AUD/USD در معاملات آسیایی روز جمعه به سمت 0.6900 عقب‌نشینی کرد؛ همزمان دلار آمریکا با اتکا به انتظار افزایش نرخ‌های بهره آمریکا در ادامه سال جاری تقویت شد. تمرکز بازار در ادامه جلسه به انتشار گزارش شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان معطوف است؛ گزارشی که می‌تواند به نوسان کوتاه‌مدت این جفت‌ارز اضافه کند.

تورم آمریکا در ماه مه شتاب گرفت؛ به‌طوری‌که طبق اعلام اداره تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA)، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) در سرفصل، به 4.1% سالانه رسید (در برابر 3.3% در آوریل). PCE هسته—شاخص ترجیحی فدرال رزرو—نیز از 3.3% به 3.4% سالانه افزایش یافت و بالاترین رقم سالانه PCE هسته از اکتبر 2023 را ثبت کرد. در استرالیا، داده‌های بازار کار تا حدی نقشِ موازنه داشت: اداره آمار استرالیا (ABS) اعلام کرد نرخ بیکاری در ماه مه از 4.5% در آوریل به 4.4% کاهش یافت؛ رقمی مطابق با اجماع بازار.

تقویت دلار آمریکا و پیامدها برای AUD/USD

در حال حاضر شاهد تقویت دلار آمریکا به‌دلیل پایداری تورم هستیم که فشار مستقیم بر نرخ برابری AUD/USD وارد می‌کند. افزایش شاخص قیمت PCE سرفصل به 4.1% تحول مهمی است که فدرال رزرو را در وضعیت متمایل به انقباض (هاوکیش) نگه می‌دارد. در این شرایط، هرگونه اتخاذ موقعیت خرید (لانگ) روی دلار استرالیا فعلاً اقدامی پرریسک محسوب می‌شود.

قیمت‌گذاری فعلی بازار بر اساس ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد احتمال بیش از 70% برای دست‌کم یک مرحله افزایش دیگر نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا نشست سپتامبر وجود دارد. همین انتظار بازار، نیروی اصلیِ فشار نزولی بر AUD/USD و حرکت آن به سمت محدوده 0.6900 است. این احساس غالبِ نرخ بهره بالاتر در آمریکا به احتمال زیاد سقفی بر هر رالی معنی‌دار در این جفت‌ارز ایجاد می‌کند.

در سوی مقابل، استحکام بازار کار استرالیا با کاهش بیکاری به 4.4%، یک کف حمایتی قابل اتکا برای دلار استرالیا فراهم می‌کند. بانک مرکزی استرالیا (RBA) نیز همچنان با تورم داخلی خود درگیر است و هیئت‌مدیره اخیراً اعلام کرده «در عزم خود برای بازگرداندن تورم به هدف، راسخ است». این موضوع مانع از سقوط کامل ارز می‌شود و بیشتر به سناریوی افت فرسایشی (تدریجی) به‌جای ریزش تند دلالت دارد.

راهبردهای معاملاتی و محرک‌های کلیدی بازار

با توجه به این شرایط، می‌توان خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD را برای کسب سود از افت بیشتر مدنظر قرار داد. این راهبرد امکان بهره‌گیری از بازار نزولی را فراهم می‌کند و در عین حال، زیان بالقوه را به پریمیوم پرداختی محدود می‌سازد؛ رویکردی محتاطانه، چون حمایت‌های بنیادی از AUD می‌تواند جهش‌های تند و غیرقابل پیش‌بینی ایجاد کند.

گزینه دیگر برای کسانی که انتظار افت آهسته یا نوسان در یک دامنه را دارند، فروش اسپرد اختیار خرید خارج از پول (out-of-the-money call spreads) می‌تواند کارآمد باشد. نوسان ضمنی یک‌ماهه این جفت‌ارز به حدود 9.8% افزایش یافته و همین موضوع پریمیوم دریافتی از فروش اختیارها را جذاب‌تر می‌کند. این راهبرد در صورتی سود می‌دهد که AUD/USD پایین‌تر از سطح مشخصی باقی بماند.

همچنین باید قیمت کالاهای کلیدی را زیر نظر داشت، زیرا محرک مهم دلار استرالیاست. قیمت‌های اخیر سنگ‌آهن—یکی از صادرات حیاتی استرالیا—در پی نگرانی‌ها درباره تقاضای جهانی، به زیر 110 دلار به ازای هر تن نرم شده است. این عامل بیرونی لایه دیگری از مقاومت برای دلار استرالیا ایجاد می‌کند و سوگیری نزولی ما را برای هفته‌های پیش‌رو تقویت می‌کند.