دلار کانادا در معاملات اروپایی روز دوشنبه در برابر همتایان اصلی تضعیف شد؛ در حالی‌که تمرکز بازارها بر انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه مه کانادا در ساعت 12:30 به وقت گرینویچ قرار داشت. نرخ USD/CAD با رشد 0.16 درصدی در حوالی 1.4180 معامله شد که بالاترین سطح آن در بیش از یک سال اخیر است. اقتصاددانان انتظار دارند اداره آمار کانادا نرخ تورم را 3 درصد به‌صورت سالانه (YoY) در برابر 2.8 درصد در آوریل گزارش کند؛ در حالی‌که رقم ماهانه 0.7 درصد پس از 0.4 درصد برآورد می‌شود.

دلار آمریکا تقویت شد؛ زیرا بازارها همچنان تداوم سیاست انقباضی بیشتر فدرال رزرو را قیمت‌گذاری می‌کنند و شاخص دلار با رشد 0.15 درصدی نزدیک 100.90 قرار گرفت. ابزار CME FedWatch احتمال دست‌کم دو افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را 58.5 درصد برآورد کرد؛ در حالی‌که این رقم یک هفته قبل 17.1 درصد بود. توجه بازار در ادامه به شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) ماه مه آمریکا که قرار است روز پنج‌شنبه منتشر شود، معطوف می‌شود؛ در حالی‌که CPI کانادا تغییرات قیمت‌ها را در یک سبد ثابت از کالاها و خدمات رصد می‌کند و نرخ سالانه، قیمت‌ها را با ماه مشابه سال قبل مقایسه می‌کند.

ضعف دلار کانادا و انتظارات از CPI ماه مه

دلار کانادا امروز، 22 ژوئن 2026، در برابر دلار آمریکا تحت فشار است؛ در حالی‌که در انتظار داده‌های کلیدی تورمی این هفته هستیم. گزارش پیش‌روی شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه مه، کانون اصلی توجه بازار خواهد بود. در حال حاضر، جفت‌ارز USD/CAD در حوالی 1.3750 معامله می‌شود که بازتاب‌دهنده تداوم قدرت گرین‌بک است.

انتظار داریم اداره آمار کانادا گزارش دهد که تورم سالانه از 2.7 درصد در آوریل به 2.9 درصد افزایش جزئی داشته است. با این حال، انتظار نداریم این رشد اندک مسیر فعلی سیاست پولی انبساطی بانک مرکزی کانادا (BoC) را تغییر دهد. بانک مرکزی کانادا با تأکید بر اولویت حمایت از اقتصاد در حال کندشدن، پیش‌تر در سال جاری نرخ بهره کلیدی خود را به 3.75 درصد کاهش داده است.

قدرت دلار آمریکا، واگرایی سیاستی فدرال رزرو و پیامدهای بازار

در همین حال، دلار آمریکا از تاب‌آوری بیشتر اقتصاد ایالات متحده و رویکرد محتاطانه فدرال رزرو منتفع می‌شود. داده‌های اخیر—از جمله افزایش غافلگیرکننده 210 هزار شغل در ماه گذشته—از موضع «نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر» فدرال رزرو حمایت می‌کند. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد بازارها اکنون برای باقی‌مانده سال 2026 تنها یک نوبت کاهش نرخ بهره را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ تغییری چشمگیر نسبت به سه کاهش نرخی که پیش‌تر در بهار انتظار می‌رفت.

این واگرایی را فرصتی برای موقعیت‌گیری جهت ادامه صعود USD/CAD طی هفته‌های پیش‌رو می‌دانیم. خرید اختیار خرید (Call) بر روی USD/CAD می‌تواند راهی مؤثر برای بهره‌گیری از رشد احتمالی و هم‌زمان مدیریت ریسک باشد. همه نگاه‌ها به داده‌های PCE آمریکا در ادامه این هفته خواهد بود؛ داده‌ای که می‌تواند بیش از پیش رویکرد صبورانه فدرال رزرو را تقویت کند.

این وضعیت یادآور دوره 2014 تا 2016 است؛ زمانی که واگرایی مشابه میان سیاست فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا باعث جهش USD/CAD از 1.10 به بالای 1.45 شد. هرچند انتظار حرکتی با آن شدت را نداریم، اما نشان می‌دهد این تم چگونه می‌تواند برای این جفت‌ارز قدرتمند باشد. بنابراین، معتقدیم در مقطع فعلی اتخاذ دیدگاه صعودی نسبت به دلار آمریکا در برابر دلار کانادا رویکرد محتاطانه‌تری است.