اشتغال پارهوقت استرالیا در ماه مه ۳۵.۲ هزار نفر افزایش یافت و افت ۷.۹ هزار نفری دوره قبل را جبران کرد. این تغییر نشان میدهد پس از انقباض قبلی، عملکرد ماهانه این بخش از بازار کار تقویت شده است.
افزایش ماه مه پس از ثبت عدد منفی در دوره پیشین رخ داد و به معنای چرخش از کاهش به رشد در نقشهای پارهوقت است. در کنار این ارقام، جزئیات تکمیلی یا شاخصهای مرتبط دیگر از بازار کار ارائه نشده است.
کیفیت بازار کار و پیامدها برای بانک مرکزی
جهش اشتغال پارهوقت به ۳۵,۲۰۰ نفر سیگنالی گمراهکننده برای اقتصاد استرالیاست. هرچند عدد تیتر جذاب به نظر میرسد، اما همزمان با کاهش اشتغال تماموقت حدود ۶,۰۰۰ شغل همراه بوده که نشاندهنده چرخش به سمت کار با کیفیت پایینتر است. این موضوع حکایت از آن دارد که کسبوکارها در فضای عدمقطعیت اقتصادی، تمایل کمتری به تعهد برای جذب نیروی تماموقت دارند.
این دادههای دوگانه، بانک مرکزی استرالیا (RBA) را پیش از نشست بعدی در موقعیت دشواری قرار میدهد. با توجه به اینکه آخرین ارقام تورم فصلی مربوط به سهماهه اول ۲۰۲۶ همچنان بالا و در سطح ۳.۸٪ است و بهطور محسوسی خارج از بازه هدف ۲ تا ۳ درصد قرار دارد، RBA نمیتواند صرفاً بر مبنای این گزارش، چرخش انبساطی (dovish) را مخابره کند. از اینرو انتظار داریم نرخ بهره نقدی را در سطح ۴.۳۵٪ حفظ کند، اما برداشت بازار میتواند پرنوسان باشد.
نوسان بازار و فرصتهای سرمایهگذاری
در بازار ارز فرصتهایی مشاهده میکنیم؛ چراکه به احتمال زیاد دلار استرالیا با افزایش نوسان روبهرو میشود. با توجه به عدمقطعیت، دید جهتدار قوی نسبت به AUD/USD نداریم (که اکنون حوالی ۰.۶۶۷۰ معامله میشود) و در عوض به دنبال خرید «استرادل» هستیم تا از یک حرکت بزرگ در هر یک از دو جهت منتفع شویم. نوسان ضمنی اختیارهای AUD از قبل به ۹.۲٪ افزایش یافته و انتظار داریم این روند ادامه پیدا کند.
در مورد شاخص ASX 200، ضعف نهفته در بازار کار تماموقت، عاملی بازدارنده برای سودآوری شرکتها و اعتماد مصرفکننده است. چشمانداز «بالا ماندن نرخهای بهره برای مدت طولانیتر» همچنان سهام رشدی و بخشهای حساس به نرخ بهره مانند املاک و بانکها را تحت فشار قرار خواهد داد. در حال بررسی خرید اختیار فروش (Put) روی XJO بهعنوان پوشش ریسک در برابر احتمال افت بازار هستیم.
جمعبندی اصلی این است که عدمقطعیت افزایش یافته و هنوز بهطور کامل در قیمتها منعکس نشده است. شاخص VIX استرالیا در سطح نسبتاً پایین ۱۲.۵ در نوسان است که به باور ما فرصت ارزانی برای خرید نوسان فراهم میکند. طی هفتههای آینده، موقعیتهای خرید (لانگ) در مشتقات مرتبط با نوسان را افزایش خواهیم داد تا برای واکنش بازار به این تصویر پیچیده اقتصادی آماده باشیم.
