یورو/دلار آمریکا (EUR/USD) روز چهارشنبه تا 1.1324 افت کرد و سپس از سطوح به‌شدت اشباع فروش بازگشت؛ معاملات بعدی نیز «تجمیع/تثبیت» توصیف شده است. این جفت‌ارز بین 1.1333 تا 1.1388 نوسان کرد و در نهایت با رشد 0.11% در 1.1369 بسته شد؛ دامنه کوتاه‌مدت اکنون اندکی بالاتر و در بازه 1.1345–1.1395 دیده می‌شود، پس از آنکه پیش‌تر محدوده 1.1330–1.1385 مطرح شده بود. لحن کوتاه‌مدت «اندکی محکم‌تر» توصیف می‌شود، اما همچنان با معاملات رنج همخوانی دارد.

در افق یک تا سه‌هفته‌ای، موضع میان‌مدت همچنان منفی است و تداوم افت منوط به بسته‌شدن قیمت زیر 1.1325 برای باز کردن مسیر حرکت به سمت 1.1280 است. هرگونه شکست بالای 1.1420 این سناریوی نزولی را بی‌اعتبار می‌کند و در آن صورت، افت اخیر بیشتر «کشیده/بیش‌ازحد» ارزیابی می‌شود تا اینکه شتاب نزولی دوباره تقویت شده باشد. این مطلب با استفاده از ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک دبیر بازبینی شده و تیم FXStreet Insights آن را بر اساس گزیده‌ای از مشاهدات بازار و اظهارنظر تحلیلگران تدوین کرده است.

مرحله تجمیع و واگرایی سیاستی

بازگشت اخیر EUR/USD را یک مکث موقت پس از ورود به محدوده اشباع فروش عمیق می‌دانیم. احتمالاً این جفت‌ارز فعلاً در دامنه فشرده 1.1345 تا 1.1395 معامله خواهد شد. چشم‌انداز کلی منفی ما برای هفته‌های پیشِ رو بدون تغییر باقی می‌ماند.

این دیدگاه نزولی با تشدید شکاف سیاستی میان بانک‌های مرکزی تقویت می‌شود. داده‌های اخیر نشان می‌دهد برآورد اولیه (فلش) تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو برای ژوئن رقم ملایم 1.8% را ثبت کرده که پایین‌تر از هدف بانک مرکزی اروپا (ECB) است؛ همچنین سفارشات کارخانه‌ای آلمان نیز نشانه‌هایی از ضعف داشته است. این وضعیت در تضاد با تاب‌آوری اقتصاد آمریکا قرار دارد؛ جایی که آخرین گزارش اشتغال 210 هزار شغل به اقتصاد افزود و فدرال رزرو را در مسیر متمایل به انقباض (هاوکیش) نگه می‌دارد.

استراتژی معاملاتی و سطوح کلیدی تکنیکال

برای معامله‌گران مشتقه، این موضوع می‌تواند به معنای آن باشد که فروش اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال در سطح 1.1420 یا بالاتر—که یک مقاومت محسوب می‌شود—می‌تواند راهبردی قابل اتکا برای دریافت پرمیوم باشد. این سطح نقش «خط قرمز» ما را دارد؛ یعنی جایی که دیدگاه نزولی بی‌اعتبار می‌شود. نوسان‌پذیری پایین فعلی در این مرحله تجمیع ممکن است این موقعیت‌ها را جذاب‌تر کند.

سطح حمایتی 1.1325 را برای شکست احتمالی با دقت زیر نظر داریم. بسته‌شدن قطعی زیر این قیمت پایان دوره تجمیع را نشان می‌دهد و محرکی خواهد بود تا خرید اختیار فروش (Put) را مدنظر قرار دهیم. هدف منطقی بعدی در مسیر نزولی، محدوده 1.1280 خواهد بود.

پویایی فعلی میان یک ECB متمایل به انبساط (داویش) و یک فدرال رزرو هاوکیش، یادآور روند نزولی معناداری است که در سال‌های 2014-2015 مشاهده کردیم. الگوهای تاریخی نشان می‌دهد چنین شکاف‌های سیاستی می‌تواند روندهای طولانی‌مدت در جفت‌ارزها ایجاد کند. بنابراین، هرگونه تقویت قیمت به سمت کانال 1.1400 را بیشتر فرصت فروش می‌دانیم تا نشانه‌ای از بازگشت روند.