PMI تولیدی کایکسن» چین اندکی زیر مرز 50 و در 49.7 قرار گرفت و تکرار یک قرائت ضعیف دیگر می‌تواند نگرانی‌ها درباره تقاضای کالاهای پایه استرالیا را تشدید کند. صورت‌جلسه نشست RBA را برای هرگونه سرنخ هاوکیش رصد می‌کنیم، اما به نظر می‌رسد ریسک بزرگ‌تر برای دلار استرالیا در سمت نزولی قرار دارد.

تمرکز کالاها بر داده‌های کلان و ژئوپلیتیک

طلا نزدیک 4,070 دلار به ازای هر اونس قدرت خود را حفظ کرده و از افت اخیر بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا و نااطمینانی گسترده‌تر بازار منتفع شده است. مسیر آتی آن به‌طور جدی تحت تأثیر گزارش اشتغال آمریکا و انتظارات پس از آن درباره سیاست فدرال‌رزرو خواهد بود. یک عدد اشتغال ضعیف احتمالاً شرط‌بندی‌ها بر فدرال‌رزروی کمتر محدودکننده را تقویت کرده و حمایت بیشتری برای فلز گرانبها فراهم می‌کند.

نفت WTI به زیر 70 دلار سقوط کرده و در 69.10 دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود؛ عمدتاً به این دلیل که توافق سیاسی اخیر میان اسرائیل و لبنان «صرف ریسک ژئوپلیتیک» را کاهش داده است. اکنون تمرکز به‌طور کامل به سیگنال‌های تقاضای جهانی منتقل می‌شود، به‌ویژه پس از آن‌که EIA هفته گذشته از رشد غیرمنتظره موجودی‌ها به میزان 2.1 میلیون بشکه خبر داد. داده‌های PMI چین را با دقت دنبال خواهیم کرد، زیرا شاخص کلیدی برای برآورد تقاضای آتی انرژی خواهد بود.